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　　當投資A股的股票型基金喜報頻傳之時(shí)，投資了QDII的基民們卻感到無(wú)比“胸悶”。WIND統計顯示，截至2月6日，QDII今年以來(lái)的凈值平均虧損了2.39%，而同期內，投資A股的開(kāi)放式股票型基金卻獲得了高達15.8%的平均凈收益，最高者的收益率甚至達到30%。業(yè)內人士認為，在海外市場(chǎng)依然動(dòng)蕩，而A股近期表現強勁的背景下，QDII與投資A股的股票型基金業(yè)績(jì)上的差距可能進(jìn)一步拉大。

　　港股蕭條拖累QDII

　　如果沒(méi)有A股市場(chǎng)今年以來(lái)的強勁反彈，QDII新年來(lái)的表現或可稱(chēng)為中規中矩；但隨著(zhù)上證指數的不斷攀升，巨大的收益差距開(kāi)始讓QDII的基民們坐不住了。

　　“后悔，真的很后悔�！背钟猩虾Ｄ郴�金公司旗下QDII的胡先生連聲嘆氣。去年底，有朋友勸他將QDII調換成某股票型基金，但出于對A股市場(chǎng)暴跌后的恐懼，以及去年四季度QDII的較好表現，胡先生最終選擇了“留守”，現在他不禁為自己當初的錯誤決定惋惜。事實(shí)上，隨著(zhù)QDII與股票型基金收益率差距的日益加大，越來(lái)越多的基民在是否繼續持有QDII上更加動(dòng)搖。

　　導致QDII漸成“雞肋”的原因在于，當A股市場(chǎng)高歌猛進(jìn)時(shí)，海外市場(chǎng)尤其是港股卻持續低迷。統計顯示，1月份上證指數漲幅達到9.33%，而同期恒生指數下跌了7.98%。由于許多QDII在港股上有較重配置，導致同期內QDII平均下跌逾9%。

　　需要指出的是，與A股股票型基金今年的表現迥然不同，各只QDII新年以來(lái)的收益率差距很小，這表明在海外市場(chǎng)的資產(chǎn)運作中，各家QDII的操作能力并沒(méi)有明顯差距，更多的是隨大勢共同起伏。

　　對此，有分析師認為，國內基金公司海外投資經(jīng)驗尚淺，目前還處于嘗試階段，無(wú)論是基金經(jīng)理還是基民都應理性對待QDII的表現。不過(guò)他也表示，在海外市場(chǎng)趨勢仍未明朗的情況下，基民應適當加大A股股票基金的投資比例，“投資自己熟悉的市場(chǎng)�！�

　　QDII偏愛(ài)港股程度或更甚

　　對QDII基金經(jīng)理而言，牛年他們面臨的最大考驗，就是海外市場(chǎng)的不確定性。在次貸危機會(huì )否進(jìn)一步延伸、全球經(jīng)濟衰退何時(shí)結束等諸多難以預測的問(wèn)題面前，盡管大多數基金經(jīng)理仍保持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，但事實(shí)證明，要想獲得好的投資回報，他們還需耐心等待。

　　銀河證券基金研究中心在其2009年策略報告中預測，今年QDII基金在倉位控制和基金、股票的投資策略上都將趨于保守，將重點(diǎn)挖掘受金融危機沖擊較小的經(jīng)濟實(shí)體中的投資機會(huì )，特別是中國概念公司。報告建議，短期來(lái)看，全球市場(chǎng)還存在諸多不確定因素，投資者在保持適度謹慎的同時(shí)，可以重點(diǎn)關(guān)注策略靈活、投資香港市場(chǎng)里中國概念的QDII基金，并最好采取逐步建倉的方式。

　　而另一位業(yè)內人士則表示，由于香港市場(chǎng)與內地市場(chǎng)存在較高的聯(lián)動(dòng)性，加上中國政府在刺激經(jīng)濟的同時(shí)，香港也會(huì )受益良多，因此，QDII在未來(lái)可能進(jìn)一步加大對港股的投資力度，而從去年四季報看，這一力度已經(jīng)很大：QDII在港股上的投資比例已近7成。因此，對于QDII的基民來(lái)說(shuō)，更多應該將手中的QDII當作港股的一種配置性投資。他認為，港股雖然目前仍低迷，但由于跌幅較深，也存在較強的反彈欲望，投資者應耐心等待。