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　　8月18日開(kāi)始，光大銀行連手五家私募基金公司針對高端客戶(hù)推出的“陽(yáng)光私募基金寶”理財產(chǎn)品開(kāi)賣(mài)。

　　今年7月初，銀監會(huì )下發(fā)通知規定，理財資金不得投資于A(yíng)股股票和證券投資基金。光大銀行是產(chǎn)品創(chuàng )新還是繞過(guò)政策的邊界？

　　8月21日，銀監會(huì )創(chuàng )新部主任李伏安告訴本報，目前也有不少銀行報批相關(guān)投資股票的理財產(chǎn)品，如果投資范圍是股票的，我們肯定不批。有些銀行理財產(chǎn)品是不是打私人銀行業(yè)務(wù)的擦邊球，我們還在研究。

　　五家私募坐鎮

　　8月19日，光大銀行零售業(yè)務(wù)部負責人張旭陽(yáng)向本報介紹，“陽(yáng)光私募基金寶”是光大陽(yáng)光財富籌備了一年多推出的針對高端客戶(hù)群的理財產(chǎn)品�！爸饕�投資于A(yíng)股市場(chǎng)，投資范圍包括股票、債券及基金等�！�

　　首批與光大銀行合作的私募基金共有五家：北京星石投資、上海從容投資、上海尚雅投資、上海涌金理財顧問(wèn)、深圳民森投資。

　　西南財經(jīng)信托與理財研究所研究員張星認為，這為投資者參與私募基金提供了新渠道。

　　“產(chǎn)品設計上通過(guò)銀行提供操作平臺以及對投資運作嚴密監控、產(chǎn)品資產(chǎn)托管，彌補私募基金最大的短板。通過(guò)銷(xiāo)售、交易、清算等業(yè)務(wù)的外包，充分發(fā)揮私募基金在投資管理層面的優(yōu)勢�！睆埿耜�(yáng)說(shuō)。

　　張旭陽(yáng)表示光大自主構建了私募基金的評估體系、風(fēng)險評估量化表，力求這幾家私募風(fēng)格各異，半年后會(huì )拿著(zhù)風(fēng)險評估量化表去一一核對。

　　據了解，首期計劃募集規模計劃5億—10億元，資金將平均分配到五家私募基金運作的信托產(chǎn)品里，半年或者一年后，光大銀行會(huì )動(dòng)態(tài)配置本產(chǎn)品投資組合中五只私募基金的投資比例。

　　光大銀行要求各私募基金公司認購由其管理的子信托的份額，“跟投”上限為300萬(wàn)元。

　　記者在采訪(fǎng)中發(fā)現，2009年7月，中國證券登記公司停辦私募基金新開(kāi)股票賬戶(hù)。然而“私募基金寶”卻不受影響，光大早在一個(gè)多月之前已將所有股票賬戶(hù)開(kāi)設完畢。

　　創(chuàng )新還是擦邊？

　　一些股份制銀行金融市場(chǎng)部人士在接受本報采訪(fǎng)時(shí)表示，涉及股票投資的理財產(chǎn)品還處在觀(guān)望中。

　　今年7月初，銀監會(huì )公布銀行個(gè)人理財業(yè)務(wù)新規，其中第18條規定是：“理財資金不得投資于境內二級市場(chǎng)公開(kāi)交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金”。但該通知第20條同時(shí)規定：“對于具有相關(guān)投資經(jīng)驗，風(fēng)險承受能力較強的高資產(chǎn)凈值客戶(hù)，商業(yè)銀行可以通過(guò)私人銀行服務(wù)滿(mǎn)足其投資需求�！�

　　第20條恰恰為光大銀行提供了機會(huì )，于是光大銀行就從私人銀行服務(wù)入手。張旭陽(yáng)告訴記者，“陽(yáng)光私募寶”不是另類(lèi)，雖然起售金額50萬(wàn)起，但針對的是光大銀行陽(yáng)光財富的高端客戶(hù)，即客戶(hù)資產(chǎn)至少在500萬(wàn)元以上，雖然光大沒(méi)有成立私人銀行，但走的絕對是私人銀行服務(wù)。

　　光大銀行陽(yáng)光財富一位客戶(hù)經(jīng)理告訴記者，在賣(mài)這款產(chǎn)品時(shí)，他們是“面對面提問(wèn)、一對一的營(yíng)銷(xiāo)，篩選出有一定風(fēng)險承受力和投資經(jīng)驗的投資者”。

　　光大銀行自己認為“陽(yáng)光私募基金寶”是銀行產(chǎn)品的創(chuàng )新。張旭陽(yáng)稱(chēng)，“銀行投資股票我們是保留一定態(tài)度的。這不是繞開(kāi)銀監會(huì )的規定。我們6月就上報了銀監會(huì )，銀監會(huì )不會(huì )逐個(gè)去審批的，不合適的他們會(huì )叫停，這主要靠銀行自律。銀監會(huì )并沒(méi)有把門(mén)關(guān)死�！�

　　張星也認為，監管層制定的規范具有一定彈性和模糊性，規定中對于高資產(chǎn)凈值以及私人銀行的標準均沒(méi)有量化規定，這在一定程度上增加了銀行的操作空間。

　　“既然銀監會(huì )沒(méi)有叫停我們這款產(chǎn)品，自然就不存在違規�！惫獯筱y行相關(guān)人士稱(chēng)。

　　光大銀行開(kāi)啟了以理財產(chǎn)品為紐帶的銀行與私募聯(lián)手繞開(kāi) “禁股令”，無(wú)論什么路徑，銀監會(huì )禁止理財產(chǎn)品進(jìn)入股市的規定也已經(jīng)被突破，還為私募基金打開(kāi)了廣闊的客戶(hù)空間。