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　　近期，受持續降息影響，國內商業(yè)銀行銷(xiāo)售的本外幣理財產(chǎn)品收益率不斷降低，而且期限越來(lái)越短。業(yè)內人士認為，未來(lái)一年，我國央行將有4~6次的降息，一年期定期存款利率可能下降1～1.6個(gè)百分點(diǎn)，在此情況下，銀行理財產(chǎn)品的收益率也會(huì )隨之不斷下降。

　　未來(lái)1～2年內，理財產(chǎn)品都可能處于微利時(shí)代。對此，理財專(zhuān)家建議，在持續降息預期存在的情況下，對于較長(cháng)時(shí)間處于閑置期的資金而言，宜重點(diǎn)配置期限在1～3年的中長(cháng)期品種。由于目前銀行穩健型的理財產(chǎn)品收益率越來(lái)越低，期限越來(lái)越短，如果未來(lái)1～3年投資市場(chǎng)依然保持目前低迷的走勢，則銀行理財產(chǎn)品收益率可能斗不過(guò)國債。

　　　　理財產(chǎn)品收益率直線(xiàn)下降

　　最近兩個(gè)多月央行連續三次下調貸款基準利率，這對人民幣理財產(chǎn)品產(chǎn)生了直接影響。目前，人民幣理財產(chǎn)品以信貸與票據資型產(chǎn)品和債券型產(chǎn)品為主，其中信貸與票據資型產(chǎn)品市場(chǎng)占比達到70.1%，債券型產(chǎn)品市場(chǎng)占比達23.1%。最近兩個(gè)月，這兩類(lèi)產(chǎn)品收益率均出現較大幅度的下滑。

　　如在八九月份時(shí)，市場(chǎng)上的信托貸款類(lèi)理財產(chǎn)品，不少期限在半年到1年的產(chǎn)品收益率達6%以上，然而如今，除了個(gè)別風(fēng)險明顯偏高的產(chǎn)品收益率高出市場(chǎng)水平外，很難找到收益率超過(guò)5.5%的產(chǎn)品。

　　外幣理財產(chǎn)品情況類(lèi)似，根據普益財富公布的研究報告，最近兩個(gè)月，所有外幣理財產(chǎn)品的年收益率都出現不同程度的下滑，下降最為明顯的是澳元理財產(chǎn)品，以6個(gè)月期保證收益型理財產(chǎn)品為例，澳元產(chǎn)品平均年收益率由8月的8.77%下降到10月的6.54%；歐元平均年收益率由之前的6%左右下降到10月的5.48%，美元和港幣理財產(chǎn)品收益平均年收益率目前已降至4%以下。

　　　　銀行產(chǎn)品期限越來(lái)越短

　　在收益率越來(lái)越低的同時(shí)，投資者發(fā)現，銀行理財產(chǎn)品的期限也越來(lái)越短。根據普益財富的研究報告，今年以來(lái)的趨勢，6個(gè)月期以下的短期理財產(chǎn)品的市場(chǎng)占比不斷攀升，10月其市場(chǎng)占比高達75.45%，較上月上升4.21%，并且連續3個(gè)月市場(chǎng)占比超過(guò)70%。而期限較長(cháng)的理財產(chǎn)品則繼續萎縮，特別是進(jìn)入2008年下半年，這種趨勢更加明顯。

　　目前，市場(chǎng)上很少見(jiàn)期限在1年以上產(chǎn)品發(fā)售，即使有，往往也是浮動(dòng)利率型或者銀行方面可以提前終止的產(chǎn)品。而之前沒(méi)有加入利率浮動(dòng)條款的產(chǎn)品，近期則紛紛提前終止，投資者不得不重新選擇投資產(chǎn)品，期間不僅損失了時(shí)間成本，而且新發(fā)售的產(chǎn)品利率普遍下調。

　　目前，不少專(zhuān)家預測，到2009年年底，一年定期存款利率可能會(huì )由現在的3.6%降到2%～2.5%的水平。

　　　　中長(cháng)期品種強過(guò)短期品種

　　在目前情況下，對于穩健型投資者而言，如果資金閑置期較長(cháng)，則宜放棄產(chǎn)品流動(dòng)性，選擇1~3年期的中長(cháng)期產(chǎn)品，以鎖定目前的較高利率。

　　如上半年，銀行3年期定期存款利率為5.4%，3年期憑證式國債票面利率高達5.74%，5年期憑證式國債票面利率高達6.34%。如今，經(jīng)過(guò)3次連續降息后，這些最保守的品種的收益率，已經(jīng)高于目前銀行理財市場(chǎng)上最為流行的信貸類(lèi)產(chǎn)品和債券型產(chǎn)品的收益率了。

　　如今，3年期銀行定期存款利率為4.77%，而今日起財政部發(fā)行的第三期電子式儲蓄國債，期限3年，票面年利率為5.17%。與市場(chǎng)上絕大部分信托類(lèi)銀行理財產(chǎn)品相比，收益率相差無(wú)幾�？梢灶A見(jiàn)的是，再次經(jīng)過(guò)幾次降息之后，無(wú)論是信托類(lèi)還是債券類(lèi)理財產(chǎn)品，收益率都將低于這個(gè)水平。而且，從流動(dòng)性上看，無(wú)論是銀行定期存款還是憑證式國債，如果投資者急需資金，均可在損失部分收益的情況下隨時(shí)提前支取。 (記者方利平）