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　　QDII非高風(fēng)險代名詞

　　“城里的想逃出來(lái)，城外的想沖進(jìn)去�！毕鄬τ诳紤]贖回的持有人，另一些投資者則頗想一試海外水深水淺。不過(guò)，當了解到銀行內部風(fēng)險評級系統將其標識為最高風(fēng)險級別，不少人又選擇了退避三舍。

　　對此，卞曉寧分析師并不認同簡(jiǎn)單地將QDII基金劃分為高風(fēng)險產(chǎn)品。她告訴記者，從風(fēng)險角度來(lái)看QDII基金應分為兩類(lèi)。一類(lèi)是南方全球和銀華全球，這兩只基金投資于全球市場(chǎng)，投資較為分散；另外它們有大部分資產(chǎn)是投資于海外基金，因此這兩只基金類(lèi)似于FOF(基金中的基金)。風(fēng)險程度屬于中等偏上。

　　而其他股票型QDII主要是投資H股市場(chǎng)。它們重倉的中資股，其系統性風(fēng)險與A股市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度較高，加之A股與H股間存在溢價(jià)，在基本面相同的情況下，H股估值反而更具優(yōu)勢。

　　不過(guò)卞曉寧同時(shí)也表示，短期而言她對QDII持謹慎態(tài)度。她認為由于前期市場(chǎng)的快速上漲，加之實(shí)體經(jīng)濟并沒(méi)有出現反轉，短期H股可能面臨獲利回吐的壓力。她認為對QDII一年期以下的短期投資機會(huì )有限，風(fēng)險大于收益。而如果投資期限較長(cháng)，隨著(zhù)外圍經(jīng)濟的好轉，QDII基金還是具有投資價(jià)值。

　　此外，她建議投資QDII基金不要“孤注一擲”，最好能與A股基金搭配，起到對沖市場(chǎng)風(fēng)險的作用。 記者 李凱 實(shí)習生 徐皓