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　　這輪百年一遇的熊市顛覆了傳統的投資理念———長(cháng)期、分散、定期定額等�；�民和股民簡(jiǎn)直是談股色變、談基色變、談理財色變……而我以為目前正應該跟大家談?wù)劺碡�，特別是熊市理財。

　　首先我想說(shuō)，這樣的市場(chǎng)不是常態(tài)，是百年一遇，所以我們這輩子可能就這么一次，所以正常狀況下適用的東西本次熊市未必適用；而本次大家總結的一些東西以后也未必適用。后面一點(diǎn)尤其重要。美國經(jīng)歷過(guò)大蕭條(1929-1933)的那代人一直抹不去心中的陰影，導致后面失去了很多投資機會(huì )。所以美國一些資產(chǎn)管理機構在經(jīng)過(guò)熊市后就會(huì )換掉一些心態(tài)失衡的基金經(jīng)理人，讓一些沒(méi)經(jīng)歷過(guò)熊市打擊的“初生牛犢”執掌基金。

　　大熊市后面往往蘊藏著(zhù)巨大的投資機會(huì )，可很多投資人往往因為恐懼和厭倦而讓機會(huì )白白溜走。我們要做的是對市場(chǎng)保持敏感，做好調倉和加倉的準備。這是我要說(shuō)的第一點(diǎn)。

　　大家要同時(shí)防止另外一個(gè)誤區，就是希望基本面完全好轉的時(shí)候再調倉、加倉。當公雞打鳴叫早的時(shí)候，就什么都晚了。這是第二點(diǎn)。

　　第三點(diǎn)，就是理財的全面性。美國次貸為什么影響這么大，高杠桿是一個(gè)重要原因；本次大跌為什么很多人損失那么大，權益類(lèi)配置比例過(guò)高是一個(gè)重要原因，甚至一些人也動(dòng)用了杠桿，用房屋抵押的錢(qián)做股票。

　　其實(shí)如果去年最高點(diǎn)以來(lái)，你的配置合理，資產(chǎn)損失會(huì )大大降低。其實(shí)資產(chǎn)增值只是理財的目的之一，而且可能不是第一重要的，2006和2007年兩年瘋牛市讓大家把資產(chǎn)增值當作了理財的唯一目的，進(jìn)而超高配置權益類(lèi)資產(chǎn)。我以為理財要完成以下幾個(gè)主要的目標： 6-12個(gè)月的緊急流動(dòng)性 ；子女教育；養老(包括自己和父母)；保險規劃；保值增值 ；大亂規劃：戰爭、惡性通脹、惡性經(jīng)濟動(dòng)蕩、政治動(dòng)亂、大的災害(自然災害、瘟疫等)等 ；遺產(chǎn)規劃：遺囑(父母、愛(ài)人和子女的分配)。

　　根據以上目標，我們進(jìn)一步制定資產(chǎn)配置規劃，一般而言權益類(lèi)資產(chǎn)占金融類(lèi)資產(chǎn)的比例不要超過(guò)100-年齡(%)。并且根據對行情的把握，倉位能稍降一些，并且其他資產(chǎn)中配了一些黃金，那么今年整體的損失比例就會(huì )小多了。(上投摩根基金銷(xiāo)售總監)