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　　家庭的理財規劃應當從生命周期角度綜合考慮家庭的風(fēng)險承受能力、投資偏好，以及經(jīng)濟環(huán)境和市場(chǎng)的變化情況。在金融危機的背景下，做好家庭理財規劃顯得意義更為深遠。

　　首先，要強化對債券和貨幣市場(chǎng)理財產(chǎn)品的關(guān)注。全球金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，提示投資者應當重點(diǎn)選擇風(fēng)險較低的投資品種，而債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財產(chǎn)品屬于穩健型理財產(chǎn)品，值得投資者在2009 年重點(diǎn)關(guān)注。債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財產(chǎn)品一般投向銀行間債券市場(chǎng)上流通的央行票據、國債、金融債等，這類(lèi)理財產(chǎn)品一般涉及多個(gè)投資標的。也有少數理財產(chǎn)品投資于短期融資券或企業(yè)債，像中信銀行近期發(fā)行的中信理財短融利系列，產(chǎn)品募集資金投資方向為即將到期的短期融資券。

　　目前，從債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財產(chǎn)品的投資領(lǐng)域來(lái)看，大幅降息推動(dòng)銀行資金成本驟降，考慮到年初隔夜回購利率往往大幅下行，預計2009 貨幣市場(chǎng)利率將繼續下行。對于以投資組合發(fā)行的債券和貨幣類(lèi)理財產(chǎn)品，作為主要配置的非信用類(lèi)產(chǎn)品收益的下滑會(huì )影響到相應理財產(chǎn)品的收益，投資者應關(guān)注其投資對象的收益變化，適時(shí)操作以規避收益下滑的風(fēng)險。

　　其次，證券市場(chǎng)仍然是投資者管理財富的重要平臺。我們認為2009 年證券市場(chǎng)存在著(zhù)可供謹慎選擇的投資機會(huì )，其原因主要有：一、政策支持將極大地促進(jìn)投資者信心回暖，如果經(jīng)濟刺激政策在2009 年中期之后效果明顯，宏觀(guān)經(jīng)濟狀況好于此前的悲觀(guān)預期，會(huì )帶來(lái)彌補過(guò)度悲觀(guān)預期的糾錯性行情。二、隨著(zhù)適度寬松的貨幣政策逐步實(shí)施，將為市場(chǎng)注入大規模流動(dòng)性。在市場(chǎng)認為金融危機逐漸緩和的情況下，銀行開(kāi)始投放信貸，整個(gè)金融市場(chǎng)將會(huì )出現較為充裕的流動(dòng)性支持，這將推升股票、地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格。三、由于資本市場(chǎng)在國民經(jīng)濟中的地位越來(lái)越重要，這一方面關(guān)系著(zhù)普通民眾的財產(chǎn)性收入，并因此影響著(zhù)國內消費；另一方面又影響著(zhù)企業(yè)的融資來(lái)源，因此，不排除未來(lái)進(jìn)一步出臺利好的支持。

　　但是，股票投資風(fēng)險較高，如果宏觀(guān)經(jīng)濟符合預期，甚至好于預期，那么在低估值水平下將產(chǎn)生較大的投資機會(huì )；如果宏觀(guān)經(jīng)濟和企業(yè)盈利狀況低于預期，投資者就需要注意風(fēng)險并果斷止損。對于不熟悉股票市場(chǎng)而又偏好高風(fēng)險高收益的投資者，可以重點(diǎn)考慮基金投資。在選擇基金時(shí)，盡量選擇大型基金公司的具有豐富投資經(jīng)驗的基金經(jīng)理執掌的混合型基金，因為混合型基金既可以分享到股票市場(chǎng)的上漲收益，又不至于因為股票倉位過(guò)高而損失慘重。

　　第三，結構性理財產(chǎn)品要熟悉其投資標的。2009 年全球經(jīng)濟將可能面臨“低利率、低通脹、低成長(cháng)”的局面，儲蓄或者投資于穩健型產(chǎn)品的收益偏低，而資本市場(chǎng)又風(fēng)險較大。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，保本型或者保證最低收益型結構性理財產(chǎn)品將發(fā)揮其自身的優(yōu)勢，保證資金的安全，獲得可能的高收益。但是，結構性理財產(chǎn)品的設計較為復雜，因此投資者需要關(guān)注這類(lèi)理財產(chǎn)品的設計結構，同時(shí)，由于結構性理財產(chǎn)品通常掛鉤于多個(gè)市場(chǎng)標的，投資者對于相關(guān)市場(chǎng)也應該加深了解，選擇自己較為熟悉的標的。(江海證券 李曉楓)