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　　個(gè)別試點(diǎn)公司合格投資者不足一成

　　股指期貨自然人合格投資者開(kāi)戶(hù)試點(diǎn)工作近日悄然啟動(dòng)。記者獲悉，中金所日前要求部分期貨公司對客戶(hù)展開(kāi)股指期貨試點(diǎn)開(kāi)戶(hù)工作。根據記者了解的情況，個(gè)別試點(diǎn)公司的合格投資者不足期貨公司客戶(hù)總量的10%。

　　客戶(hù)達標率較低

　　據了解，期貨公司對客戶(hù)的評估指標分為硬性和彈性?xún)深?lèi)，其中硬性指標包括客戶(hù)資產(chǎn)規模、是否進(jìn)行過(guò)股指期貨仿真交易等內容，而彈性指標則對客戶(hù)的投資經(jīng)歷和資信等提出一定的條件要求。根據目前個(gè)別試點(diǎn)期貨公司的評估情況，股指期貨合格投資者不足期貨公司客戶(hù)總量的10%。

　　有關(guān)部門(mén)此前下發(fā)給期貨公司的《股指期貨自然人投資者適當性制度指標體系(暫定稿)》，對股指期貨個(gè)人開(kāi)戶(hù)者的財務(wù)狀況、專(zhuān)業(yè)投資能力、風(fēng)險承受能力等做出具體規定。根據上述規定，期貨公司對個(gè)人投資者的評估分為硬性和彈性指標。硬性指標要求客戶(hù)申請開(kāi)戶(hù)時(shí)保證金賬戶(hù)資金余額不得低于50萬(wàn)元。此外，還要求投資者曾參與商品期貨投資、參與過(guò)股指期貨仿真交易。彈性指標則對客戶(hù)的財務(wù)狀況、投資經(jīng)歷和資信等情況提出了一定的要求。

　　深圳一家期貨公司的人士告訴記者，中金所春節前布置了股指期貨試點(diǎn)開(kāi)戶(hù)事宜，要求該公司開(kāi)10個(gè)客戶(hù)，然后反饋給交易所，交易所將根據情況對一些指標進(jìn)行修訂。目前，該公司已經(jīng)完成了10個(gè)開(kāi)戶(hù)數，從反饋的情況看，由于許多客戶(hù)沒(méi)有參與股指期貨仿真交易，因此在硬性指標上，這一點(diǎn)成為了最大障礙；而在彈性指標方面，由于個(gè)人財務(wù)狀況所占分值較大，而許多客戶(hù)不愿提供財務(wù)證明，這也成為評估難點(diǎn)。

　　根據廣東省內一家期貨公司相關(guān)負責人介紹，雖然目前尚未對現有客戶(hù)進(jìn)行全面評估，但根據該公司現有資料預計，符合股指期貨開(kāi)戶(hù)條件的客戶(hù)不足該公司客戶(hù)總量的10%。

　　評估方法可進(jìn)一步完善

　　對于上述試點(diǎn)開(kāi)戶(hù)評估方案，部分期貨公司表示，較高的硬性指標有利于股指期貨推出初期的風(fēng)險控制，但在彈性指標上，由于客戶(hù)不愿配合或者客戶(hù)故意提供虛假材料則增加了評估難度及評估成本。

　　有期貨公司高管建議，在對個(gè)人投資者股指期貨開(kāi)戶(hù)資格的評估上可以采取三種措施來(lái)提高開(kāi)戶(hù)評估效率。首先，可以采取客戶(hù)申報制度。在投資者向期貨公司提出開(kāi)戶(hù)申請時(shí)，期貨公司對投資者進(jìn)行充分的風(fēng)險揭示，由客戶(hù)根據誠信的原則自主填寫(xiě)調查表格，申報相關(guān)情況。

　　開(kāi)戶(hù)后，如果期貨公司發(fā)現客戶(hù)存在虛報的情況，則限制其開(kāi)倉。其次，建議期貨公司與銀行有關(guān)客戶(hù)資信系統聯(lián)結，期貨公司可以隨時(shí)查閱客戶(hù)的資信情況。此外，期貨業(yè)內加強信息聯(lián)網(wǎng)。申請股指期貨開(kāi)戶(hù)的客戶(hù)不少也是商品期貨的投資者，加強期貨業(yè)內的信息互聯(lián)可及時(shí)了解該客戶(hù)的投資情況及風(fēng)險偏好程度。

　　對于投資者保證金賬戶(hù)資金余額等硬性指標，該高管表示，由于股指期貨推出時(shí)間表尚未確定，可在股指期貨推出前一個(gè)月根據當時(shí)的滬深300指數點(diǎn)位再確定具體門(mén)檻。

　　開(kāi)戶(hù)的彈性指標

　　股指期貨的開(kāi)戶(hù)彈性指標共有100分，共分四類(lèi)。首先是投資者的基本情況，如年齡等；其次是投資經(jīng)歷，如是否參與證券投資和期貨投資等；最后是財務(wù)狀況以及資信情況。

　　在各項彈性指標中，客戶(hù)的財務(wù)狀況最受關(guān)注，所賦分值高達50分�？蛻�(hù)年收入在30萬(wàn)元以上的，或是家庭年收入50萬(wàn)元以上的，或是擁有金融資產(chǎn)100萬(wàn)元以上的，可直接獲得滿(mǎn)分50分；客戶(hù)年收入12萬(wàn)元以下的，或是家庭年收入20萬(wàn)元以下的，或是擁有金融資產(chǎn)不足30萬(wàn)元的，僅能獲得1分�！�(記者 萬(wàn) 勇秦 利)