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　　有一個(gè)儲戶(hù)要一下子輸出70億美元，所以一下子他的資金鏈斷了。那么好，我們假設一下，這次金融風(fēng)暴不是那么的大，也沒(méi)有出現要贖出這么多錢(qián)的這樣一個(gè)投資者的話(huà)，麥道夫會(huì )不會(huì )？

　　申志華：

　　會(huì )出問(wèn)題的，這是肯定的，因為他沒(méi)有再產(chǎn)生真實(shí)的效益來(lái)說(shuō)，他只是拆東墻補西墻，躲了今天躲不了明天，只是基于他的威望和他的非常狡猾的手法，他能夠這么久，因為他的雪球越滾也大，但是這個(gè)雪球越滾越大，終有一天它要破的，因為并不存在這件事情。

　　所以我覺(jué)得投資者對這種情況不能太迷信，有光環(huán)的，或者太迷信這些所謂的理論，所謂的模型。

　　主持人：

　　您說(shuō)的非常有道理，我們不能輕信，但問(wèn)題是20年的時(shí)間，他一直是成功的，即便是一個(gè)企業(yè)，它可能20年的周期也已經(jīng)結束了，你怎么說(shuō)它就是一個(gè)騙局呢？

　　申志華：

　　這是一個(gè)非常例外的例子，一般來(lái)說(shuō)做不了這么久，只是因為麥道夫個(gè)人的聲望和個(gè)人的地位來(lái)說(shuō)，他能做這么久，這個(gè)是一個(gè)比較少的例子，一般來(lái)說(shuō)是走不了這么久。但他也露出了一些問(wèn)題來(lái)，就是說(shuō)一個(gè)問(wèn)題是說(shuō)這些投資者看不到那些報表，都不知道怎么回事，就是說(shuō)你看不到里面財富的狀況，這個(gè)就是打問(wèn)號了。一般來(lái)說(shuō)你要做好的投資者，你要很好地了解這個(gè)錢(qián)是用什么用途的，像美國沃倫•巴菲特，他的一個(gè)理念就是說(shuō)，這個(gè)錢(qián)我投什么地方，我要對這個(gè)產(chǎn)品，或者這個(gè)生產(chǎn)要非常了解，我知道是干什么的，你不能把錢(qián)就交給他，這個(gè)投資的時(shí)候可以憑一些數字，比如說(shuō)麥道夫他做得很神秘，說(shuō)你要找我，必須要通過(guò)私人關(guān)系，而且是你來(lái)求我的，而且我不能告訴你我怎么做，我只能給你擔保說(shuō)我給你11%，但這里面有點(diǎn)問(wèn)題，就作為投資者來(lái)說(shuō)要增加透明度。

　　主持人：

　　我想從這件事情，仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智，不同的國家對這樣一個(gè)案件，驚天大案會(huì )有自己的看法。對于我們國家正在形成的這樣一個(gè)金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)的話(huà)，我們應當從里面得到什么教訓？

　　申志華：

　　我覺(jué)得像美國這么發(fā)達的一個(gè)金融體系里面，也會(huì )爆發(fā)出這么大的一件事情來(lái)，而且隱藏了這么久，就說(shuō)明這個(gè)里面有很多的地方是值得完善的，對中國我們做金融推廣來(lái)說(shuō)，很多情況都是新的市場(chǎng)，像私募基金，還有對沖基金，都是新的，所以在這里面更是一個(gè)很開(kāi)闊的一個(gè)領(lǐng)域。我覺(jué)得從投資角度來(lái)說(shuō)，增加政府的監管，在這方面，仔細地制定一些政策，增加透明度，要求那些公司定期地進(jìn)行一些提供報表，有點(diǎn)像上市公司，或者像共同基金一樣，這樣子的話(huà)就能夠很大地降低類(lèi)似的犯罪事件發(fā)生，在公共上市公司，或者在公共共同基金里面，這些情況概率相對來(lái)說(shuō)低很多，因為他們有很多的信息要披露。

　　主持人：

　　我們今天關(guān)注麥道夫受審這件事，是因為我們希望他能夠為未來(lái)提供很多的警示。但是您也反復提到了人性，人性里面還有一個(gè)痼疾就是好了傷疤忘了疼，當這一次遇到這么猛烈的金融危機的時(shí)候，我們會(huì )反思，我們以后絕不這樣了，但是當以后出現了高回報，雖然也是高風(fēng)險的這樣的機會(huì )的時(shí)候，人類(lèi)會(huì )不會(huì )再次犯錯誤呢？