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　　去年GDP增長(cháng)9%、CPI上漲5.9%，四季度GDP增長(cháng)6.8%

　　近期國家統計局陸續公布了2009年全年以及12月的經(jīng)濟運行數據，而通過(guò)這些經(jīng)濟運行數據的綜合，可以清晰地了解當前經(jīng)濟的運行特征，并可據此推測未來(lái)一段時(shí)間的經(jīng)濟運行趨勢，從而為證券市場(chǎng)的操作提供新的依據。

　　經(jīng)濟運行數據或提振投資底氣

　　其實(shí)，從這些經(jīng)濟運行數據中，可以了解到近期A(yíng)股市場(chǎng)為何強于全球資本市場(chǎng)運行的原因。因為近期全球股市在震蕩中重心迅速下移，道瓊斯指數在本周一度跌穿了8000點(diǎn)，直接考驗前期的低點(diǎn)支撐，而歐洲部分股市更是擊穿了前期的低點(diǎn)，再創(chuàng )調整新低。因此，可以講，目前全球資本市場(chǎng)仍處于熊市運行格局中。但是，A股市場(chǎng)卻逆風(fēng)飛揚，尤其是中小板指更有形成牛市的趨勢，不少品種漲幅超過(guò)150%，也有不少品種再創(chuàng )歷史新高。

　　A股市場(chǎng)的如此強勢，其實(shí)在近期公布的經(jīng)濟運行數據中可得到解釋。一是經(jīng)濟運行并非如原先預期的那么差。初步核算，去年全年國內生產(chǎn)總值300670億元，比上年增長(cháng)9.0%。分季度看，一季度增長(cháng)10.6%、二季度增長(cháng)10.1%、三季度增長(cháng)9.0%、四季度增長(cháng)6.8%。由此可見(jiàn)，四個(gè)季度的增速雖在下滑，但四季度的增速卻高于市場(chǎng)預期，說(shuō)明我國實(shí)體經(jīng)濟受全球金融海嘯的影響雖存在，但未有實(shí)質(zhì)性的壓力影響，故有望迅速復蘇。而全球其他經(jīng)濟體的壓力較大，由此可見(jiàn)，經(jīng)濟復蘇的前景預期，直接導致了A股市場(chǎng)強于全球市場(chǎng)的走勢。

　　二是貨幣流動(dòng)性較為充裕。在去年12月份的貨幣供給增速，在經(jīng)過(guò)連續7個(gè)月的大幅下降后終于迎來(lái)了大幅反彈，廣義貨幣供應量(M2)同比增長(cháng)17.82%，比上月末高3.02個(gè)百分點(diǎn)。

　　市場(chǎng)普遍認為，去年12月份的貨幣供應量增速大幅反彈，可能意味著(zhù)貨幣供應量拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)。這意味著(zhù)A股市場(chǎng)的資金面非常寬松，從而有望產(chǎn)生一波力度較大的行情。而其他經(jīng)濟體則由于銀行等信貸系統屢屢出現“事故”，所以，貨幣流動(dòng)性不暢，既如此，走勢就難言樂(lè )觀(guān)。故貨幣流動(dòng)性的充裕特征，也賦予了A股市場(chǎng)較強的走高底氣，也就有了近期A(yíng)股市場(chǎng)活躍的走勢。

　　或帶來(lái)結構性投資機會(huì )

　　值得指出的是，宏觀(guān)經(jīng)濟運行數據不僅僅帶來(lái)了A股市場(chǎng)做多的底氣，而且還給市場(chǎng)指明了未來(lái)的潛在熱點(diǎn)。

　　這主要體現在這么三個(gè)方面，一是固定資產(chǎn)受益概念股。統計數據顯示，2008年全年全社會(huì )固定資產(chǎn)投資172291億元，比上年增長(cháng)25.5%，增速比上年加快0.7個(gè)百分點(diǎn)。如果再考慮到4萬(wàn)億元的投資規模等因素的話(huà)，固定資產(chǎn)受益概念股或有望在近期再展雄風(fēng)，其中，水泥股、建筑用鋼材股以及部分工程機械股等品種或出現相對活躍的走勢。而且，相關(guān)數據也顯示出，中西部地區的投資規模要多于東部地區，分地區看，東、中、西部地區城鎮投資分別增長(cháng)21.3%、33.5%和26.7%。故中西部區域的固定資產(chǎn)受益概念股更易引起關(guān)注，青松建化、祁連山等品種就可重點(diǎn)跟蹤。

　　二是受益于原料價(jià)格大幅下降預期的品種。統計數據顯示，2008年價(jià)格漲幅前高后低，下半年逐步回穩，全年居民消費價(jià)格上漲5.9%，漲幅比上年提高1.1個(gè)百分點(diǎn)，但月度環(huán)比持續下降，這意味著(zhù)原料價(jià)格持續走低。而且，出口14285億美元，增長(cháng)17.2%；進(jìn)口11331億美元，增長(cháng)18.5%，如此數據顯示進(jìn)口增速快于出口，隨著(zhù)全球大宗商品價(jià)格的大幅走低，進(jìn)口提速或意味著(zhù)不少企業(yè)在購買(mǎi)相對便宜的原料。因此，那些受益于原料價(jià)格下降的品種，在2009年的業(yè)績(jì)有快速復蘇的可能性，有望在近期反復活躍，永新股份、聯(lián)化科技等品種就是如此。

　　三是商業(yè)零售類(lèi)品種。他們的優(yōu)勢來(lái)源于兩個(gè)方面，一方面是近期陸續公布的經(jīng)濟數據刺激，全年社會(huì )消費品零售總額108488億元，比上年增長(cháng)21.6%，增速比上年加快4.8個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，批發(fā)和零售業(yè)消費品零售額91199億元，增長(cháng)21.5%；住宿和餐飲業(yè)消費品零售額15404億元，增長(cháng)24.7%。如此的數據說(shuō)明國內市場(chǎng)銷(xiāo)售增長(cháng)較快，城鄉消費旺盛，這有望刺激各路資金對商業(yè)零售股的追捧激情。另一方面則是目前時(shí)近春節長(cháng)假，正是消費高峰，相關(guān)行業(yè)類(lèi)的龍頭品種或面臨著(zhù)業(yè)績(jì)的脈沖，故西安飲食、南京中商、新都酒店等既擁有業(yè)績(jì)增長(cháng)預期也擁有題材預期的品種可以跟蹤�！�(金百靈投資秦洪)

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