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　　中新網(wǎng)5月22日電(高雪松) 深圳證券交易所《創(chuàng )業(yè)板股票上市規則(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)今日截止。而《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》和《中國證券監督管理委員會(huì )發(fā)行審核委員會(huì )辦法》早在14日已正式發(fā)布，創(chuàng )業(yè)板主要配套制度文件基本完備。不過(guò)，對于創(chuàng )業(yè)板正式推出后將對市場(chǎng)帶來(lái)如何影響，業(yè)內人士仍然存在一些擔憂(yōu)。

　　擔憂(yōu)一：創(chuàng )業(yè)板分流主板資金進(jìn)而沖擊A股？

　　由于中國A股市場(chǎng)當前尚處復蘇期，不少人擔心創(chuàng )業(yè)板此時(shí)推出，將分流主板資金，進(jìn)而沖擊股市穩定。但據《新民晚報》援引業(yè)界人士意見(jiàn)稱(chēng)，當前不管是從宏觀(guān)信心，還是從微觀(guān)實(shí)質(zhì)，推出創(chuàng )業(yè)板對市場(chǎng)供求層面都不會(huì )帶來(lái)實(shí)質(zhì)性沖擊。

　　分析稱(chēng)，一方面，創(chuàng )業(yè)板融資對主板市場(chǎng)“分流效應”也屬有限，據業(yè)內人士測算，創(chuàng )業(yè)板企業(yè)推出后，平均首發(fā)融資額預計在1億元到2億元之間，而在推出初期，其融資規�？赡芨�小。另一方面，市場(chǎng)閑置的社會(huì )資金很充裕，中國股市并“不差錢(qián)”。創(chuàng )業(yè)板這個(gè)新的投資市場(chǎng)，可能吸引更多社會(huì )增量資本而非僅僅從主板市場(chǎng)分一杯羹。

　　擔憂(yōu)二：創(chuàng )業(yè)板公司直接退市有損散戶(hù)利益？

　　創(chuàng )業(yè)板上市公司在符合退市條件時(shí)將實(shí)行直接退市，而不必要再進(jìn)行轉板�！督�(jīng)濟參考報》有文章指出，業(yè)內擔憂(yōu)這種安排更為市場(chǎng)化，防范了市場(chǎng)利用殼資源炒作的風(fēng)險，但是仍然存在一些待完善的地方。

　　對此，摩根斯坦利華鑫基金總經(jīng)理于華稱(chēng)，上市公司一旦退市，在信息不透明、不對稱(chēng)的情況下，最后被鎖住的可能是散戶(hù)或者機構投資者，建議從機制上保證退市過(guò)程中的信息披露公開(kāi)、公平、公正，避免散戶(hù)利益嚴重受損。

　　擔憂(yōu)三：創(chuàng )業(yè)板公司上市首日股價(jià)被過(guò)分炒高？

　　對創(chuàng )業(yè)板上市首日股價(jià)被過(guò)分炒高，投資者一直存在擔憂(yōu)。一是因為創(chuàng )業(yè)板股票數量較少，但需求很大；另一個(gè)原因是，發(fā)行價(jià)和二級市場(chǎng)的價(jià)差客觀(guān)存在。

　　對此，深交所主席宋麗萍近期就表示，“制度上防止爆炒的措施，一是股價(jià)漲太高就停牌，如停三十分鐘，進(jìn)行警示，讓股民消化一下，股價(jià)是不是該這么高�！绷硪环矫�，深交所會(huì )實(shí)時(shí)監控不規范的報單行為。

　　擔憂(yōu)四：創(chuàng )業(yè)板上市公司被人為操縱風(fēng)險？

　　由于創(chuàng )業(yè)板上市公司的規模小，是否存在被人為操縱的風(fēng)險是投資者關(guān)注焦點(diǎn)之一。對此，燕京華僑大學(xué)校長(cháng)華生在接受《新京報》采訪(fǎng)時(shí)表示，要想減少市場(chǎng)操縱，只能加強監管的同時(shí)完善相關(guān)制度，完全消除市場(chǎng)操縱是不可能的。國外創(chuàng )業(yè)板剛推出時(shí)，也有炒作的歷史。隨著(zhù)上市越來(lái)越容易，再加上市場(chǎng)化運作，投資者會(huì )逐漸變得理性，炒作就會(huì )減弱。

　　擔憂(yōu)五：創(chuàng )業(yè)板推出造成“殼資源”貶值？

　　由于創(chuàng )業(yè)板提供了新的投資群體，其規模小數量多的特點(diǎn)可能沖擊類(lèi)似的目前估值偏高的中小上市公司。對此，國信證券首席策略分析師湯小生認為，創(chuàng )業(yè)板不可避免地會(huì )帶來(lái)殼資源貶值。由于創(chuàng )業(yè)板的上市標準大大低于主板及中小板，中小企業(yè)通過(guò)IPO直接融資更加便捷。ST股和績(jì)差股的殼資源價(jià)值將被削弱，股價(jià)下跌風(fēng)險增大。