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　　歐洲央行昨降息50個(gè)基點(diǎn) 全球多國央行近日相繼降息

　　中國2009首度降息會(huì )在春節前？

　　2009年的首次降息發(fā)生在春節之前的可能性似乎越來(lái)越大，原因不僅在于為了與全球降息步調保持一致，而且為了適應CPI增幅進(jìn)一步回落的趨勢。

　　昨天晚上，市場(chǎng)關(guān)注已久的歐洲央行利率決議揭曉。歐洲中央銀行宣布將基準利率下調50個(gè)基點(diǎn)，即從2.5%下調至2.0%。

　　而國內2008年12月經(jīng)濟運行數據將于下周公布，多家機構預測去年12月CPI同比漲幅將回落至1.5%左右，甚至有可能低于1.5%。同時(shí)，針對人民銀行公布的2008年12月金融運行數據，機構們都預計一季度央行將再次降息。

　　全球多國央行近日相繼降息

　　從經(jīng)濟基本面看，隨著(zhù)大宗商品價(jià)格的急劇回落，歐元區通脹風(fēng)險大幅下降，同時(shí)經(jīng)濟惡化趨勢進(jìn)一步延續，2009年歐洲經(jīng)濟衰退已成定局，需要執行寬松的貨幣政策。此外，適當降息有助于遏制歐元繼續走強，畢竟，歐元走強并不利于歐洲經(jīng)濟復蘇。

　　數據顯示，去年歐元區11月零售貿易額同比下降1.4%，為1997年以來(lái)最大跌幅，顯示歐元區消費活動(dòng)日益萎縮。外需方面，歐元區11月貿易盈余26億歐元，不及2007年同期的52億歐元以及10月份的54億歐元。在全球經(jīng)濟放緩的形勢下，出口不振的態(tài)勢將延續。這也導致了歐元區工業(yè)生產(chǎn)大幅下降。10月份，歐元區工業(yè)產(chǎn)值同比大幅下降5.6%，創(chuàng )15年以來(lái)最大跌幅。因此，“歐洲央行繼續降息、降幅約為50個(gè)基點(diǎn)”成為市場(chǎng)近期最大的期盼。

　　近日，印尼、韓國、泰國和臺灣等國家和地區已經(jīng)相繼降息。泰國央行本周三大幅降息0.75個(gè)百分點(diǎn)，降息幅度之大，出乎多數分析師的預料。

　　中國很可能跟進(jìn)全球步伐

　　在全球降息聯(lián)合行動(dòng)中，中國很可能也保持“統一”步伐。多位業(yè)內人士認為，為防止經(jīng)濟進(jìn)入通縮，進(jìn)一步降息并為市場(chǎng)注入流動(dòng)性已是勢在必行。中銀國際稱(chēng)，中國央行或將推出史上最激進(jìn)的降息措施。該機構認為，雖然加強基礎設施建設對調動(dòng)我國固定資產(chǎn)投資有積極影響，但目前來(lái)看，積極財政政策對市場(chǎng)的刺激作用遠遠小于預期，因此貨幣政策被寄予更大期望。

　　通縮之劍高懸加大降息壓力

　　下周，國家統計局將公布2008年12月及全年主要經(jīng)濟數據，此前多家機構已預測2008年全年GDP同比增長(cháng)在9%左右，而12月CPI或將回落至1.5%以下，工業(yè)增速則有望反彈至6%。有關(guān)專(zhuān)家認為由于非食品價(jià)格回落以及基數效應，CPI未來(lái)兩個(gè)月可能繼續下行，未來(lái)央行有可能繼續適時(shí)下調利率或存款準備金率，以緩解通縮壓力和保證流動(dòng)性充裕。

　　“去年12月食品價(jià)格出現季節性環(huán)比反彈，但非食品價(jià)格繼續回落，將把CPI拉低至1.2%—1.6%之間�！敝薪鸸�司發(fā)布研究報告認為，PPI受原材料價(jià)格下降和產(chǎn)能過(guò)剩影響將回落至-2%至-1%，為近6年來(lái)首次出現同比負增長(cháng)。西南證券分析師董先安也認為，2008年12月CPI同比漲幅為1.2%，PPI同比出現負增長(cháng)，漲幅約為-1.2%。

　　據報道，中國人民銀行行長(cháng)周小川近期表示，有必要制定強有力政策措施來(lái)防止中國經(jīng)濟出現大幅放緩，不過(guò)他認為中國經(jīng)濟減速至今一直是適度的。因此，從去年12月單月情況看，國內通縮壓力進(jìn)一步加大，有關(guān)專(zhuān)家認為未來(lái)央行有可能繼續適時(shí)下調利率或存款準備金率，以緩解通縮壓力并保證流動(dòng)性充裕。

　　此外，從2008年12月的金融數據來(lái)看，東方證券認為，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率繼續走低，最近一期3月期央票發(fā)行利率也低于1%，說(shuō)明金融機構流動(dòng)性仍然非常充裕，這為后期適度寬松貨幣政策得到施行奠定了基礎。(記者駱海濤)