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由于此次石油和大宗商品的上漲主要不是實(shí)際需求拉動(dòng)的,企業(yè)在成本提升的同時(shí),又因為市場(chǎng)需求的不足,無(wú)法加價(jià)轉嫁成本,這對中國制造企業(yè)是雪上加霜。
應該說(shuō),政府也同樣抱有這樣的擔憂(yōu)。在4月底觸發(fā)成品油調價(jià)條件時(shí),發(fā)改委沒(méi)有調價(jià),又將5月底觸發(fā)的條件推遲到了6月初,而且調價(jià)幅度也明顯低于5月8日公布的《石油價(jià)格管理辦法(試行)》中的規定,就是顧及了金融危機背景下上調油價(jià)對經(jīng)濟的影響等因素。
也有一部分市場(chǎng)人士認為,不必對“滯漲”過(guò)于擔憂(yōu)。一方面,紐約商業(yè)交易所(NYMEX)市場(chǎng)的RBOB汽油期價(jià)呈現近高遠低的排列,NYMEX的持倉也與價(jià)格背離,如果NYMEX減倉態(tài)勢延續,在季節性利多兌現后原油價(jià)格可能回落或者轉為盤(pán)整,成品油價(jià)格進(jìn)一步提升的壓力不大。另一方面,由于去年通脹數據的高基數,通脹同比增速下半年仍將處于負區間,使得目前相對寬松的貨幣政策得以維持。
通脹預期推升資產(chǎn)價(jià)格
有人從以往股市的表現中發(fā)現一個(gè)規律:當油價(jià)低于每桶80美元價(jià)格時(shí),股市上漲往往與油價(jià)攀升正相關(guān);而當油價(jià)攀升超過(guò)100美元大關(guān)時(shí),股市則會(huì )出現大跌并與油價(jià)攀升負相關(guān)。
通脹預期和泛濫的流動(dòng)性,直接導致各路資金流向具有保值作用的資產(chǎn),導致資產(chǎn)價(jià)格的上漲,這正是今年以來(lái)全球主要股市強勁反彈的動(dòng)因之一;蛟S這個(gè)因素還將繼續推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步上漲。(記者 武斌)
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