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　　在美國金融危機席卷全球股市的時(shí)候，股神巴菲特果斷出擊了，其中尤以50億美元投資高盛集團、30億美元投資通用電氣最為引人注目。不僅如此，10月17日巴菲特還特意在《紐約時(shí)報》上撰文唱多美國股市，不僅表示自己一直在購買(mǎi)美國股票，而且還鼓勵投資者像他一樣要勇敢地建倉。

　　與巴菲特的觀(guān)點(diǎn)不同，近年來(lái)一直看空美國股市的國際投資大師羅杰斯繼續保持看空美國股市的觀(guān)點(diǎn)。日前，羅杰斯在接受有關(guān)媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，美國股市“現在更像1931年，市場(chǎng)在下跌，但是還將繼續下跌。我們確實(shí)創(chuàng )出底部了，但這不是最終的底部�！�

　　一位是股神、一位是投資大師，二人在世界范圍內都是頗具影響的人物，但如今卻在美國股市是否見(jiàn)底的問(wèn)題上出現了很大的分歧。孰是孰非，這讓投資者難以判斷，因而也難以作出投資決策。

　　從近期市場(chǎng)的表現來(lái)看，行情的發(fā)展似乎證明了羅杰斯觀(guān)點(diǎn)的正確。一個(gè)明顯的事實(shí)是，自從巴菲特買(mǎi)入高盛、通用電氣股票以來(lái)，即便是在巴菲特唱多美國股市的文章發(fā)表之后，美國股市一直處在暴跌的過(guò)程中，并創(chuàng )出了5年來(lái)新低。因此，如果投資者跟隨著(zhù)巴菲特一起抄底美國股市的話(huà)，目前只能是面對著(zhù)投資虧損的命運。相反，如果是聽(tīng)信羅杰斯的觀(guān)點(diǎn)，繼續看空美國股市，那么投資者就可以逃避投資虧損的命運了。所以在羅杰斯與巴菲特的這場(chǎng)PK中，市場(chǎng)首先投了羅杰斯的贊成票。

　　但這并不表明巴菲特的投資就是失敗的。作為中國的投資者應該還記得，當去年三季度巴菲特以約13港元的平均價(jià)格拋空了所持有的中國石油的時(shí)候，面對隨后一個(gè)月中國石油的連續上漲，當時(shí)有多少人對巴菲特的拋空行為進(jìn)行指責，甚至有精明的分析人士計算出巴菲特少賺了128億港元。如今，當中國石油H股的股價(jià)跌回到6港元以下的時(shí)候，還有人指責巴菲特的操作嗎？

　　其實(shí)，巴菲特并不是一個(gè)“抄底專(zhuān)家”。歷史經(jīng)驗表示，巴菲特對股市行情的判斷往往要早于市場(chǎng)數月到半年不等。在這個(gè)問(wèn)題上，巴菲特坦誠地表示，“我無(wú)法預計股市的短期波動(dòng)，對于股票在1個(gè)月或1年內的漲跌我不敢妄言�！�

　　巴菲特只是一個(gè)典型的價(jià)值投資者。他買(mǎi)入股票的標準就是股票的價(jià)值。當股票的價(jià)格低估時(shí)，該股票就是有投資價(jià)值的，這就符合巴菲特的買(mǎi)入標準。所以，巴菲特所認為的底部，主要還指股票的投資價(jià)值區域，而不是股市的“市場(chǎng)底”。從一個(gè)中長(cháng)線(xiàn)的角度來(lái)看，未來(lái)的道指再次站上1萬(wàn)點(diǎn)甚至是14000點(diǎn)并不是不可能的事情，因此目前的道指8000多點(diǎn)位置是有投資價(jià)值的。更何況，在巴菲特唱多美國股票之際，巴菲特所買(mǎi)進(jìn)的只是高盛與通用電氣的優(yōu)先股，可以確保每年10%的股息率，其投資風(fēng)險極低。而且一旦行情走好時(shí)，巴菲特還可以以當前約定的相對較低的價(jià)格，在未來(lái)五年的任何時(shí)間內買(mǎi)進(jìn)與優(yōu)先股金額相同的普通股，從而獲取一筆不菲的無(wú)風(fēng)險收益。因此，即便是當前美國股市仍然在繼續下跌，但巴菲特抄底買(mǎi)進(jìn)的這兩只股票并不會(huì )有多大的風(fēng)險。

　　因此，巴菲特與羅杰斯的PK，最主要還是投資理念上的區別而已，是中長(cháng)線(xiàn)與中短線(xiàn)的區別，而不能簡(jiǎn)單地用“是”與“非”來(lái)衡量。如果你是一個(gè)價(jià)值投資者，而且又有較大的資金量，那么你不妨從現在開(kāi)始著(zhù)手買(mǎi)進(jìn)股票；相反，如果你不是一個(gè)唯價(jià)值論者，那么你不妨像羅杰斯一樣暫時(shí)看空股市，直到股市行情真的轉勢了再買(mǎi)進(jìn)也不遲。特別是對于A(yíng)股市場(chǎng)上的中小投資者來(lái)說(shuō)，更適宜選擇后一種操作方式。(皮海洲)