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　　3月4日，就在“兩會(huì )”剛剛召開(kāi)之際，A股市場(chǎng)幾乎在一瞬間爆發(fā)了，其中滬指全天漲幅高達6.12%，而基金尤其是偏股型基金受益匪淺。來(lái)自WIND資訊的統計數據顯示，從3月4日到3月5日，按照復權單位凈值增長(cháng)率計算，288只開(kāi)放式偏股型基金平均漲幅達到4.87%，而同期滬指的漲幅為7.22%。不過(guò)，并不是所有的開(kāi)放式偏股型基金都能分享到此次“兩會(huì )”行情，部分基金不但與反彈失之交臂，而且甚至出現負增長(cháng)。其中，銀河收益、申萬(wàn)巴黎盛利強化配置、天治財富增長(cháng)的表現最為糟糕。

　　銀河收益：“天生”不擅搶反彈

　　上述統計顯示，在3月4日到3月5日兩天，銀河收益的同期漲幅為-0.0065%，而作為288只開(kāi)放式偏股型基金中唯一一只下跌的基金，其表現自然令人“刮目相看”。

　　今年以來(lái)，隨著(zhù)市場(chǎng)的持續反彈，基金尤其是偏股型基金也是水漲船高，其凈值整體出現正回報。不過(guò)，銀河收益的表現并不突出，今年迄今漲幅不過(guò)1.81%，而同期滬指最大漲幅接近30%。不過(guò)，在2008年，銀河收益的表現卻相當搶眼，其全年跌幅僅為6.03%，排在260多只同類(lèi)基金的首位，成為偏股基金中的佼佼者。

　　作為一只以債券投資為主、股票投資為輔的基金，銀河收益自然無(wú)法與很多股票高倉位的基金相比，不過(guò)這次踏空確是不爭的事實(shí)。契約規定，該基金債券投資比例最低為50%，而股票投資比例不超過(guò)30%。2008年四季報顯示，銀河收益的股票倉位僅為4.12%，其在市場(chǎng)普漲的格局中自然毫無(wú)優(yōu)勢。

　　申萬(wàn)巴黎盛利：想到但沒(méi)做到

　　同樣，作為去年業(yè)績(jì)突出的基金產(chǎn)品，申萬(wàn)巴黎盛利強化配置在近日的表現也不敢恭維。數據顯示，在3月4日到3月5日，該基金的同期漲幅僅為0.29%，與同類(lèi)基金平均4.87%的漲幅相差甚遠。

　　2008年四季報顯示，申萬(wàn)巴黎盛利強化配置的股票倉位占比為9.51%，盡管比其2008年三季報的2.9%股票倉位明顯提高很多，但尚不及之前的股票倉位高。而申萬(wàn)巴黎盛利強化配置今年以來(lái)僅有0.74%的漲幅，相比滬指最大近30%的漲幅確實(shí)有些寒酸，考慮到其不超過(guò)45%的股票倉位，目前的業(yè)績(jì)確實(shí)有些說(shuō)不過(guò)去。

　　在四季報中，該基金曾表示，展望未來(lái)股票的吸引力會(huì )高于目前收益率低的債券，將考慮提高股票資產(chǎn)的配置比例，“自下而上”選擇成長(cháng)相對確定的個(gè)股，并適度集中，力爭把握股票部分的投資機會(huì )。但從目前來(lái)看，申萬(wàn)巴黎盛利強化配置的實(shí)際效果并不好。

　　天治財富增長(cháng)：都是“膽小”惹的禍

　　相比前兩只基金，天治財富增長(cháng)的表現無(wú)疑更加糟糕，其今年以來(lái)的漲幅僅為0.32%。

　　如果說(shuō)前兩只基金表現落后，與契約規定股票倉位較低有關(guān)，那天治財富增長(cháng)的表現實(shí)在難辭其咎。資料顯示，天治財富增長(cháng)的股票投資占比不超過(guò)70%，從一定程度上甚至可以與股票型基金相比。不過(guò)，天治財富增長(cháng)的表現實(shí)在令人汗顏。

　　根據2008年四季報，天治財富增長(cháng)的股票倉位僅為10.21%，而債券的倉位達到73.1%。如果尋找今年業(yè)績(jì)落后的原因，那除了股票倉位較低外，還有一個(gè)原因不容忽視，其第一大重倉股為鹽湖鉀肥。不過(guò)，該基金認為，今年一季度中國經(jīng)濟的下降和調整仍將持續，企業(yè)盈利也不樂(lè )觀(guān)，將延續謹慎穩健的投資策略，那其踏空這輪行情也正常不過(guò)了。 (記者 李銳)