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　　截至8月31日,今年以來(lái)191只股票型基金凈值的平均跌幅為43.49%,與上半年平均37%的跌幅相比,基金的損失進(jìn)一步加大。但是一則統計卻顯示,今年反復經(jīng)歷了抄底被套的基民們,再度興起抄底欲望,但對超跌老基金情有獨鐘。對于新發(fā)的基金來(lái)說(shuō),卻是更加艱難,為了應對比想象中更加漫長(cháng)的冰封期,基金公司各出其招以吸引投資者。

　　五成基民青睞超跌老基金

　　近期,有財經(jīng)網(wǎng)站做了“若有機會(huì ),你會(huì )選擇何種方式進(jìn)行基金補倉”的調查,獲得了投資者關(guān)注。此次共有15499名基金投資者參與了投票。結果顯示,有8149位基民表示將“主要選擇低凈值基金進(jìn)行補倉”,占投票總數的52.58%。有2909位基民表示“短期內不考慮補倉”,占投票總數的18.77%。有2602位基民表示將“另起爐灶,購買(mǎi)其他品種的基金”,占投票總數的16.79%。還有1839位基民選擇了“仍然補倉原有基金,攤薄成本”,占總數的11.87%。

　　值得注意的是,在該網(wǎng)站近期的數次調查中,表達明確投資意向的基民比例首次大于暫無(wú)投資意向的比例。截至6月底,僅有一只基金凈值的跌幅超過(guò)50%；但到了最近,凈值跌幅超過(guò)50%的開(kāi)放式基金多達26只。統計數據顯示,7月至8月,191只股票型基金凈值全線(xiàn)下跌,平均跌幅達到了10.46%,其中凈值跌幅超過(guò)15%的基金多達19只,與上半年指數型基金驚人的跌幅相比,下半年以來(lái)主動(dòng)投資的股票型基金跌幅居前,在跌幅榜前10位中占據了8位。

　　調查顯示,伴隨A股節節下跌,基民入場(chǎng)的意愿開(kāi)始再度加強。從結果看,“凈值便宜”成為了基民抄底的關(guān)鍵因素。不過(guò)記者昨日采訪(fǎng)了部分基金公司獲悉,雖然基民有了抄底意愿,但是尚沒(méi)有落實(shí)到行動(dòng)中來(lái)�！白罱�申購贖回量還是很少,除了債券基金是凈申購外,股票基金還是凈贖回的格局”。

　　新基金越賣(mài)越艱難

　　調查顯示,雖然基民抄底的欲望開(kāi)始加強,但是和之前抄底不同的是,基民多青睞老基金。1元錢(qián)可以買(mǎi)2份老基金了,干嘛去買(mǎi)新基金”,昨日在農行廣州五羊支行,一位投資者在接受記者調查時(shí)表示,而有這種想法的人不在少數。

　　記者調查發(fā)現,截至上周五,不包括QDII,已經(jīng)有超過(guò)200只開(kāi)放式基金凈值跌破1元錢(qián),跌破0.5元的也有10只。伴隨周一的大跌,這一數字還在增加。

　　一邊是基民的“喜舊厭新”,一邊是新基金的扎堆發(fā)行,新基金銷(xiāo)售陷入了前所未有的冰封局面。9月1日,鵬華盛世創(chuàng )新股票型基金(LOF)、景順長(cháng)城公司治理股票型證券投資基金以及長(cháng)盛積極配置債券型基金正式發(fā)行；而本周海富通穩健添利債券基金、國聯(lián)安德盛紅利基金和華寶興業(yè)大盤(pán)精選基金等也開(kāi)始加入陣營(yíng)。加上之前的獲批未發(fā)的基金,基金大戰越來(lái)越猛烈。

　　記者昨日獲悉,一家老十家之一的基金公司,一周只發(fā)行了不到1000萬(wàn)元,距離成立最低目標也是遙遙無(wú)期；另一家同期發(fā)行的基金公司負責廣東區域的渠道經(jīng)理無(wú)奈地稱(chēng),什么方法都用上了,但是反應依然不大理想。

　　基金借產(chǎn)品創(chuàng )新過(guò)冬

　　面臨越來(lái)越艱難的發(fā)行市場(chǎng),基金公司開(kāi)始謀求以創(chuàng )新的模式來(lái)突破。

　　南方基金打出了“流動(dòng)保本“的牌。公司昨日公告稱(chēng),即將發(fā)行旗下第二只保本基金———南方恒元保本基金。該基金在產(chǎn)品設計上與現有保本基金有所區別。以南方避險增值基金為代表的已有保本基金在保本周期內,一般不接受申購申請；而南方恒元將在其《基金合同》生效后不超過(guò)3個(gè)月內開(kāi)放申購贖回業(yè)務(wù),投資者可以進(jìn)行申購、贖回,提升了投資者資金的流動(dòng)性。而從保本條款上看,不同于已有的保本基金,南方恒元基金同時(shí)為認購和申購持有到期的投資者提供投資金額的擔保。著(zhù)名基金投資專(zhuān)家江賽春建議,保本基金可以作為組合中的低風(fēng)險基金品種進(jìn)行配置,規避股市可能還會(huì )有的下跌風(fēng)險；另一方面則在零虧損前提下,也有可能獲取未來(lái)股市回暖的部分收益。

　　為應對債券基金的扎堆發(fā)行,富國基金即將推出的天豐債券則定位在了國內首只以債券為投資主體的封閉式基金。與傳統債券型基金不同,富國天豐基金將在合同生效后3年內封閉運作,并在深圳證券交易所上市交易,基金合同生效滿(mǎn)3年后轉為上市開(kāi)放式基金(LOF)。此外,富國天豐還設計了力爭“定期分紅”的策略�；�金合同生效滿(mǎn)6個(gè)月后,若富國天豐基金在每月最后一個(gè)交易日收盤(pán)后每10份基金份額的可分配收益高于0.05元,則須將不低于50%的可分配收益進(jìn)行分配。

　　安信證券基金分析師任瞳表示,基金公司進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng )新主要是基于市場(chǎng)需求和基金管理的考慮。與開(kāi)放式債券基金相比,封閉式債券基金更有利于基金經(jīng)理進(jìn)行資產(chǎn)管理和配置,國內基金公司已意識到封閉式設計更適合債券型基金。此外,低迷的股票市場(chǎng)使得投資者對債券型基金的需求上升,基金公司適時(shí)推出新品種封閉式債券基金也迎合了市場(chǎng)需求。

　　投資建議

　　新基金或更適合振蕩市

　　相較老基金,在大盤(pán)低位震蕩之時(shí),新基金有著(zhù)更好的主動(dòng)性。而老基金由于本身有一定的持倉規模,尤其是股票型基金最低60%的倉位要求,導致部分老基金在漫長(cháng)的下跌過(guò)程中,或多或少地存在一些結構性問(wèn)題,而新基金沒(méi)有歷史成本,沒(méi)有調整成本,且新發(fā)股票型基金盤(pán)子不大,在振蕩調整市場(chǎng)中,比上百億身家的老基金更易掉頭,操作靈活度更高。

　　招商證券認為,當前復雜的市場(chǎng)狀況下,長(cháng)期投資者高風(fēng)險部位還應保持相對安全的位置,在市場(chǎng)沒(méi)有明顯的反轉信號前不要大量介入。前期空倉的投資者則可根據自身的風(fēng)險承受力擇機建立建立偏股型基金的倉位；或先投資債券型、貨幣型基金,待未來(lái)市場(chǎng)信號比較明確時(shí)再轉換為同一公司旗下的偏股型基金,可降低調整組合的成本。在對公司的選擇上,可注重優(yōu)質(zhì)公司旗下的新發(fā)基金及規模小、股票倉位輕的基金品種。（賈肖明）