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　　10月份的期市投資者大面積爆倉“余波”未了，元旦首個(gè)長(cháng)假風(fēng)險控制又令各家期貨公司“頭疼”。記者獲悉，為應對金融危機影響下的2009年首個(gè)長(cháng)假風(fēng)險，各家期貨公司紛紛提前出招，但從形式上看，仍局限于大幅提高保證金和勸解客戶(hù)節前平倉等手段。由于投資者對此前的暴跌心有余悸，大部分投資者將選擇清倉觀(guān)望，業(yè)內人士預計，今日期市將出現大規模平倉現象。

　　保證金比例大幅提高

　　與以往長(cháng)假不同的是，為應對2009年元旦假期風(fēng)險，無(wú)論是交易所還是期貨公司，保證金大幅度提高成為共同特征。寧波杉立期貨公司昨日向所有客戶(hù)發(fā)出通知稱(chēng)，自12月30日起，在原有保證金基礎之上，將上海期貨品種銅、鋅、黃金、天然橡膠和燃料油等各個(gè)合約交易保證金提高0.5個(gè)百分點(diǎn)，而對期鋁則大幅提高4個(gè)百分點(diǎn)。

　　據該公司上海營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理施興祥介紹，由于公司原有保證金比例水平較高，此次提高之后，各個(gè)合約的保證金水平將在14%-15%左右，個(gè)別品種甚至更高。而根據記者的抽樣調查，目前各家期貨公司的保證金水平都維持在上述水平附近。如浙江新世紀期貨將銅、鋅、鋁的保證金調整為14%，棕櫚油和菜籽油的保證金為15%，少數品種白糖、棉花和小麥等保證金略低，為12%。

　　從此次保證金調整看，一個(gè)共同的規律是：與國際市場(chǎng)聯(lián)系緊密品種均引起各公司高度重視�！敖�(jīng)歷10月份暴跌的考驗，各家公司和投資者對長(cháng)假都很警惕，而且，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩尚未真正結束，大幅提高保證金也是權宜之計，同時(shí)，我們也盡量勸客戶(hù)平倉過(guò)節”，施興祥表示。業(yè)內人士分析認為，由于近期商品市場(chǎng)波動(dòng)區間縮小，15%左右的保證金水平，對于大多數商品來(lái)說(shuō)，至少能承受兩個(gè)停板考驗。

　　風(fēng)控手段過(guò)于單一

　　業(yè)內專(zhuān)家指出，由于國內期市獨有的長(cháng)假特色，面對百年一遇的金融危機和國際金融體系24小時(shí)交易環(huán)境，僅靠提高保證金和勸解客戶(hù)清倉的風(fēng)險控制手段過(guò)于單一，也不利于企業(yè)進(jìn)行必要的套期保值，不僅如此，作為期貨公司來(lái)說(shuō)往往處于被動(dòng)狀態(tài)。

　　“作為一家期貨公司，目前我們只能調高保證金，不可能幫助客戶(hù)預測長(cháng)假后的期價(jià)漲跌，所以，我們盡量規勸客戶(hù)，放棄長(cháng)假期間的投資機會(huì )，了結手中的持倉部位”，上海東證期貨首席風(fēng)險官黃海生表示。

　　不過(guò)，期貨市場(chǎng)除了投機者，還存在另外一個(gè)重要參與主體——套期保值商。業(yè)內人士介紹，在10月份暴跌中，不少套�；蛱桌�頭寸雖在境外市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)入保值，但國內空頭頭寸卻因交易規則而被強制平倉，從而形成“境外頭寸虧損擴大，境內頭寸盈利被迫終止”的尷尬局面�！皩ΡＶ嫡吆吞桌�者而言，長(cháng)假因素導致的價(jià)格中斷，往往令其交易效果大打折扣，所以，此次長(cháng)假我們建議這類(lèi)投資者盡量減少不必要的保值或者套利頭寸”，黃海生表示。

　　記者注意到，為應對假期風(fēng)險，昨日大豆、豆粕、玉米、小麥、燃料油、天然橡膠等品種都開(kāi)始逐步減倉，其中大豆減倉高達41566手。根據相關(guān)交易所的通知，各個(gè)期貨品種將于今日結算時(shí)起大幅提高保證金，業(yè)內人士預計，今日將出現期貨合約大規模平倉現象。(記者 李中秋)