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　　調查顯示，絕大多數基金經(jīng)理對股市未來(lái)表現出樂(lè )觀(guān)

　　行情火爆，基金熱銷(xiāo)，無(wú)論是個(gè)人投資者還是基金經(jīng)理，許多人都說(shuō)現在的市場(chǎng)熱度仿佛回到了2007年上半年。不過(guò)，對于股市下一步的方向，隨著(zhù)指數升高，市場(chǎng)也出現了分歧，本周上證指數一直在2900點(diǎn)上方震蕩徘徊多少也是這種心理的反映。那么，在基金經(jīng)理眼中股市未來(lái)會(huì )出現怎樣的動(dòng)向？我們就此對九家基金公司的百名基金經(jīng)理展開(kāi)了調查。

　　記者：“我現在來(lái)到了匯添富基金管理公司，這是參與我們百名基金經(jīng)理調查活動(dòng)的公司之一，現在大盤(pán)正處于3000點(diǎn)整數位關(guān)口，是否能夠順利突破，如果突破，又會(huì )呈現什么樣的走勢，在2009下半年，什么因素會(huì )影響中國經(jīng)濟發(fā)展，進(jìn)而影響A股走勢，圍繞這些問(wèn)題，我們展開(kāi)了調查�！�

　　在這次調查中，記者聯(lián)系到了中國基金行業(yè)中，分別代表了不同規模，投資方向各有側重的基金公司，包括廣發(fā)基金，華夏基金，匯添富基金，國海富蘭克林基金，博時(shí)基金，益民基金等共九家基金公司，并通過(guò)與基金經(jīng)理溝通填寫(xiě)，郵件填寫(xiě)等方式，發(fā)出了調查問(wèn)卷105份。問(wèn)卷的主要內容為：您認為大盤(pán)近期能否順利突破3000點(diǎn)，如果突破，您認為未來(lái)的走勢如何，如果無(wú)法突破，或者突破3000點(diǎn)以后，也會(huì )掉頭向下，主要原因是什么，2009年下半年哪些行業(yè)適合投資者重點(diǎn)關(guān)注以及目前時(shí)點(diǎn)對中小投資者的建議。

　　在匯添富基金公司發(fā)放問(wèn)卷時(shí)，記者見(jiàn)到了負責價(jià)值精選基金的基金經(jīng)理陳曉翔，他神情專(zhuān)注地盯著(zhù)計算機屏幕，研究當日的市場(chǎng)走勢。價(jià)值精選基金是匯添富公司在2009年1月發(fā)行的一只以?xún)r(jià)值投資為主的偏股型基金，當時(shí)募集的規模是16億，雖然這個(gè)規�，F在看來(lái)并不大，但是在當時(shí)的時(shí)點(diǎn)，陳曉翔覺(jué)得非常利于自己布局。

　　匯添富基金管理公司產(chǎn)品與金融工程部副總監何仁科：“對基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)， 市場(chǎng)在底部，相對會(huì )好一些，發(fā)行的情況不看好，但是那個(gè)時(shí)點(diǎn)感到是很好的，很便宜，很多股票都可以買(mǎi)�！�

　　時(shí)間剛過(guò)下午3點(diǎn)，基金經(jīng)理的座位就空無(wú)一人了。難道他們這么早就都下班了嗎？記者終于在會(huì )議室發(fā)現了他們，基金經(jīng)理和研究員正在熱烈地討論著(zhù)目前銀行股的投資價(jià)值。

　　匯添富基金管理公司陳曉翔：“最近市場(chǎng)變化也比較快，基金經(jīng)理會(huì )提一些需求，重點(diǎn)行業(yè)關(guān)注，研究員也在開(kāi)會(huì )，一般會(huì )從開(kāi)到晚上六七點(diǎn)，七八點(diǎn)，每個(gè)行業(yè)都會(huì )討論一遍�！�

　　陳曉翔告訴記者，這樣的會(huì )議幾乎每天都在進(jìn)行�，F在他選股，遠不如二月份建倉的時(shí)候容易。但是，還是有一些股票依然處在價(jià)值洼地，值得密切關(guān)注。

　　陳曉翔：“從風(fēng)險收益的角度看，現在還是相對可以接受的水平�！�

　　截止到6月26日下午五點(diǎn)，我們收回問(wèn)卷以及收到郵件答復一共101份，也就是說(shuō)有101位基金經(jīng)理參與了本次問(wèn)卷調查，現在我們來(lái)看一下結果，關(guān)于大盤(pán)是否能在近期突破3000點(diǎn)的問(wèn)題，只有3位基金經(jīng)理選擇了否，而97.13%的人認為大盤(pán)能夠突破3000點(diǎn)，并且有91.11%的基金經(jīng)理認為，大盤(pán)將繼續上揚或振蕩上行，那么是什么原因讓這么多專(zhuān)業(yè)人士對我們的A股市場(chǎng)感到樂(lè )觀(guān)呢。

　　國海富蘭克林基金資產(chǎn)管理部總經(jīng)理徐荔蓉：“從股票市場(chǎng)上來(lái)看，整個(gè)的流動(dòng)性的供應還會(huì )非常的充裕，可能我們會(huì )看到在今年的年末，中國可能在貨幣政策上面會(huì )有一些包括對房地產(chǎn)企業(yè)，包括對房地產(chǎn)信貸等等可能會(huì )有一些收緊的一些措施，但是在全球，在美國保持寬松的貨幣政策大背景之下，我們是不可能就說(shuō)很快的自己把貨幣政策收緊的�！�

　　6月17號的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議強調，我國經(jīng)濟運行正處在企穩回升的關(guān)鍵時(shí)期，要堅定不移地繼續實(shí)施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。這對投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)疑明確了當前的積極財政政策與適度寬松貨幣政策方向沒(méi)有改變，這在極大程度上提振了市場(chǎng)堅定做多的信心；與此同時(shí)，宏觀(guān)經(jīng)濟的持續好轉和寬松的流動(dòng)性使得市場(chǎng)預期持續向好。這是不少基金經(jīng)理認為大盤(pán)將維持強勢的主要原因。

　　廣發(fā)基金研究發(fā)展部副總經(jīng)理傅友興：“從現在經(jīng)濟運行的態(tài)勢看，我們認為經(jīng)濟經(jīng)過(guò)去年4季度到目前的一個(gè)復蘇的階段，接下去還是進(jìn)入擴張的一個(gè)上行的態(tài)勢，從企業(yè)盈利的層面來(lái)看，有一些開(kāi)工率的上升，以及產(chǎn)品價(jià)格的持續上調，企業(yè)的盈利面環(huán)比逐步在改善�！�

　　在博時(shí)基金公司，博時(shí)基金成長(cháng)組投資總監鄒志新告訴我們，前不久，國家統計局網(wǎng)站公布了一篇文章，預測第二季度的GDP增長(cháng)可能達到8%，另外，6月中旬，全國的日均發(fā)電量同比增長(cháng)達到3.8%，是3月份以來(lái)的首次增長(cháng)。

　　博時(shí)基金成長(cháng)組投資總監鄒志新：“這個(gè)作為經(jīng)濟運行的先行指標，我覺(jué)得經(jīng)濟回暖的跡象非常明顯，那有經(jīng)濟回暖的跡象明顯，那我們有理由可以預期我們這個(gè)經(jīng)濟向好，必然會(huì )傳達到微觀(guān)，企業(yè)的效益能夠提高，所以很多上市公司的預測，下半年的業(yè)績(jì)可能會(huì )提高比較快，這樣為股市的估值提高，提供了一個(gè)堅實(shí)的基礎�！�

　　記者：“我手里拿到的這些調查問(wèn)卷，讓我從另一個(gè)角度看到了目前人們對市場(chǎng)的信心，因為在這次百名基金經(jīng)理調查中，有高達91.11%的人都選擇了大盤(pán)會(huì )繼續上揚或者振蕩上行，而滬深兩市近期回暖升溫也的確令人振奮，但是在一片叫好聲中，我們也聽(tīng)到了不同的聲音，俗話(huà)說(shuō)，真理往往掌握在少數人手里，當然我們不能僅僅從人數的多寡來(lái)判斷市場(chǎng)終究畫(huà)出什么樣的曲線(xiàn)，但是這些謹慎的提醒和分析還是非常值得我們關(guān)注�！�

　　在廣發(fā)基金公司，基金經(jīng)理們對目前的市場(chǎng)估值普遍感到過(guò)高，尤其是目前A股市場(chǎng)已經(jīng)持續了7個(gè)多月的反彈行情。截至目前，上證指數已經(jīng)回歸到2900點(diǎn)以上。如果以2008年10月份的低點(diǎn)計算，上證指數已經(jīng)上漲1000多點(diǎn)。

　　基金經(jīng)理：“如果繼續上揚的話(huà)，只有企業(yè)盈利狀況逐漸好轉，因為目前的高估值，目前的盈利狀況就不支撐這個(gè)高估值�！�

　　記者通過(guò)調查問(wèn)卷發(fā)現，盡管基金經(jīng)理們大都選擇了大盤(pán)會(huì )突破3000點(diǎn)，但是對之后的走勢卻有不同的觀(guān)點(diǎn)。

　　基金經(jīng)理：“振蕩是因為對前途還是有分歧，前面經(jīng)濟怎么走，現在反彈是不是曇花一現，是不是又要下探，這是有分歧的�！�

　　基金經(jīng)理：“選B，振蕩下行，就是突破以后會(huì )振蕩下行，會(huì )調整一下，肯定會(huì )調整一下，為什么，因為已經(jīng)輪了好幾遍了，再往上漲，還是剛才那個(gè)理由，我選的是估值過(guò)高�！�

　　面對估值過(guò)高、風(fēng)險不確定性增加的A股市場(chǎng)，基金經(jīng)理們的壓力也在無(wú)形的增加。

　　記者：“現在快到了3000點(diǎn)，你們不緊張嗎？”

　　基金經(jīng)理：“緊張，肯定緊張�！�

　　廣發(fā)基金研究發(fā)展部副總經(jīng)理傅友興：“一種是無(wú)形的精神壓力，因為公募基金比排名，每天都在排，這種對每個(gè)負責基金的經(jīng)理都有壓力，比如你排名落后了，那就自己壓力會(huì )比較大�！�

　　經(jīng)濟學(xué)家謝國忠先生也表示了對此次百名基金經(jīng)理調查結果的關(guān)注，這位謹慎和慣于唱空的著(zhù)名業(yè)內人士，常常語(yǔ)出驚人。在此刻充滿(mǎn)了樂(lè )觀(guān)和信心氛圍中，他還會(huì )旗幟鮮明的呼吁投資者冷靜嗎？

　　記者：“還會(huì )繼續唱空嗎？”

　　謝國忠：“如果中國的股市我建議就在市凈率比較低的時(shí)候，兩倍以下的時(shí)候可以買(mǎi)入，像1600點(diǎn)的時(shí)候可以買(mǎi)入，但市凈率在三倍或者更高的時(shí)候至少不要買(mǎi)，就今天這樣的水平，這當然之間大家可以自己看情況，這是最基本的原則，這是價(jià)格過(guò)高的時(shí)候不買(mǎi)，價(jià)格低的時(shí)候買(mǎi)入，這是最基本的原則，在今天這個(gè)高價(jià)位的話(huà)你去追，雖然有可能短線(xiàn)賺10個(gè)百分點(diǎn)或者有可能的，你賺了這10個(gè)百分點(diǎn)，你如果不出的話(huà)，最終回調的話(huà)，你還是要吐回去的，可能回調更多的話(huà)，你就出現虧錢(qián)的這種情況�！�

　　記者：“您也不贊成現金去投資股票或房地產(chǎn)？”

　　謝國忠：“但是大家也看到就是通脹的話(huà)是個(gè)逐漸的過(guò)程，如果有5%通脹的話(huà)，那你貶值也就5%，但如果資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)是，就是過(guò)高了50%了，那如果你在這個(gè)50%的價(jià)位上面還去買(mǎi)的話(huà)，那倒下了之后你虧的更多，所以我覺(jué)得通脹的話(huà)，雖然說(shuō)對持有現金的話(huà)帶來(lái)風(fēng)險，但是考慮到現在資產(chǎn)價(jià)格的話(huà)都已經(jīng)很高了，所以不能盲目的去追股市和樓市了�！�