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　　據悉，證監會(huì )將對基金分紅新政策規定聽(tīng)取意見(jiàn)，基金分紅新政策將涵蓋股票基金與債券基金等主要基金類(lèi)型。會(huì )議由證監會(huì )基金部組織，部分基金公司的產(chǎn)品設計部門(mén)負責人參會(huì )。市場(chǎng)各方對此極為關(guān)注，最終結果如何還需要等待。

　　一毛不拔，16只基金兩年多不分紅

　　根據Wind資訊統計，從2007年1月1日至今兩年多，從未進(jìn)行過(guò)分紅的開(kāi)放式基金有16只，涉及13家基金公司。它們在2006年、2007年連續兩年盈利，但合計“截留”了高達810億元的可分配收益。

　　這16只基金在現存400多只開(kāi)放式基金中，可謂名副其實(shí)的“鐵公雞”。截至目前，基金未分配的收益大幅縮水，這16只基金公司中的9只已經(jīng)低于面值，不再符合分紅條件�；�金公司的辯解——“不分紅是為了給投資者創(chuàng )造更大的價(jià)值”，不攻自破。

　　從目前情況看，截至2月25日，16家連續兩年符合分紅條件卻不分紅的基金中，已經(jīng)有9家的凈值跌破了1元的面值，涉及470億元可分配收益。其他的基金，也或多或少出現了損失。

　　由于2008年度的分紅將到2009年4月底前結束，上述統計未將那些截至2008年底符合分紅條件但尚未分紅的200多只基金計算在內。

　　修改規則，證監會(huì )召集“基頭”開(kāi)會(huì )

　　基金“牛市不分紅、熊市無(wú)紅分”的尷尬局面將得到改變�！兜谝回斀�(jīng)日報》獲悉，證監會(huì )將召集部分基金公司召開(kāi)會(huì )議，對基金分紅若干新規定聽(tīng)取意見(jiàn)。近期上報的基金新產(chǎn)品在合同設計方面已就分紅條款作相應修改。

　　據悉，會(huì )議由證監會(huì )基金部組織，部分基金公司的產(chǎn)品設計部門(mén)負責人參會(huì )。會(huì )議旨在向業(yè)內人士征求關(guān)于基金分紅若干新規定的意見(jiàn)、建議，并據此修改、完善并出臺分紅新政策。該報采訪(fǎng)、求證多家正在上報新產(chǎn)品的基金公司后，得知一些醞釀中的分紅新政策：基金合同必須明確分紅約定，即基金可以約定也可以不約定分紅，“并不是要強制必須分紅”；約定分紅的基金，必須在合同中規定每年最少分紅次數及每次分紅金額占可分配收益總額的最低比例，全年分紅累計金額占年度可分配收益總額的比例，則可規定也可不規定；紅利發(fā)放日距離可分配收益的計算截止日不得超過(guò)15個(gè)工作日。

　　據悉，基金分紅新政策將涵蓋股票基金與債券基金等主要基金類(lèi)型�；�金“牛市不分紅、熊市無(wú)紅分”的狀況向來(lái)成為市場(chǎng)話(huà)題。據Wind統計，2006年、2007年共有62只、83只開(kāi)放式股票型基金分紅，每份額基金平均累計分紅分別為0.27元、0.77元；與此形成對比的是，其2006年、2007年凈值均翻番。而去年僅48只開(kāi)放式股票型基金分紅，每份額基金平均累計分紅金額為0.29元。

　　市場(chǎng)人士認為，如果牛市中基金更多地分紅，可以在一定程度上避免基民在牛熊震蕩時(shí)轉浮盈為浮虧，實(shí)現部分收益落袋為安。據悉，多位基金公司人士均認為，基金分紅新政策主要是為能在一定程度上解決“牛市不分紅、熊市無(wú)紅分”問(wèn)題，保護基金投資者利益。

　　一家基金公司的產(chǎn)品設計人士表示，正期待分紅新政策的具體條款，如基金凈值增長(cháng)至多少之上再實(shí)施分紅，“幾厘的紅利分配則意義不大”。一家券商的基金分析師認為，如果政策引導分紅類(lèi)基金的發(fā)展，“那效果非常好”，因為理論上分紅雖然等同于部分贖回基金，但統計表明分紅有助于投資者長(cháng)期持有。不過(guò)，這位分析師擔憂(yōu)，為迎合投資者，基金產(chǎn)品均規定分紅次數、比例等，分紅就需要賣(mài)出，并打亂基金經(jīng)理價(jià)值投資的節奏。

　　取信基民，提高基金信息披露透明度

　　全國政協(xié)委員、深圳市法制局副局長(cháng)鐘曉渝日前向《證券時(shí)報》提供的一份提案建議，提高基金信息披露的通俗性、及時(shí)性、準確性、公信度和透明度。就透明度而言，提案建議，基金分紅應有說(shuō)明，增加披露報告期內分紅應分多少、實(shí)際分多少、是否按照合同執行的說(shuō)明。

　　鐘曉渝同時(shí)建議，信息披露應增加列明投資者的交易成本，如申購、贖回費用，基金的廣告費用、會(huì )計事務(wù)所費用、律師費用等這些實(shí)際由基金本身支出的費用應明確列示；增加列明影響基金收益率的基金年度運作成本，比如明確列出基金買(mǎi)賣(mài)股票的傭金情況；國債和現金分開(kāi)披露。

　　除透明度外，鐘曉渝還表示，應該提高基金信息披露的準確性。如：披露報告期內產(chǎn)生收益與損失最大的前五個(gè)投資品種、數量；披露報告期間完成了整個(gè)交易過(guò)程(個(gè)股清零)虧損最嚴重的五個(gè)股票并對投資作出說(shuō)明；披露報告期內曾經(jīng)超過(guò)期末所持股票十大重倉股最后一名所占基金凈值比例的股票及數量。

　　此外，還應該提高基金信息披露的公信度。如：增加在半年報和年報中要求會(huì )計師事務(wù)所對基金管理公司的內控制度是否得到切實(shí)執行進(jìn)行獨立的審計，并出具相應的審計報告；單獨列表顯示基金公司管理的所有基金的基本情況，包括成立時(shí)間、基金經(jīng)理(含歷任基金經(jīng)理任職時(shí)間)、成立以來(lái)每年的收益率及總收益率情況等，以便投資者對一家基金管理公司所管理的全部基金進(jìn)行全貌了解。

　　區別對待，分不分紅適時(shí)而行

　　如果沒(méi)有其它方面的考量，其實(shí)現階段大部分基金分紅沒(méi)有必要，因為從本質(zhì)上說(shuō)，基金分紅是不能為投資者帶來(lái)額外收益的，只是增加了選擇現金分紅投資者的現金持有比重。

　　統計數據顯示，雖然從2008年11月4日的市場(chǎng)最低點(diǎn)開(kāi)始算起截至2009年2月19日，在本輪反彈中所有開(kāi)放式基金凈值增長(cháng)率逾10%的基金達到284只，這284只基金的平均反彈幅度也達到33%，但在2008年這284只基金平均凈值損失高達42%，可見(jiàn)即使是大幅反彈之后，投資者虧損仍然十分嚴重，現階段選擇現金分紅沒(méi)有必要。

　　不過(guò)，考慮到相當數量投資者欲迅速贖回離場(chǎng)的心理，基金尤其是偏股型基金的分紅，主要還是防止基民的大規模贖回。此外，小規�；�金借市場(chǎng)回暖的時(shí)機進(jìn)行分紅，還有持續營(yíng)銷(xiāo)擴大規模的目的。

　　而因為2009年債券市場(chǎng)震蕩加大，債券基金的收益率可能面臨較大的下滑，債券基金投資者可以選擇現金分紅。導致2009年的債券市場(chǎng)震蕩加大的原因概括來(lái)講主要有兩方面，一方面是債券市場(chǎng)收益率目前處于低位，并且債券價(jià)格也已透支2次左右的降息空間；另一方面，2009年股票市場(chǎng)可能面臨較多機會(huì )，股票和債券的蹺蹺板效應還是比較明顯，基金在債券市場(chǎng)還是有較大話(huà)語(yǔ)權，基金如果棄債買(mǎi)入的話(huà)債券市場(chǎng)面臨較大震蕩壓力。

　　相關(guān)新聞：江蘇證監局長(cháng)建議修改《基金法》

　　全國人大代表、江蘇省證監局局長(cháng)左紅日前提出了修改《證券投資基金法》的建議。

　　她表示，《證券投資基金法》實(shí)施以來(lái)，我國基金業(yè)得到空前發(fā)展，影響力日益增強，但隨著(zhù)基金業(yè)的快速發(fā)展，基金法部分內容已不再適應當前基金業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)監管的需要，亟待進(jìn)一步修訂完善。

　　左紅建議,對基金法作出進(jìn)一步修改完善：一是擴大基金法的適用范圍；二是進(jìn)一步完善對基金公司股東的監管體制；三是適當調整和擴大基金財產(chǎn)投資范圍；進(jìn)一步細化明確基金管理人受托義務(wù)。(管小峰徐建華)