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　　“8月份還是休息吧,到9月份再回股市�！弊蛉帐毡P(pán)后,一位私募人士告訴記者。

　　在連續收出5根陰線(xiàn)之后,昨日大盤(pán)終于收出了一個(gè)紅十字星。但從極度縮水的成交量和權重板塊的集體萎靡來(lái)看,如果不出重大利好,短期內即使出現反彈,也很難走出大行情�！安蝗鐨w去”成為投資者近期的主流選擇。

　　這波調整行情的幕后推手,就是貨幣政策微調引發(fā)的流動(dòng)性收緊擔憂(yōu)。昨日,央行發(fā)布的數據顯示,7月份新增信貸為3559億元,不但小于5000億左右的業(yè)界預期,與6月份15000億的新增信貸相比更是大幅縮水。股市流動(dòng)性的變化已實(shí)質(zhì)性影響了大盤(pán)原有的運行軌道,短期內再創(chuàng )新高的概率已經(jīng)不大。

　　流動(dòng)性收緊拖累股市

　　今年以來(lái)的股市大反彈,最大的推動(dòng)力就是寬松的貨幣供應。不過(guò),近期以來(lái),央行動(dòng)態(tài)微調貨幣政策的動(dòng)作陸續推出,讓已經(jīng)處于高位的股市神經(jīng)高度緊張。上周二以來(lái),A股連續5個(gè)交易日收陰,創(chuàng )今年以來(lái)連跌記錄,滬指從3478點(diǎn)的高位,一路跌到周一的3249點(diǎn),跌幅達6.4%。兩市成交量更是從高峰期的3500億元以上大幅回落到昨日的不足2000億。

　　股市的這一輪調整,顯然與7月份信貸大規模收緊密切相關(guān)。昨日央行發(fā)布的相關(guān)數據,印證了這一點(diǎn)。此前,包括彭博社、大摩等知名機構紛紛預測7月份信貸將大幅萎縮到5000億元左右,但央行發(fā)布的數據比這一悲觀(guān)預期還低,只有3559億元,相比6月份大跌77%。新增信貸的收緊,銀監會(huì )連續發(fā)布三份文件對銀行信貸進(jìn)行指導和風(fēng)險控制,加上證監會(huì )審批新基金的速度有也所放緩。監管層的態(tài)度將對全社會(huì )和資本市場(chǎng)流動(dòng)性造成直接影響。在一系列組合拳的作用下,大盤(pán)終于低頭。大多數機構投資者和散戶(hù)選擇落袋為安。

　　不過(guò),中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇卻表示,銀行信貸量減少,人們對于未來(lái)總體資金量不樂(lè )觀(guān),對流動(dòng)性存在擔憂(yōu),一定程度上影響股市走勢。但近期大盤(pán)的震蕩還是由于前期漲幅過(guò)高,獲利回吐壓力大,股市本身需要一個(gè)調整過(guò)程�！皬目傮w上看,上半年銀行信貸量大幅增長(cháng),不排除有一部分資金流向股市,但這部分資金的量并非推動(dòng)股市上漲的主力,現在信貸量減少了,同樣也不會(huì )使股市大幅下跌�！�