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　　盡管2008年10月以來(lái)各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格劇烈波動(dòng)，但由羅杰斯和麥格理基金管理(香港)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)：麥格理基金)于11月推出的跟蹤中國食品消費結構情況的“麥格理和羅杰斯中國農產(chǎn)品指數(Macquarie and Rogers China Agriculture Index)”在剛剛過(guò)去的12月份依然獲得了11.6%的回報率。

　　有行業(yè)人士認為，在宏觀(guān)經(jīng)濟形勢依然不確定的情況下，中國對于農產(chǎn)品消費的剛性為該指數提供了更為可靠的安全邊界，同時(shí)該指數也為機構的產(chǎn)品創(chuàng )新帶來(lái)新機會(huì )。另一方面，始終將大宗商品和中國概念作為自己招牌的羅杰斯依然不忘向投資者“兜售”自己投資組合理念，不過(guò)這次盯上的卻是中國人的“食譜”。

　　弱勢中表現穩定

　　令羅杰斯和麥格理基金感到信心十足的是，12月份累計回報率好于全球主要股指表現。同期盡管主要亞洲股指，如日經(jīng)225、恒生指數、MSCI新加坡指數、韓國KOSPI200指數和MSCI臺灣指數都有所上漲，但其中表現最好的KOSPI200指數漲幅也僅為6.2%。

　　同樣跟蹤農產(chǎn)品價(jià)格走勢的DJAIG農產(chǎn)品指數在2008年12月漲幅為9.8%。而麥格理和羅杰斯中國農產(chǎn)品指數能夠提供表現更好顯然主要依賴(lài)于其獨特的商品構成。

　　麥格理和羅杰斯中國農產(chǎn)品指數將主要期貨交易所中的16種農產(chǎn)品期貨合約作為其構成部分，同時(shí)其構成比例也考慮了中國目前和未來(lái)的食品消費結構和風(fēng)格。目前，在指數中權重最大的是玉米，占20%，其次是CBOT小麥和大豆，權重分別為17.24%和14.37%。

　　麥格理基金的零售基金銷(xiāo)售總監Harry Krkalo認為，除了是世界上人口最多的國家外，中國也是發(fā)展最快的經(jīng)濟體之一，中國人的飲食結構將在農產(chǎn)品定價(jià)中扮演重要角色。開(kāi)發(fā)一只跟蹤中國農產(chǎn)品消費結構變化的農產(chǎn)品指數是一種投資于農產(chǎn)品領(lǐng)域的創(chuàng )新方式。

　　麥格理基金稱(chēng)，傳統商品指數在決定各種商品的權重時(shí)基于各類(lèi)商品供應方面的因素考慮，而麥格理和羅杰斯中國農產(chǎn)品指數的商品權重是由中國實(shí)際和預期的農產(chǎn)品消費數據而定。

　　麥格理基金執行董事Matthew Long認為，未來(lái)中國人的食品消費狀況將對農產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生更大影響，該指數表現也會(huì )較其他農產(chǎn)品指數有很大不同。

　　在該指數于2008年11月正式上市之初，羅杰斯曾表示，在未來(lái)5到10年中，農產(chǎn)品市場(chǎng)將會(huì )是為數不多的牛市之一�！捌�車(chē)或金融機構的股票也許很難出現牛市，但世界不會(huì )不吃東西�！彼�說(shuō)，“這一指數顯示了中國的重要地位，同時(shí)也結合了我對中國將在商品市場(chǎng)中扮演更重要角色這個(gè)觀(guān)點(diǎn)�！�

　　長(cháng)期表現與短期賣(mài)點(diǎn)

　　如果將該指數的歷史表現延伸至2004年，其累計回報率更加驚人。國信證券農業(yè)分析師張如認為，在目前宏觀(guān)環(huán)境下，指數短期波動(dòng)在所難免，但如果有產(chǎn)品能夠長(cháng)期跟蹤這一指數，未來(lái)表現將會(huì )很不錯。顯而易見(jiàn)的基礎是，隨著(zhù)消費結構的變化，農產(chǎn)品價(jià)格也會(huì )同步走高，而且因為這一指數根據中國人的消費情況調整了權重，在中國消費增長(cháng)的前提下，這一指數的表現也會(huì )超過(guò)其他商品指數。

　　有券商人士表示，從這一事件看，麥格理和羅杰斯選擇了一個(gè)非常巧妙的“賣(mài)點(diǎn)”，這對于國內機構有很強啟示。但在實(shí)際操作中，券商和商品市場(chǎng)參與者——期貨公司業(yè)務(wù)范圍的分割、國內外市場(chǎng)的分割都給機構產(chǎn)品創(chuàng )新帶來(lái)了障礙。(記者 金士星)

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