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　　滬深股市近日在2600點(diǎn)附近持續盤(pán)整，正是投資者調倉或擇機選股的好機會(huì )。按5月11日收盤(pán)價(jià)計算，可現金分紅的836家公司平均股息率1.54%，且有66家股息率高于目前銀行一年期存款利率2.25%，具有較大的價(jià)值投資吸引力。

　　歷史行情證明，股價(jià)能穩定上漲的公司均需要業(yè)績(jì)及高回報支撐。股息率是最根本且涵蓋其他指標、包含盈利衰退預期、可以權衡替代投資收益率、刻畫(huà)投資者為獲得短期股息回報而承當長(cháng)期盈利波動(dòng)風(fēng)險意愿的估值指標。在目前的關(guān)鍵點(diǎn)位，股息率將成為投資者擇股的重要依據。

　　據《證券日報》最新統計，兩市1602份年報中有870家提出利潤分配或資本公積金轉增股本預案，其中有836家現金分紅，占A股總數的52.18%�？梢�(jiàn)，中國證監會(huì )在去年10月提高擬進(jìn)行再融資公司的現金分紅門(mén)檻，鼓勵了一些上市公司向投資者派發(fā)“真金白銀”。按照派現的基準股本計算，836家公司擬現金分紅總規模2202.09億元，而這些公司2008年凈利潤合計為9233.16億元，派現總額占比達到了23.85%。每10股現金紅利超過(guò)10元的就有鹽湖鉀肥、張裕A、貴州茅臺等9家公司，其中鹽湖鉀肥將每10股分紅16.72元，共計派送現金12.83億元，占到其2008年凈利潤的94%。

　　至5月11日，836家現金分紅公司的加權平均股價(jià)為9.61元，加權平均每股現金分紅0.15元，可分紅公司的平均股息率1.54%，低于目前銀行一年期存款利率2.25%。與全球股市相比，A股股息率僅為全球股息率平均水平4.48%的三分之一。A股市盈率、市凈率較全球平均水平高約五成，派現率低約三成，致使A股股息率嚴重偏低。

　　不過(guò)，在我國股市中，低價(jià)高分紅公司屢見(jiàn)不鮮，有66家公司股息率超存款。按照派現的基準股本計算，66家公司擬現金分紅總規模953.3億元，派現總額占凈利潤比達到了37.24%，超過(guò)可派現公司的整體比例水平。

　　具體來(lái)看，偉星股份股息率最高，2008年擬每10股派現10元，按昨日14.89元的收盤(pán)價(jià)計算，股息率高達6.72%，是目前存款利率的3倍。三精制藥、現代投資、寧滬高速等8家公司股息率超過(guò)4%，另有19家股息率超過(guò)3%。在每10股現金紅利超過(guò)10元的9家公司中，有6家超過(guò)存款利率，張裕A股息率恰與存款利率持平。

　　分析人士認為，高股息率的公司有三大特點(diǎn)：一是派現持續性顯著(zhù)，66家公司中有51家連續三年派現。鹽湖鉀肥、張裕A、宇通客車(chē)等42家公司已經(jīng)持續四年以上進(jìn)行現金分紅。業(yè)內人士認為，不排除一些公司為了符合再融資關(guān)于分紅的規定而突擊派現，只有那些連續多年進(jìn)行高比例分紅的公司才是具有高回報價(jià)值的。二是股票多數屬于穩定增長(cháng)型，這些股票一般企業(yè)規模較大而不具備高成長(cháng)性，主要通過(guò)支付較高的股息回報投資者，比如中國銀行、工商銀行、寶鋼股份等。三是所屬行業(yè)較集中，交通運輸、生物醫藥、電子信息分別聚集了12家、8家、6家高股息率股票，食品飲料、石油化工、煤炭則分別有4家入圍。(趙學(xué)毅)