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　　對外匯市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，7月9日是一個(gè)極其重要的時(shí)點(diǎn)，因為當天八國集團(G8)將與“金磚四國”(中國、俄羅斯、巴西、印度)等發(fā)展中國家領(lǐng)導人召開(kāi)工作會(huì )議，可能討論美元作為全球主要儲備貨幣的角色問(wèn)題。根據記者從多方收集的信息，因沒(méi)有央行行長(cháng)與會(huì )，此次會(huì )議有關(guān)貨幣的討論將很有限，且相關(guān)內容不大可能納入會(huì )后聲明。

　　7月8日接受記者采訪(fǎng)的對外經(jīng)貿大學(xué)金融學(xué)院副院長(cháng)丁志杰教授預計，在會(huì )后發(fā)布的聯(lián)合公報中領(lǐng)導人不大可能明確指向美元，他們可能會(huì )一如既往地強調，將更多地關(guān)注金融市場(chǎng)的異常波動(dòng)，并在必要時(shí)采取措施維持市場(chǎng)和貨幣匯率的穩定。而法國東方匯理銀行專(zhuān)家也認為，從長(cháng)遠來(lái)看美元的作用正處于危險之中，但短期內領(lǐng)導人不可能做出任何不利于美元穩定的決定。

　　美元疲軟不符合各方利益

　　實(shí)際上，美元作為儲備貨幣的作用似乎并未包括在G8峰會(huì )的正式議程中。俄羅斯可能是G8中惟一希望談?wù)撨@一話(huà)題的成員，其他參與國則對諸如經(jīng)濟復蘇戰略、全球變暖和油價(jià)更感興趣。目前，投資者正在密切關(guān)注7月9日舉行的G8與發(fā)展中國家領(lǐng)導人會(huì )議將如何表示對強勢美元的支持。貨幣對沖基金管理公司——ECU集團首席經(jīng)濟學(xué)家麥金農表示，“底線(xiàn)是：疲軟的美元不符合任何人的利益”。

　　盡管美元的角色可能不會(huì )包括在會(huì )后發(fā)布的聯(lián)合公報中，即使提及相關(guān)內容，措辭也會(huì )相當普通，以避免金融市場(chǎng)的波動(dòng)。不過(guò)，本次會(huì )議的象征意義重大，因其將強調新興市場(chǎng)經(jīng)濟體在國際金融體系中獲得更大話(huà)語(yǔ)權以及逐步降低對美元依賴(lài)的決心。

　　對美國來(lái)說(shuō)，美元角色的變化將使其冒著(zhù)融資成本上升和在世界經(jīng)濟中占突出地位被削弱的風(fēng)險，使其更難為赤字融資，這自然是深受金融經(jīng)濟危機困擾的美國政府不愿看到的。數據顯示，美國10年期國債收益率已從今年1月份的2.2%升至4%左右。在過(guò)去3年中，美元對歐元匯率已下滑了10%。正因為如此，美國政府正在設法讓海外投資者放心。7月27日，奧巴馬政府上臺之后的首次中美戰略經(jīng)濟對話(huà)將在華盛頓舉行。相信屆時(shí)雙方將再次就中國在美資產(chǎn)安全問(wèn)題進(jìn)行討論。

　　而對處于幾十年來(lái)最嚴重衰退中的世界經(jīng)濟來(lái)說(shuō)，此刻正處于關(guān)鍵的恢復時(shí)期，正在下滑的美元對其影響似乎也是負面的，因其為金融市場(chǎng)帶來(lái)了不確定性并抑制了美國消費者的購買(mǎi)力。另外，美元疲軟還將推高以美元計價(jià)的商品價(jià)格，增大全球的通脹壓力。不僅如此，美元走軟還將打擊中國和俄羅斯等大量持有美元資產(chǎn)的國家。以中國為例，其擁有的約2萬(wàn)億美元官方外匯儲備中有三分之二是美元資產(chǎn)。中國去年就超過(guò)日本成為美國最大的債權國。

　　因此，目前維持美元匯率的穩定符合所有國家的利益，這也是投資者對本次G8與發(fā)展中國家領(lǐng)導人對話(huà)充滿(mǎn)期待的主要原因。在上月“金磚四國”峰會(huì )召開(kāi)前，外匯市場(chǎng)和美國方面都非常緊張，擔心四國在會(huì )上提出改革國際貨幣體系方面的建議會(huì )打擊美元。但出乎預料的是，在峰會(huì )召開(kāi)前夕，俄羅斯明確表示美元仍是最主要儲備貨幣。而且，在峰會(huì )后發(fā)布的聲明中領(lǐng)導人也未提及儲備貨幣的問(wèn)題。而就在本月5日，中國外交部副部長(cháng)何亞非在羅馬表示，未來(lái)幾年美元仍將是全球最主要的國際儲備貨幣，美國有責任保持美元匯率的穩定。

　　事實(shí)上，正是在對主要國家領(lǐng)導人本周可能發(fā)表支持強勢美元言論的憧憬下，過(guò)去兩周美元的表現不錯，對歐元匯率維持在1.40比1的水平，對英鎊則從最近的低點(diǎn)回升。不過(guò)，伴隨著(zhù)股市反彈可能終結，日元對美元走勢則很強勁。不過(guò)，東方匯理銀行預計美元會(huì )在未來(lái)18個(gè)月逐漸走弱，今年年底前歐元對美元的匯率將在1比1.42左右。

　　未來(lái)將出現新儲備貨幣

　　盡管公報可能不會(huì )提及美元作為主導儲備貨幣的前景，但有分析家認為很有可能會(huì )談及國際貨幣體系改革。瑞銀一位分析家預計，俄羅斯在會(huì )上將與主要的外匯儲備大國結盟，市場(chǎng)將關(guān)心“金磚四國”是否會(huì )提出任何改革國際貨幣體系的具體建議。

　　在預算赤字急劇膨脹的背景下，美國對外部融資的依賴(lài)日益嚴重。擁有大量外匯儲備新興經(jīng)濟體自然就成了美國的債主。不過(guò)，自今年美聯(lián)儲采用數量寬松貨幣政策以來(lái)，新興經(jīng)濟體紛紛發(fā)表言論對美元貶值導致其資產(chǎn)縮水表示擔憂(yōu)，全球對國際貨幣體系多元化的討論升溫，美元地位廣受質(zhì)疑。