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　　主持人：首先來(lái)關(guān)注破解中小企業(yè)融資難的話(huà)題。對于很多急需資金的創(chuàng )業(yè)型小企業(yè)來(lái)說(shuō)，我國即將開(kāi)閘的創(chuàng )業(yè)板，讓很多小型企業(yè)看到一種好的融資方式。我們的記者在杭州調查時(shí)就發(fā)現：不少小企業(yè)都在備戰創(chuàng )業(yè)板。

　　解說(shuō)：李濤是杭州一家科技公司的負責人，5年前，他和其他5個(gè)年輕人一起，用一項非接觸三維成像技術(shù)，從一家民營(yíng)企業(yè)融資100萬(wàn)元，創(chuàng )立了這家公司。目前有70名員工，最近三年的盈利增幅都在300%到400%左右，在這次國際金融危機中，也沒(méi)有受到?jīng)_擊，但畢竟公司成立時(shí)間短，固定資產(chǎn)等都不能很好滿(mǎn)足銀行的融資條件，因此資金瓶頸成了公司繼續成長(cháng)的一個(gè)難題。

　　李濤：對于我們這種小企業(yè)而言，目前銀行融資的門(mén)檻還是比較高的，而直接上市是一種股權融資的方式，對于企業(yè)現狀而言負擔要輕一些，就是沒(méi)有多少負債。

　　解說(shuō)：據記者了解，僅杭州地區，像李濤這樣想在創(chuàng )業(yè)板上市的高科技企業(yè)就有多家。統計顯示，在全國50多個(gè)高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區的4萬(wàn)多家企業(yè)中，年營(yíng)業(yè)收入超過(guò)1億元的就有3000多家公司，有上創(chuàng )業(yè)板打算的就超過(guò)1000家。企業(yè)負責人告訴記者，上創(chuàng )業(yè)板不僅可以減輕公司的負債，更為重要的是上市后，不僅可以擴大公司知名度，而且還可以?xún)?yōu)化股權結構，避免此前一些企業(yè)，在迅速成長(cháng)后，因股權之爭又迅速垮掉的事件發(fā)生。

　　主持人：不僅是一些中小企業(yè)爭搶創(chuàng )業(yè)板的名額，國內外的風(fēng)險投資家們也對創(chuàng )業(yè)板躍躍欲試，紛紛把目光聚焦到那些能上創(chuàng )業(yè)板的公司當中。那么，風(fēng)險投資公司看中的都是哪些行業(yè)的公司呢？

　　解說(shuō)：一位國內風(fēng)險投資公司負責人告訴記者，能納入他們視野的公司一般具備以下特點(diǎn)：一個(gè)是與中國實(shí)體經(jīng)濟特點(diǎn)相關(guān)的公司，比較容易出現穩定的商業(yè)模式的公司，在行業(yè)內有技術(shù)特點(diǎn)的公司，以及在財務(wù)報表上能顯示出穩健高增長(cháng)特點(diǎn)的公司。

　　宋向前：我們非常關(guān)注的行業(yè)就是農業(yè)、教育、醫療、裝備制造、先進(jìn)制造業(yè)、環(huán)保、清潔能源、消費品。這些行業(yè)的中小企業(yè)和高增長(cháng)企業(yè)，我們是非常有信心，也愿意給他們投資，同時(shí)帶領(lǐng)他們成為上市公司。

　　解說(shuō)：一旦符合標準，風(fēng)投公司將為這些企業(yè)最少投資500萬(wàn)美金或3000萬(wàn)人民幣以上的金額。目前，這家風(fēng)投公司正在投資一家企業(yè)，幫助他們在創(chuàng )業(yè)板上市。

　　宋向前：是鐵路商業(yè)的，具有自助知識產(chǎn)權，而且具備供貨的唯一性，唯一的供貨商，而且進(jìn)入到中國最高的高速鐵路的運營(yíng)設備供應方面，這是我們正在做的一個(gè)項目。

　　解說(shuō)：看好創(chuàng )業(yè)板的風(fēng)投公司不只這一家，在近期舉辦的一場(chǎng)大型創(chuàng )業(yè)板論壇上，這些風(fēng)險投資家們都對創(chuàng )業(yè)板產(chǎn)生了濃厚興趣。

　　李燈場(chǎng)：過(guò)去所謂的VC、所謂的風(fēng)險投資都走向了私募股本去了，都想要投一只很成熟，很大型的公司出來(lái)，一些中小型公司變得沒(méi)人去投了，但因為現在有一個(gè)創(chuàng )業(yè)板出來(lái)，有一個(gè)退出的途徑的時(shí)候，會(huì )使得這些VC(風(fēng)險投資公司)會(huì )倒過(guò)來(lái)投一些比較小型的公司。

　　主持人：不過(guò)對于國內眾多小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，能進(jìn)入創(chuàng )業(yè)板畢竟是少而又少，因為創(chuàng )業(yè)板也有很高的門(mén)檻。對此，國外的一些交易所對小企業(yè)融資的做法，或許可以對我們有所借鑒。

　　解說(shuō)：倫敦證券交易所北京首席代表姜楠認為，申請上創(chuàng )業(yè)板的本來(lái)就是中小企業(yè)，資本金普遍較少，一旦企業(yè)融資成本過(guò)高，就會(huì )對上市形成阻礙。由于我國目前還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)為創(chuàng )業(yè)板服務(wù)的中介公司，現階段還是由原來(lái)為A股主板公司上市的中介服務(wù)機構來(lái)操作，這些機構包括證券公司、投資銀行、律師事務(wù)所、會(huì )計師事務(wù)所等。姜楠擔心，高額服務(wù)費用恐怕會(huì )把中小企業(yè)拒之門(mén)外。

　　姜楠：因為現在基本上一個(gè)IPO據我了解可能一個(gè)項目要有一個(gè)3000萬(wàn)收入，很多券商才會(huì )有興趣做，這就限制了一定小規模企業(yè)的創(chuàng )業(yè)。

　　解說(shuō)：姜楠介紹，在英國市場(chǎng)，專(zhuān)門(mén)做創(chuàng )業(yè)板的機構就有70多家，這樣就形成了一整套的、不管是熊市還是牛市，都有持續穩定的中介機構來(lái)為中小企業(yè)配套服務(wù)。紐約證券交易所中國首席代表楊戈則對創(chuàng )業(yè)板的上市標準有不同看法。他認為，目前國內創(chuàng )業(yè)板的上市標準是唯一的，但在海外市場(chǎng)，比如美國的納斯達克的上市要求都有好幾套，這樣就可以滿(mǎn)足不同類(lèi)型的企業(yè)的需要。楊戈建議，在首批公司創(chuàng )業(yè)板成功上市以后，可以考慮引入多種上市標準，來(lái)更好地為企業(yè)服務(wù)。

　　楊戈：比方說(shuō)，科技創(chuàng )業(yè)型的企業(yè)，它可能在想要上市的時(shí)候，或者已經(jīng)到足夠上市規模的話(huà)，它還沒(méi)有盈利，如果硬性的對盈利做出要求，可能把一大批的科技創(chuàng )新型的企業(yè)排除在外。

　　主持人：剛才我們說(shuō)到一些風(fēng)險投資公司都在積極尋找國內合適的企業(yè)進(jìn)行投資。其實(shí)，在國際上，風(fēng)險投資對小型企業(yè)的發(fā)展起到過(guò)不可或缺的作用。

　　解說(shuō)：現在私募基金公司在國外已經(jīng)發(fā)展得比較成熟，除了和銀行保持緊密的關(guān)系外，不少的企業(yè)都會(huì )利用私募基金來(lái)融資。例如谷歌、蘋(píng)果和雅虎都曾獲得過(guò)私募基金公司的支持。有業(yè)界人士認為，當初如果沒(méi)有私募基金公司的資本支持，今天不少美國引以為豪的科技創(chuàng )新企業(yè)恐怕還會(huì )在黑暗中摸索。與傳統的經(jīng)營(yíng)理念不同，私募基金公司并不經(jīng)營(yíng)具體的產(chǎn)品，而是通過(guò)購買(mǎi)企業(yè)股票等形式來(lái)投資。私募基金投資的最大好處在于，它能提供給正在發(fā)展中的中小企業(yè)以充足的資本支持，而且還能利用其自身的資本脈絡(luò )和人才脈絡(luò )為其所投資的企業(yè)在提供了一站式的服務(wù)。

　　布魯諾•阿施勒：我們作為(私募)基金為很多私有企業(yè)管理者提供咨詢(xún)，同時(shí)決定選擇哪些公司加入企業(yè)聯(lián)合理事會(huì )，我們還為他們提供有競爭力的公司或商業(yè)模式，以及市場(chǎng)計劃。

　　解說(shuō)：過(guò)去私募基金公司更關(guān)注行業(yè)里最優(yōu)秀的企業(yè)，以及擁有高新技術(shù)或高成長(cháng)性特征的中小企業(yè)。但金融危機后不少私募基金改變了他們的策略，只要是處于成長(cháng)期、資金流狀況比較好，或者是擁有獨特的營(yíng)銷(xiāo)主張的企業(yè)都是私募基金公司青睞的投資項目。

　　主持人：下面我們一起到青島去看看。近期，青島為當地中小企業(yè)發(fā)放了第一筆中小企業(yè)集合貸款，創(chuàng )造了一種解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的新模式。

　　解說(shuō)：這筆中小企業(yè)集合貸款為4500萬(wàn)元，與以往單筆貸款不同的是，它同時(shí)貸給了青島威奧集團及與其產(chǎn)業(yè)配套的其他5家企業(yè)。

　　王居倉：雪中送炭，對中小企業(yè)發(fā)展非常重要。

　　解說(shuō)：威奧集團是我國軌道交通裝備定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)，主要生產(chǎn)高速列車(chē)配套產(chǎn)品，在國家4萬(wàn)億投資拉動(dòng)下接到大量訂單，企業(yè)擴產(chǎn)急需資金支持。同時(shí)，與之配套的幾家企業(yè)也存在資金難題。青島市擔保中心與銀行聯(lián)系，把這些企業(yè)集中起來(lái)，統一辦理?yè)�保貸款，讓中小企業(yè)也能像大企業(yè)一樣獲得各種優(yōu)惠。

　　邢路正：統一管理，統一授信，統一和銀行談判，解決了小、散、遠的問(wèn)題，通過(guò)這種集合，有利于提高企業(yè)的籌碼，動(dòng)員銀行降低一些條件，這樣對企業(yè)來(lái)說(shuō)可以降低成本，有利于他們未來(lái)的經(jīng)營(yíng)。

　　解說(shuō)：把一條產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)集中在一起，變“零售貸款”為“批發(fā)貸款”，這種中小企業(yè)集合貸款模式讓銀行與企業(yè)都得到了實(shí)惠。