中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　11月份居民消費價(jià)格指數(CPI)同比上漲2.4%，創(chuàng )下了22個(gè)月以來(lái)的新低，也是年內漲幅連續第八次的下滑，階段性通貨緊縮時(shí)代或將到來(lái)。

　　經(jīng)濟下滑壓力更加明顯、大宗商品價(jià)格暴跌、股指反彈乏力、理財產(chǎn)品收益“跌跌”不休、降息呼聲頻頻……此時(shí)，我們該如何理財？

　　年內降息預期濃烈

　　繼前日國家統計局公布的11月PPI數據出現急跌之后，昨日公布的11月CPI漲幅也超乎市場(chǎng)預期地回落在了2.4%，漲幅較上月回落了1.6%。2008年CPI同比上漲幅度最高峰值為2月份的8.7%，而1月-11月份累計CPI總水平也同比上漲了6.3%。

　　隨著(zhù)經(jīng)濟數據的明顯下滑和其滯后性特征，市場(chǎng)關(guān)于明年前兩季度CPI、PPI出現負值并進(jìn)入階段性通縮的預期也日益濃烈�！半A段性的通縮不可避免，而明年一季度CPI和PPI出現負值幾乎板上釘釘�！眹�信證券經(jīng)濟研究所首席策略分析師湯小生預測。

　　國金證券策略分析師陳東也向記者表示：“由于實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)趨緩，國內外需求的刺激紛紛下滑，年內的經(jīng)濟周期變化劇烈，明年初的通脹數據極有可能繼續走低�！眹鴥葘τ谕�脹壓力的擔憂(yōu)頓時(shí)舒緩，經(jīng)濟下滑的擔憂(yōu)反而凸顯。

　　隨著(zhù)國內通脹壓力的減輕和中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出保增長(cháng)的目標，年內降息的可能性驟增。市場(chǎng)人士分析，雖然早先出現了一次降息108個(gè)基點(diǎn)的舉措作為適度寬松貨幣政策的延續，但是基于保持經(jīng)濟平穩較快發(fā)展和擴大內需的需要，年內再次降息的可能性已經(jīng)很大。

　　“前期關(guān)于年內是否還會(huì )降息的意見(jiàn)不太統一，但是11月份比較難看的數據出來(lái)之后，我們認為下一波降息已經(jīng)很明顯。這從近期股票市場(chǎng)地產(chǎn)和金融板塊的表現就可以窺探一二�！标悥|分析。

　　受到降息預期的提振，上證國債指數在10日又創(chuàng )出119.94點(diǎn)的歷史新高，早先對債券市場(chǎng)繼續緩慢走高的預計得到印證。但由于預期被消化，債券市場(chǎng)的空間被進(jìn)一步縮減，近期發(fā)行的債券型基金也由于股市的回暖而認購疲軟。天相統計數據顯示，今年二季度以來(lái)，共有32只債券型基金結束募集，平均募集規模達到了29.39億元，但單月募集規模卻不斷走低。故銀行理財師提醒投資者，債基或者債券型理財產(chǎn)品都以短期為先，以防周期變化帶來(lái)的利率風(fēng)險。

　　股市 抗周期者為王

　　在上半年溫和通脹時(shí)代，我們往往關(guān)注一些資產(chǎn)價(jià)格漲幅遠大于成本漲幅的資源類(lèi)股票或者議價(jià)能力強的行業(yè)股票。而今，階段性通縮到來(lái)，有“東邊不亮西邊亮”的投資主題嗎？

　　記者采訪(fǎng)幾位證券分析師得到的結論是：經(jīng)濟運行緩慢時(shí)期投資熱點(diǎn)不顯著(zhù)，如有中長(cháng)線(xiàn)需求，則建議關(guān)注抗周期性強的行業(yè)。

　　“近日板塊輪番上漲的局面很明顯是有資金的推動(dòng)，而非企業(yè)基本面的情況改善，雖然很有可能進(jìn)入階段性通縮，但是從長(cháng)遠來(lái)看，流動(dòng)性的過(guò)度注入和大宗商品的報復性反彈都有可能，那么明年下半年將可能再次存在通脹的壓力�！标悥|建議投資者關(guān)注民生工程，并且謹慎操作。

　　而相較于其他行業(yè)來(lái)說(shuō)，抗周期的消費、醫藥、商業(yè)等板塊值得中長(cháng)期關(guān)注，“年內或有降息54個(gè)基點(diǎn)的沖動(dòng)，房地產(chǎn)板塊將是最直接受益者�！睖�小生分析。

　　銀行理財 商品暴跌不改投資紀律

　　今年4月份，國際及國內商品市場(chǎng)的牛氣沖天帶動(dòng)大宗商品和農產(chǎn)品價(jià)格一路飆升，也正是國內通脹水平高企的時(shí)段，而銀行也為了迎合市場(chǎng)需求發(fā)行了大量掛鉤商品的結構性產(chǎn)品。而今，受到以石油價(jià)格為標志的商品價(jià)格全線(xiàn)暴跌的影響，國內的金屬、農產(chǎn)品價(jià)格也紛紛打折縮水。

　　記者了解，當初包括荷蘭銀行、渣打銀行、花旗銀行和匯豐銀行在內的主要幾家外資行和招行、深發(fā)展和、交行等幾家中資銀行均推出過(guò)掛鉤商品的結構性產(chǎn)品。而這類(lèi)產(chǎn)品的差異很大，有些是QDII產(chǎn)品，而有些則是結構性存款性質(zhì)。

　　例如，交行的“濃青1-4號”系列產(chǎn)品、招行的與雷曼兄弟農產(chǎn)品指數掛鉤的產(chǎn)品和荷蘭銀行的“優(yōu)選商品組合”系列產(chǎn)品等，掛鉤標的一般為商品指數或者商品價(jià)格。而另一類(lèi)產(chǎn)品則直接跟涉農股票的表現掛鉤，例如農業(yè)銀行在“金土地2號”股票型結構存款中就將投資對象鎖定為在港上市的境內大型農業(yè)企業(yè)股票。

　　“由于很多結構性產(chǎn)品的期限都較長(cháng)，而商品市場(chǎng)的波動(dòng)劇烈也很難預料，所以我們很重視把價(jià)格波動(dòng)絕對值與產(chǎn)品收益設計呈正相關(guān)�！被ㄆ煦y行(中國)零售銀行產(chǎn)品部總監梁展霖表示。他認為，出于資產(chǎn)配置、分散風(fēng)險的必要，投資者不必過(guò)度擔憂(yōu)市場(chǎng)的一時(shí)波動(dòng)。

　　“過(guò)分強調產(chǎn)品現在的表現沒(méi)有意義，雖然此前大部分產(chǎn)品都是看漲商品價(jià)格，但是期限為5年、7年甚至更長(cháng)的產(chǎn)品設計出來(lái)的初衷就是長(cháng)期投資�；蛟S最終可能只是保本，但是也不排除再遇上商品牛市而產(chǎn)品收益率很高的情況�！鄙缈圃航鹑谘芯克�博士王增武建議購買(mǎi)了上述產(chǎn)品的投資者稍安勿躁，即使進(jìn)入短暫的通縮時(shí)代也要保持資產(chǎn)配置的紀律性。(記者 涂艷)