
市場(chǎng)在奧運前再度進(jìn)入膠著(zhù)階段,很多投資者對于未來(lái)的走勢比較困惑。如果不討論未來(lái)市場(chǎng)的多空發(fā)展,先看看過(guò)去的歷史走勢,上證指數在過(guò)去一年251天的交易日中,單日漲幅超過(guò)2%的有41天,而單日跌幅超過(guò)2%的則有51天(2007/7/2———2008/6/30,資料來(lái)源:上海證券交易所)。從這樣的數據看來(lái),大起大落的波動(dòng),其實(shí)是中國股市的常態(tài)。這樣震動(dòng)劇烈的市場(chǎng),帶給投資人的影響是對于長(cháng)期投資的不確定,以及投資行為模式的改變。
面對震動(dòng)劇烈的市場(chǎng),理想的投資心態(tài),不是猜測市場(chǎng)的多空時(shí)機,而是建立“核心投資”與“衛星投資”的投資觀(guān)念。所謂的“核心投資”,是指風(fēng)險性較低,可長(cháng)期持有,以獲取長(cháng)期資本增值的投資部位,而“衛星投資”則指風(fēng)險性較高,宜波段操作,以掌握短線(xiàn)成長(cháng)爆發(fā)力的投資部位。其中,“核心投資“部位的建立,將是投資能長(cháng)期穩健獲利的關(guān)鍵。
什么樣的標的適合作為核心投資呢?投資人可以謹記“廣、大、活”三個(gè)原則,就是“選擇要廣,范圍要大、操作要活”。
選擇要廣:核心投資應同時(shí)可投資股票及債券二種資產(chǎn),以固定收益的債券投資來(lái)追求中長(cháng)期的本金穩妥,并在控制風(fēng)險的基礎上,以具成長(cháng)性的股票投資來(lái)分享證券市場(chǎng)的增值機會(huì )。
范圍要大:核心投資應在債券及股票資產(chǎn)上均包含最多的種類(lèi)。但是要建立如此廣大范圍的投資組合,個(gè)人投資者很難有足夠的專(zhuān)業(yè)能力及財力,投資人不妨選擇市場(chǎng)上投資涵蓋較全面的基金,作為建構核心投資的方案。
操作要活:核心投資雖然著(zhù)眼的是長(cháng)期的資產(chǎn)增值,無(wú)需每日盯著(zhù)大盤(pán)起伏,但仍需有定期的檢視計劃,以因應市場(chǎng)趨勢的變化。建議投資人每季進(jìn)行檢視,包括自上而下的宏觀(guān)資產(chǎn)配置和自下而上的個(gè)別證券選擇,再視情況進(jìn)行調整,投資人更可透過(guò)投資基金建立核心組合,讓基金經(jīng)理代勞定期檢視,享受長(cháng)期增值的成果。(張璐 賈肖明)
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