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　　業(yè)內關(guān)注的基金公司“一對多”特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)終于即將浮出水面。記者昨日獨家獲悉,日前證監會(huì )已經(jīng)下發(fā)了相關(guān)征求意見(jiàn)稿,其中對于資金門(mén)檻要求從“一對一”的5000萬(wàn)元大幅降低至個(gè)人50萬(wàn)元、公司100萬(wàn)元。從去年的實(shí)踐來(lái)看,雖然公募成績(jì)不太如意,但是不少基金公司的專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)卻取得了正收益,預計未來(lái)“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)將成為不少個(gè)人投資者的新選擇。

　　　　門(mén)檻大幅降低

　　在2008年,基金管理公司開(kāi)始試水專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù),但“一對一”的模式限定專(zhuān)戶(hù)理財單一賬戶(hù)的最低資金規模是5000萬(wàn)元,這樣一個(gè)高門(mén)檻讓很多投資者無(wú)法參與其中,同時(shí)由于行情的低迷,使得之前被寄予厚望的基金專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)變得雷聲大、雨點(diǎn)小。

　　但是這一情況即將得到改變。相比公募基金業(yè)務(wù)的損失慘重,基金專(zhuān)戶(hù)理財的表現卻是可圈可點(diǎn)。博時(shí)、易方達、交銀施羅德等基金公司的“一對一”專(zhuān)戶(hù)理財賬戶(hù)多數都實(shí)現了正收益�！按�小好掉頭”、個(gè)性化產(chǎn)品設計等的優(yōu)勢開(kāi)始凸顯。另外,行情的逐步復蘇也提高了客戶(hù)的信心。

　　但是最重要的是,根據《征求意見(jiàn)稿》,在即將開(kāi)閘的“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)中,門(mén)檻將從原來(lái)的5000萬(wàn)元大幅降低至個(gè)人50萬(wàn)元,公司100萬(wàn)元；另外,《征求意見(jiàn)稿》將單一賬戶(hù)的募集戶(hù)數上限定在了200人以?xún)?同時(shí)要求基金公司不得通過(guò)媒體公開(kāi)宣傳具體的產(chǎn)品。

　　記者昨日從部分基金公司了解到,去年已經(jīng)開(kāi)始配備高素質(zhì)的業(yè)務(wù)人員,進(jìn)行客戶(hù)儲備工作。某大型商業(yè)銀行廣東省分行個(gè)金部負責人告訴記者,“高端客戶(hù)明顯對專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)比公募基金興趣大很多,我們也在和多家基金公司談判,根據客戶(hù)風(fēng)險偏好,設計更多樣化的品種供客戶(hù)選擇”。

　　“一對多”模式的推廣,將給專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)帶來(lái)巨大市場(chǎng)空間。根據美國資產(chǎn)管理協(xié)會(huì )提供的數據,美國通過(guò)專(zhuān)戶(hù)理財方式管理的資產(chǎn)從1997年的1910億美元猛增到2007年的14960億美元。而據有關(guān)統計,目前國內金融資產(chǎn)在100萬(wàn)元以上的投資者約有200萬(wàn)名。

　　　　“一對多”發(fā)售模式更多樣化

　　相對于公募基金模式和之前的“一對一”專(zhuān)戶(hù)理財,“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)具有鮮明的特色。一方面,相對于公募基金模式,持有人具有更強大的話(huà)語(yǔ)權,在是否展期或者是否更換賬戶(hù)管理人等重大決策方面,可通過(guò)投票機制來(lái)解決；同時(shí),“一對多”必須解決持有人意愿一致或者利益一致的問(wèn)題,需要銷(xiāo)售機構或者信托機構擔任協(xié)調人的角色。

　　目前商業(yè)銀行和基金公司就“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財形成了比較成熟的三種模式。

　　第一種,是商業(yè)銀行對客戶(hù)的需求進(jìn)行分類(lèi)后,選擇合適的基金管理公司和托管人發(fā)起基金專(zhuān)戶(hù)理財計劃,銀行負責客戶(hù)的日常維護工作。

　　第二種,通過(guò)信托的方式,商業(yè)銀行向特定客戶(hù)發(fā)出“基金專(zhuān)戶(hù)信托計劃理財產(chǎn)品”,由信托公司與基金公司、托管人簽訂資產(chǎn)管理合同。華夏基金等公司之前曾進(jìn)行過(guò)類(lèi)似的嘗試。2007年12月開(kāi)始,華夏就聯(lián)合中融信托發(fā)行了華夏1號—4號股票基金這四只信托私募產(chǎn)品。

　　第三種,是基金公司直接作為專(zhuān)戶(hù)理財發(fā)起人,商業(yè)銀行只作為代銷(xiāo)銷(xiāo)售機構。此前,相關(guān)業(yè)務(wù)還是空白區。記者了解到,這種模式最受基金公司青睞,因為基金公司可以直接獲得客戶(hù)的需求。預計這將是“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財正式開(kāi)閘后,基金公司力推的主要模式。(記者 賈肖明)