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　　2004年11家銀行發(fā)行理財產(chǎn)品107款，2008年59家銀行發(fā)行5928款理財產(chǎn)品、發(fā)行規模超萬(wàn)億元，國人理財的熱情幾年間翻N番增長(cháng)。全國政協(xié)委員、中國科技大學(xué)管理學(xué)院院長(cháng)方兆本提醒大眾：“如果不做好理財產(chǎn)品的風(fēng)險防范，小心被財‘忽悠’成‘苦主’�！�

　　現狀

　　結構性產(chǎn)品多未實(shí)現預期收益

　　理財市場(chǎng)作為金融創(chuàng )新的重要領(lǐng)域，為投資者、企業(yè)等提供多方面的便利。但在另一方面，由于信息不透明，缺乏適當的風(fēng)險定價(jià)評估機制，相應的監管措施尚需完善，我們不得不警惕其中潛藏的金融風(fēng)險。

　　據了解，從目前統計的收益情況來(lái)看，投資于債券及貨幣市場(chǎng)工具的理財產(chǎn)品基本能實(shí)現預期收益，風(fēng)險較低。結構性產(chǎn)品到期獲得零收益、負收益的情況較多，很多產(chǎn)品不能實(shí)現預期。據不完全統計，目前到期的理財產(chǎn)品中，收益為負收益的占0.5%，零收益占1.7%，到期收益低于預期收益的產(chǎn)品占35%。研究發(fā)現，零收益、負收益產(chǎn)品中72%都是結構性產(chǎn)品，給客戶(hù)造成損失極其嚴重。

　　分析

　　八類(lèi)理財風(fēng)險須警惕

　　通過(guò)分析，方兆本將理財產(chǎn)品中存在的風(fēng)險歸為八類(lèi)。

　　——“忽悠”型風(fēng)險。該風(fēng)險來(lái)自于三方面：一是官方網(wǎng)站公布的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)存在重要信息缺失，或風(fēng)險提示不夠，或投資方向不明等；二是理財產(chǎn)品以及募集資金投資產(chǎn)品的運營(yíng)表現披露不夠；三是銀行產(chǎn)品設計能力不足。

　　——市場(chǎng)風(fēng)險。金融危機帶來(lái)的資本市場(chǎng)、實(shí)體經(jīng)濟急劇下滑是導致產(chǎn)品零收益、負收益的主要原因。當然，銀行也沒(méi)有設定完善的風(fēng)險控制措施。

　　——利率風(fēng)險。從2008年10月開(kāi)始貸款利率一度下調，企業(yè)提前還款，部分依托貸款類(lèi)產(chǎn)品相應提前終止。

　　——流動(dòng)性風(fēng)險。部分產(chǎn)品不允許投資者提前終止。

　　——信用風(fēng)險。33%的理財產(chǎn)品與投資標的信用相關(guān)，若信托融資項目借款人信用違約，擔保人也沒(méi)有履行連帶擔保責任等，投資本息可能遭受損失。

　　——匯率風(fēng)險。當投資一種非本國貨幣時(shí)，均存在匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險。

　　——延期風(fēng)險。部分產(chǎn)品會(huì )做出以下類(lèi)似規定：產(chǎn)品到期時(shí)，如果產(chǎn)品表現較差或者募集資金的投資方向未按時(shí)履約結算，銀行有權將產(chǎn)品延期。如投資票據、債券等產(chǎn)品都存在產(chǎn)品延期的風(fēng)險。

　　——產(chǎn)品設計能力不足帶來(lái)的風(fēng)險。復雜結構性理財多是購買(mǎi)境外機構設計的產(chǎn)品。國際投行判斷出錯，零收益就會(huì )出現。(陳曉薇)