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“千萬(wàn)不能低估熱錢(qián)的沖擊力量!睂O立堅強調,“外匯儲備規模的不穩定性會(huì )日益增加。由于外匯儲備的增加原因主要是來(lái)自于熱錢(qián)的流入,這就使得目前中國政府在提高外匯儲備有效運用的戰略上大打折扣。 ”
【儲蓄】
投資市場(chǎng)吸引儲蓄搬家
央行日前發(fā)布的數據顯示,6月居民戶(hù)存款增加3116億元,盡管比上月多增1200多億元,但同比還是呈少增現象。對此,分析人士認為,近期以來(lái)居民存款量同比少增,“存款搬家”現象的出現可能和近期資本市場(chǎng)持續反彈有關(guān),這反映了樓市、股市回暖對居民存款的分流作用。
其實(shí),從5月份開(kāi)始居民存款增速減緩現象已經(jīng)出現。 5月人民幣存款也繼續增長(cháng),但居民戶(hù)存款出現了少增現象,5月末,居民戶(hù)存款增加1886億元,同比少增478億元。綜合這些數據來(lái)看,居民中“存款搬家”的現象又出現了。
從6月出爐的數據來(lái)看,狹義貨幣供應量(M1)環(huán)比增速快于廣義貨幣供應量(M2)環(huán)比增速跡象明顯。數據顯示,2009年 6月末,M2余額為56.89萬(wàn)億元,同比增長(cháng)28.46%,增幅比上年末高10.64個(gè)百分點(diǎn),比上月末高2.72個(gè)百分點(diǎn);M1余額為19.32萬(wàn)億元,同比增長(cháng)24.79%,增幅比上年末高15.73個(gè)百分點(diǎn),比上月末高6.09個(gè)百分點(diǎn)。
“這表明活期存款定期化的跡象正在減弱,但是總體來(lái)說(shuō)M2增幅還是大于M1的增幅,這雖然還不足以說(shuō)明存款活期化跡象確立,但無(wú)論如何,這也在一定程度表明了居民投資意愿增加、企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增強的情況下,活期存款增加較多跡象。 ”中國銀行全球金融市場(chǎng)部高級分析員方明分析,隨著(zhù)目前經(jīng)濟持續向好格局逐步明確,預計這種趨勢仍將延續。
地產(chǎn)股市分流資金
“上半年以來(lái),房市回暖跡象明顯,房地產(chǎn)投資增加,各地房屋成交量上升,吸引了不少居民資金參與。再加上股市的走好,也會(huì )吸引居民參與投資。 ”一位銀行人士表示,由于受到賺錢(qián)效應的影響,不少資金進(jìn)入資本市場(chǎng)也是預料之中的事。
“居民存款同比少增,其中一個(gè)重要原因是投資于股票和房地產(chǎn)的比重增加,此外也因為在存款利率較低情況下,居民更多地購買(mǎi)各類(lèi)理財產(chǎn)品,儲蓄存款有所分流。 ”分析人士指出,受居民投資意愿增強的影響,未來(lái)一段時(shí)間,居民活期存款增長(cháng)速度將逐步加快,定期存款增速放慢。
“長(cháng)期來(lái)看,中國居民儲蓄對股市的支撐作用還有強大的潛力可以挖掘。 ”有市場(chǎng)人士指出。
點(diǎn)評
朝降低儲蓄率方向努力
央行行長(cháng)周小川在本月初的全球智庫峰會(huì )指出,“中國愿意朝降低儲蓄率方向努力,結構調整的最優(yōu)選擇當然是擴大居民消費。 ”
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