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曾有人稱(chēng)此輪金融危機的罪魁禍首是華爾街過(guò)度創(chuàng )新的金融衍生品。而在昨日舉行的第六屆上海衍生品市場(chǎng)論壇上,眾多來(lái)自于國內外的業(yè)內人士均認為,衍生品并不是這次危機的罪魁禍首,這不是產(chǎn)品的問(wèn)題,更多的而是監管的失職。
相反,“在此次金融危機中,由于套期保值平倉等嚴格的監管制度,有效地化解了由于國際市場(chǎng)期貨價(jià)格較大波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險。在多個(gè)品種跌停的情況下,提前評估和研判可能出現的風(fēng)險,有效地遏制了風(fēng)險的蔓延!敝袊C監會(huì )主席尚福林在該論壇上表示。
場(chǎng)內交易不存在創(chuàng )新過(guò)度
“衍生品并不是這次危機的罪魁禍首,央行行長(cháng)曾經(jīng)說(shuō)過(guò),這不是產(chǎn)品的問(wèn)題,這是人的問(wèn)題!庇谪浧跈鄥f(xié)會(huì )首席執行官安東尼·貝爾錢(qián)伯斯在論壇上說(shuō)。
“這場(chǎng)危機涉及到兩個(gè)問(wèn)題,一個(gè)是場(chǎng)外交易的過(guò)度創(chuàng )新,另外一個(gè)是監管不足!敝袊C監會(huì )前任副主席陳耀先指出,“金融需要創(chuàng )新,市場(chǎng)需要監管,無(wú)論從哪個(gè)角度看創(chuàng )新與監管都是必不可少的。在金融全球化的今天,我們既提倡金融創(chuàng )新,又要加強金融監管?刂平鹑陲L(fēng)險,防范金融危機永遠是金融市場(chǎng)發(fā)展的主題!
從實(shí)際情況來(lái)看,尚福林表示,在此次金融危機中,境外衍生品交易規模和虧損遠大于在境內交易;場(chǎng)外衍生品交易規模和虧損遠大于場(chǎng)內衍生品;金融衍生品交易規模和虧損遠大于商品衍生品;境外衍生品交易產(chǎn)生的風(fēng)險主要是來(lái)自于境內中介機構和銀行進(jìn)行交易。
因而,陳耀先指出,“相對于國外的場(chǎng)外衍生品交易而言,我國場(chǎng)內衍生品市場(chǎng)走的是嚴格監管的道路,不存在監管不足的問(wèn)題,因此應對金融危機我們不僅不能停止衍生品創(chuàng )新,還應優(yōu)先發(fā)展場(chǎng)內衍生品市場(chǎng)!
股指期貨或獲提速
“應當進(jìn)一步完善商品期貨市場(chǎng),擴展期貨市場(chǎng)服務(wù)于國民經(jīng)濟的廣度!痹谂c會(huì )人士積極呼吁加快推出更多商品期貨品種的同時(shí),中國證監會(huì )前任副主席陳耀先指出,應盡快推出金融股指期貨,這在長(cháng)期來(lái)看是一個(gè)利好消息。
陳耀先認為,金融衍生品行業(yè)本身就是一個(gè)風(fēng)險行業(yè),因此不應該懼怕風(fēng)險,不推進(jìn)改革是更大的風(fēng)險!肮芍钙谪浺呀(jīng)準備了好幾年時(shí)間,現在市場(chǎng)上推出金融期貨,是完善市場(chǎng)功能!
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