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　　十年前的今天，一場(chǎng)以網(wǎng)絡(luò )、科技股為主導的“5·19”行情突然降臨A股市場(chǎng)。一時(shí)間，只要是沾了“科網(wǎng)”的邊，股價(jià)大都連續漲停，短時(shí)間翻倍的個(gè)股不在少數。時(shí)光荏苒日月如梭，轉眼十個(gè)年頭過(guò)去了，十年后的今天，科技股能否再現當年的輝煌，演繹王者歸來(lái)呢？

　　時(shí)過(guò)境遷＜＜＜

　　科技股已有新內涵

　　站在今天的視角回顧十年前的“5·19”行情，令當年參與其中的老股民至今難以忘懷。十年前，當大多數中國人還不知道網(wǎng)絡(luò )為何物之時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)這一全新的事物已經(jīng)作為新經(jīng)濟的主要載體在大洋彼岸的美國迅速崛起。微軟、雅虎、亞馬遜等網(wǎng)絡(luò )股在納斯達克市場(chǎng)上一路狂飆。網(wǎng)絡(luò )股幾十倍、上百倍的漲幅迅速吸引了全世界的眼球。

　　消息傳來(lái)，從來(lái)都不甘寂寞的中國股市當然也不會(huì )放過(guò)這樣的機會(huì )。雖然當時(shí)的人們對網(wǎng)絡(luò )、科技尚處于混沌初開(kāi)、懵懵懂懂的狀態(tài)，但這絲毫不妨礙人們對網(wǎng)絡(luò )科技題材的挖掘和演繹。綜藝股份、東方明珠、上海梅林等一大批個(gè)股成了當時(shí)市場(chǎng)上最為耀眼的明星。不過(guò)，由于當時(shí)人們對網(wǎng)絡(luò )科技股的認識非常膚淺，所以市場(chǎng)行為也難免盲目和非理性。目前，一家公司通過(guò)自己的網(wǎng)站推介產(chǎn)品、采購材料是再平常不過(guò)的事，但在十年前，這一題材就完全可以當作網(wǎng)絡(luò )股來(lái)炒。一些公司為了搭上“5·19”行情的班車(chē)而附庸風(fēng)雅，只是將公司名稱(chēng)冠以某某科技，股價(jià)便可一飛沖天。甚至出現了某個(gè)人投資者要建個(gè)網(wǎng)站送給上市公司從而使之成為網(wǎng)絡(luò )股的消息，也可以使股價(jià)連續漲停這樣在今天看來(lái)簡(jiǎn)直是滑稽可笑的事。

　　然而，隨著(zhù)美國網(wǎng)絡(luò )泡沫的破滅，中國的“5·19”行情也逐漸淡去，網(wǎng)絡(luò )科技股開(kāi)始了價(jià)值回歸的漫漫熊途。在之后十年的時(shí)間里，隨著(zhù)科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步和發(fā)展，人們對科技股已經(jīng)有了更深的認識。事實(shí)上，“科技股”的提法也很不準確，“科技”一詞早已無(wú)法涵蓋具體某家上市公司的業(yè)務(wù)范圍。比如汽車(chē)工業(yè)是傳統產(chǎn)業(yè)，但其科技含量和生產(chǎn)制造過(guò)程的復雜程度遠非一般的網(wǎng)絡(luò )公司可比。而貌似科技的電子元器件制造業(yè)，由于其技術(shù)已經(jīng)極為成熟，目前成了利潤水平很低的一般加工類(lèi)產(chǎn)業(yè)。所以今天的“科技”已經(jīng)有了全新內涵。

　　市場(chǎng)成熟＜＜＜

　　炒概念更重實(shí)質(zhì)

　　不可否認，雖然時(shí)間已經(jīng)過(guò)去了十年，但市場(chǎng)對科技這一題材始終情有獨鐘，在每波較大的行情中，漲幅居前的個(gè)股中都不乏它們的身影。當年的“5·19”行情中，由于監管手段尚不完善，機構坐莊是那個(gè)時(shí)代的主流操作手段，即使是基金等機構投資者，也由于受到當時(shí)認知程度的限制以及脫胎于原來(lái)的市場(chǎng)主力，從而難以擺脫“炒”的風(fēng)格，一些科技股甚至一批偽科技股也被基金重倉把守，投機氣氛十分濃重。

　　不過(guò)，隨著(zhù)市場(chǎng)的逐漸成熟，價(jià)值投資理念的深入人心，市場(chǎng)在炒作概念的同時(shí)更加注重上市公司的實(shí)質(zhì)。更關(guān)注上市公司的研發(fā)實(shí)力、具體產(chǎn)品的科技含量、市場(chǎng)占有率和發(fā)展前景。主流機構也不是對所有的科技股一視同仁全面拉抬，科技股板塊的市場(chǎng)表現也從“5·19”時(shí)代的齊漲共跌過(guò)渡到按子行業(yè)逐類(lèi)挖掘、區別對待。比如將軟件股劃分為系統軟件、嵌入軟件、分行業(yè)的應用軟件；網(wǎng)絡(luò )股可分為門(mén)戶(hù)、網(wǎng)游、在線(xiàn)交易等不同類(lèi)型；硬件則分為個(gè)人電腦、電子元器件、分行業(yè)的專(zhuān)用設備等不同領(lǐng)域等等�？傊�，市場(chǎng)對科技股的認識和挖掘已經(jīng)呈現出多元化、專(zhuān)業(yè)化的趨勢�？梢灶A期的是，將來(lái)能夠在市場(chǎng)上脫穎而出的，必然是那些具有自主知識產(chǎn)權和獨有技術(shù)、在某個(gè)細分市場(chǎng)占據壟斷地位的強勢公司，公司的基本面是決定股價(jià)的主要因素。