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　　“力已竭，心已死！永世不做基民！” 一基民在網(wǎng)上疾呼。

　　過(guò)去9個(gè)多月當中，大盤(pán)從6124點(diǎn)暴跌至2100點(diǎn)下，跌去了近6成，吞噬了股改以來(lái)的全部漲幅。凈值跌去了4成、5成的基金比比皆是，單位凈值5毛、6毛的基金遍地可尋。

　　來(lái)自中國證券登記結算公司的最新數據顯示，9月第一周，平均每個(gè)交易日日均基金新增開(kāi)戶(hù)數只剩3180戶(hù)，新基金的發(fā)行也遭遇著(zhù)類(lèi)似2003年熊市中的“寒流”侵襲。

　　現象一： 新增開(kāi)戶(hù)數僅為同期一成

　　市民投資基金的熱情正處于“冰點(diǎn)”。

　　中國證券登記結算公司數據顯示，今年上半年，基金新增開(kāi)戶(hù)數逐月依次銳減。1月至6月，每月新增的基金開(kāi)戶(hù)數分別為81.5萬(wàn)戶(hù)、30.9萬(wàn)戶(hù)、32.9萬(wàn)戶(hù)、13.5萬(wàn)戶(hù)、10.68萬(wàn)戶(hù)和10.86萬(wàn)戶(hù)。

　　5、6月份逼近10萬(wàn)戶(hù)的新增開(kāi)戶(hù)數已創(chuàng )下2006年10月份以來(lái)基金開(kāi)戶(hù)數的月度新低，而7月份，基金新增開(kāi)戶(hù)數更是一舉跌破10萬(wàn)戶(hù)，一個(gè)月內，新增的基金戶(hù)只有88056戶(hù)，8月份，基金新增開(kāi)戶(hù)數進(jìn)一步降為74086戶(hù)，比7月再跌16%。9月第一周，基金新增開(kāi)戶(hù)僅為1.59萬(wàn)戶(hù)，環(huán)比下降了28.3%�！澳壳盎�金銷(xiāo)售市場(chǎng)已近似當年‘熊市’�！币换�金公司市場(chǎng)部人士表示。

　　現象二：9月扎堆新發(fā)基金遇冷

　　目前正密集發(fā)行的新基金也遭遇著(zhù)類(lèi)似2003年的“寒流”的侵襲。

　　進(jìn)入9月，新基金發(fā)行迎來(lái)一輪小高潮。目前，已有6只基金開(kāi)始發(fā)行或即將發(fā)行尚有13只基金“引弓待發(fā)”。但新基金發(fā)行狀況每況愈下。剔除成立規模達68億元的一銀行系基金，今年二季度發(fā)行的31只基金平均單只規模僅10.06億，創(chuàng )下2002年以來(lái)最低值。

　　其中，4月份，新基金平均單只募集規模尚有約9億元，5、6月份新基金平均單只募集規模降至7.8億元和6.9億元，7月8只新基金平均單只募集規模只剩下5.85億元。9月，新基金發(fā)行仍未見(jiàn)明顯起色。景順長(cháng)城副總經(jīng)理吳建軍日前表示：“目前與2003年新基金發(fā)行情況非常類(lèi)似�！�2003年正值熊市的中期。

　　原因：基民力竭不能再戰

　　“哀莫大于心死�！币换�民在網(wǎng)上嘆息�！耙还淖鳉�，再而衰，三而竭”恰如其分地描述了股市從6000點(diǎn)一路陰跌到逼近2000點(diǎn)的過(guò)程中，千萬(wàn)基民 “抄底—被套—抄底—再被套” 幾番輪回后力竭不能再戰的現狀。

　　統計數據顯示，從去年10月16日的6124.04點(diǎn)降至8月2000點(diǎn)位時(shí)，基金日均新增開(kāi)戶(hù)由12萬(wàn)戶(hù)暴跌至4445.6戶(hù)。

　　銀行理財師分析稱(chēng)，在上半年股市大幅下跌的過(guò)程中，基民的心理發(fā)生了明顯的階段性變化——第一階段是一季度的“翻本效應”。二季度市場(chǎng)加速下跌，投資人出現了“蛇咬效應”，沒(méi)有人敢于投資基金，基金銷(xiāo)售異常慘淡。有基金公司人士稱(chēng)，目前，公司的客服熱線(xiàn)極度冷清，甚至連詢(xún)問(wèn)是否該贖回的電話(huà)都沒(méi)多少。

　　預測：5500點(diǎn)大風(fēng)大浪才過(guò)去

　　根據銀河證券基金研究中心統計數據，截至9月5日，今年以來(lái)，可比的主動(dòng)型股票基金中平均虧損幅度高達46.01%，指數基金、偏股型混合基金更是全盤(pán)皆墨，平均虧損幅度分別達55.33%和46.02%，即使連講究股市、債市平衡配置的平衡型混合基金平均虧損幅度也達39.42%。

　　權威研究機構一份研究報告顯示，基金持有人平均保本的臨界點(diǎn)在大盤(pán)4200點(diǎn)�！叭ツ晗掳肽旰徒衲晟习肽�4200點(diǎn)左右，的確是新基金發(fā)行最密集的時(shí)候�！�

　　而根據安信證券研究數據，當前絕大多數基金持有人的平均成本在上證綜指4500~5500點(diǎn)之間，因此，在接近4500點(diǎn)時(shí)基金市場(chǎng)就要接受比較嚴峻的考驗，在5000點(diǎn)左右達到高峰，度過(guò)5500點(diǎn)之后大風(fēng)大浪才會(huì )過(guò)去。

　　偏股基金：“控制風(fēng)險”

　　具體到9月基民的操作策略，國金證券基金研究中心張劍輝建議，對于選擇偏股票型基金的投資者而言，“控制風(fēng)險”仍然是重要原則，應選擇風(fēng)險水平適中的穩健型基金產(chǎn)品來(lái)構建核心基金組合。

　　具體到基金產(chǎn)品，消費行業(yè)相對明確增長(cháng)的“價(jià)值”依然顯著(zhù)，重點(diǎn)投資消費行業(yè)板塊的基金應為重點(diǎn)關(guān)注的穩健型品種。同時(shí)可適當配置操作靈活度高的中小型基金。

　　債券基金：重配信用類(lèi)

　　截至8月21日，今年下半年來(lái)純債券型基金凈值平均增長(cháng)0.6%(年化收益率4.21%)，同期上證指數則下跌11.12%。

　　張劍輝表示，純債券基金已逐步顯示“穩定收益”的特征。建議市民可關(guān)注相對側重配置信用類(lèi)債券并適當參與新股投資的產(chǎn)品以及注重流動(dòng)性控制、操作穩健的產(chǎn)品。

　　建議：忌盲目離場(chǎng)

　　現如今的大部分基民都已沒(méi)有了抄底、做夢(mèng)的勇氣。

　　中歐基金人士建議，長(cháng)線(xiàn)投資者不宜在此離場(chǎng)，因為目前指數位置具備明顯長(cháng)期投資價(jià)值，市場(chǎng)估值低于美國市場(chǎng)；同時(shí)經(jīng)過(guò)近幾個(gè)月的持續快速下跌，近一兩個(gè)月內可能會(huì )出現反彈走勢。當然，最終的底部仍需要在市場(chǎng)振蕩中探明，因此仍有創(chuàng )新低的可能。

　　宜留優(yōu)汰劣

　　不過(guò)，業(yè)內人士同時(shí)提醒投資者相對于牛市，現階段學(xué)會(huì )選擇基金更加重要。

　　據統計，截至9月5日，今年以來(lái)，在大盤(pán)暴跌了58%的市況下，各類(lèi)股票方向基金比大盤(pán)少跌了一兩成，大幅跑贏(yíng)大盤(pán)。但其實(shí)，不同基金之間的業(yè)績(jì)差異非常懸殊。

　　可比的股票型基金中，今年業(yè)績(jì)跌幅最大的摩根士丹利華鑫基礎行業(yè)截至9月5日，凈值累計跌幅58.96%，趕超大盤(pán)，而跌幅最小的東吳價(jià)值成長(cháng)雙動(dòng)力同期凈值累計跌幅只有29.76%，兩者業(yè)績(jì)差距近30%。

　　同時(shí)，現在有一些仍賺錢(qián)的基金。截至9月5日，今年以來(lái)的次新基金中有4只基金還略有盈利。泰信優(yōu)勢增長(cháng)、萬(wàn)家雙引擎、信達澳銀精華靈活配置、工銀瑞信大盤(pán)藍籌分別尚有0.40%、0.55%、0.30%和0.1%的盈利。

　　另外，同期，債券型基金平均虧損只有0.3%，56只債券基金中(含B、C類(lèi)基金)有45只取得正收益，即有8成是盈利狀態(tài)。而活期儲蓄的替代品貨幣市場(chǎng)基金更是全員盈利，今年以來(lái)凈值增長(cháng)率平均為2.05%。 (吳倩)