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　　2008年即將步入尾聲,今年債券市場(chǎng)的火爆讓人嘆為觀(guān)止,而近期債券市場(chǎng)的疲軟,以及A股市場(chǎng)的放量上漲,又讓投資者對下一步的投資舉措大感迷茫。

　　所以,專(zhuān)家建議,基民要“過(guò)好年”還是應該“攻防兩全”,債券基金、次新股票型基金和有分紅機會(huì )的封閉式基金應重點(diǎn)關(guān)注,期間的理想配置比例為5:3:2。

　　債基:“穩壓器”依然是必配品種

　　此次108個(gè)點(diǎn)大幅度降息后,債券市場(chǎng)的反應卻較為出人意料,并沒(méi)有出現明顯的上漲,對此段福印認為,前期的債券價(jià)格已經(jīng)包含了對此次降息的預期,而經(jīng)過(guò)本次108點(diǎn)一步到位的降息之后,市場(chǎng)認為短期內可能不會(huì )再大幅降息的預期,前期的獲利盤(pán)也有實(shí)現收益的愿望,這都使債市對本次降息的反應十分平淡。

　　對于債市未來(lái)發(fā)展空間,段福印認為,現在的債券市場(chǎng)價(jià)格和基準利率相比,應該說(shuō)已經(jīng)進(jìn)入價(jià)值區間,債券已經(jīng)具備了投資的價(jià)值,投機價(jià)值倒反而小了。段福印建議,債券基金仍是經(jīng)濟調整期的優(yōu)選投資。投資人須根據經(jīng)濟和市場(chǎng)的變化兼顧自身的風(fēng)險承受力對個(gè)人資產(chǎn)配置作及時(shí)的調整,最近1到2年,固定受益品種應占到個(gè)人資產(chǎn)配置的五成,以降低整體資產(chǎn)組合的風(fēng)險。

　　國金證券基金研究中心總監張劍輝表示,從未來(lái)六個(gè)月左右的市場(chǎng)情況看,債券市場(chǎng)依然保持寬松的環(huán)境,中期趨勢繼續相對樂(lè )觀(guān),穩健操作的純債券型基金未來(lái)六個(gè)月預期年收益率可達到4%到8%,仍是現階段具有吸引力的配置品種。他建議,從絕對收益角度出發(fā),建議近期在債券基金選擇上采取穩健的原則,側重持倉久期適中的債券型基金產(chǎn)品。

　　封基:重點(diǎn)關(guān)注分紅品種

　　上周封閉式基金折價(jià)率整體有所擴大,但是其中創(chuàng )新型封基和到期日較近的封基折價(jià)率出現縮小趨勢。據統計,扣除幾只即將到期的老封閉式基金,老封基加權平均折價(jià)率達到了32.57%,與前周有所上升,基金景福、基金同盛、基金通乾、基金普豐和基金同益5只封閉式基金最新折價(jià)率超過(guò)了35%,其中,基金景福的折價(jià)率最高,達到了36.41%,比前一周上升了1.57個(gè)百分點(diǎn)�；�金買(mǎi)賣(mài)網(wǎng)研究員王晶表示,目前來(lái)看,折價(jià)率超過(guò)30%的封基具有較高的安全邊際,投資者可以選擇其中投資能力較好,表現抗跌的基金來(lái)投資。

　　而張劍輝認為,截至11月21日6只基金凈值在面值以上部分中的前三季度單位已實(shí)現收益在0.15元以上,即使考慮到四季度以來(lái)的股指波動(dòng)影響,仍具備年度分紅的潛力。隨著(zhù)會(huì )計年度結束的日益臨近,封閉式基金年度分紅也將日漸明晰,建議重點(diǎn)配置普惠、景宏、漢興、裕陽(yáng)等具備分紅潛力封基。

　　次新基金:靈活抗跌

　　進(jìn)入12月后,A股在多項利好助推下,連續三日收紅。與此同時(shí),五六月份成立的眾多股票型基金也即將結束建倉期,經(jīng)歷半年風(fēng)雨洗禮后,這些次新基金的運作已初現端倪。WIND數據統計顯示,截至12月3日,今年五六月成立的10余只股票型基金中,已有兩只基金收益為正,分別是信誠盛世藍籌和招商大盤(pán)藍籌,兩者自成立以來(lái)收益率分別為1.4%和0.6%。

　　5月份開(kāi)始,上證指數從3700點(diǎn)一路下探底至1664點(diǎn),跌幅超過(guò)50%,對新成立的股票型基金來(lái)說(shuō),無(wú)疑是一次巨大的考驗。截至12月3日,五六月成立的股票型基金(除QDII基金)累計凈值均超過(guò)0.85元,顯示出基金經(jīng)理們對于A(yíng)股市場(chǎng)的判斷水平。信誠盛世藍籌基金經(jīng)理張鋒表示,雖然全球市場(chǎng)的低迷走勢在近期內難以出現根本性的扭轉,震蕩盤(pán)整可能將依然是各國市場(chǎng)未來(lái)短期內運行的主基調。相對于老基金和新基金而言,在震蕩反彈市中,次新基金可攻可守的特點(diǎn)表現更為突出。(記者賈肖明)