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　　美國布魯金斯學(xué)會(huì )資深研究員、清華布魯金斯研究中心主任肖耿：“一個(gè)是美國目前采取零利率政策，所以在美國的投資回報率都很低，那么其他國家基本上也都是零利率政策，這樣的話(huà)，有機會(huì )的話(huà)，大家都會(huì )愿意來(lái)到中國，因為美國利率是零，經(jīng)濟增長(cháng)是負的6%，中國的經(jīng)濟增長(cháng)是8%，然后投資的機會(huì )也相對來(lái)講多一點(diǎn)這是一個(gè)原因。另外還有一個(gè)原因，中國貨幣政策也是比較寬松的，然后有些國內自己的錢(qián)進(jìn)入了樓市、股市，主要是對將來(lái)的通脹有一種預期，這個(gè)很自然地會(huì )吸引很多熱錢(qián)也希望加入到投資房地產(chǎn)、股市的浪潮當中去，所以很自然的現象，會(huì )出現更多的熱錢(qián)進(jìn)入中國�！�

　　肖耿認為，熱錢(qián)的流入雖然反映了國際資本對中國經(jīng)濟的看好，但也是對中國貨幣政策的一個(gè)挑戰。

　　肖耿：“我們現在按照正常情況，有資產(chǎn)價(jià)格膨脹，還有股市膨脹，我們應該加息來(lái)控制泡沫，但是我們加息又怕將海外熱錢(qián)吸引進(jìn)來(lái)，所以對貨幣政策有一個(gè)矛盾。一方面我們希望通過(guò)發(fā)寬松的貨幣政策來(lái)創(chuàng )造就業(yè)，來(lái)穩定經(jīng)濟增長(cháng)，但是另一方面又怕加息會(huì )吸引更多的熱錢(qián)。如果是收緊銀根的話(huà)又怕對就業(yè)造成影響，所以我覺(jué)得是比較復雜的一個(gè)挑戰�！�

　　實(shí)際上，從金融危機爆發(fā)以來(lái)，美國就不斷采取措施來(lái)擺脫危機，在接連降息之后，從今年3月份有采取了定量寬松的貨幣政策，大量增發(fā)貨幣，而在經(jīng)濟全球化的時(shí)代，中國也受到了這些政策的影響。

　　肖耿：“美國的貨幣政策對我們的影響，負面的影響非常大，造成很多麻煩�！薄八�政府發(fā)了很多錢(qián)，是為了創(chuàng )造就業(yè)，為了救這些企業(yè)，它在短期內經(jīng)濟狀況非常糟糕，不太容易產(chǎn)生工資的上漲，還有通脹，那么它有通脹是將來(lái)的事。但是它最大的問(wèn)題就是說(shuō)，它把全球的利率名義利率降得很低，因為它是世界上最重要的一個(gè)經(jīng)濟體，也是最重要的中央銀行，所以它基本上設置了全球的利率的價(jià)格水平，這個(gè)對我們的影響非常大，因為它是零利率嘛，所以大家都不愿意在那兒投資，因為投資的回報率太低了，就是從金融投資來(lái)講所以這個(gè)是對我們造成了沖擊�！�

　　雖然熱錢(qián)涌入的通道非常隱密，但在美國布魯金斯學(xué)會(huì )資深研究員肖耿看來(lái),熱錢(qián)并非不可防范。

　　肖耿：“那么對熱錢(qián)可以采取一些行政的辦法來(lái)控制，比如它通過(guò)銀行系統進(jìn)入境內的錢(qián)，我們可以采取一定的管制，對它的利息征稅，或者是對它的進(jìn)入、流出。進(jìn)來(lái)以后再出去采取一定的限制�！薄八�以很重要的就是，它進(jìn)來(lái)的時(shí)候、出去的時(shí)候要設置一些前進(jìn)上的障礙，使得它投機的成本大大增加�！�

　　肖耿告訴我們，除了設置一些門(mén)檻,我們的貨幣政策也可以針對熱錢(qián)進(jìn)行調整。

　　肖耿：“應當按照我們自己的需要加息，盡快地加息來(lái)控制房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)的泡沫，但是同時(shí)也可以繼續采取寬松的貨幣政策來(lái)創(chuàng )造就業(yè)�！薄拔覀兛梢宰龅郊酉�，但并不是收緊銀根，就是我們還是支持一些比較好的項目，繼續4萬(wàn)億，這些項目都是很好的。但是我們要保證資本的價(jià)格要比較合理，不能因為通脹，資產(chǎn)通脹，導致我們實(shí)質(zhì)利率是負的。就是說(shuō)我們的存款利率減去通貨膨脹它應該還是正的，維持是正的，這樣我們對資本的利用效率會(huì )比較高一些，不會(huì )說(shuō)我們國內的金融市場(chǎng)由于國際的因素導致混亂，這個(gè)我覺(jué)得是最重要的�！�