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2009年,在經(jīng)歷金融危機的洗禮后,全球經(jīng)濟演繹了由低谷上行的走勢。2010年,加息及“退出”政策漸行漸進(jìn),中國以及世界經(jīng)濟又將走出何種軌跡?本報在歲末推出2010年經(jīng)濟前瞻專(zhuān)題,為您解答明年至關(guān)重要的十大問(wèn)題。
1問(wèn)
最大經(jīng)濟體明年表現如何?
美國經(jīng)濟有望增3%~4%
預測
機構預測美國明年國內生產(chǎn)總值將返回正增長(cháng)軌道。全美房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會(huì )預測,明年美國全年經(jīng)濟增長(cháng)將在2.7%。曾于美國普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟學(xué)者布林德表示,明年美國經(jīng)濟有望增長(cháng)3%至4%。
影響
作為全球最大經(jīng)濟體,美國經(jīng)濟復蘇將拉動(dòng)全球有效需求,改善我國出口情況,并將帶動(dòng)原油等大宗商品市場(chǎng)走好。
年初至今的數據表明,美國經(jīng)濟從年初的自由落體式下滑,到下半年似乎苦盡甘來(lái),GDP、個(gè)人消費開(kāi)支、進(jìn)口等各項風(fēng)向標式數據開(kāi)始明顯好轉。12月16日,美聯(lián)儲宣布維持指標利率不變,并聲稱(chēng)對經(jīng)濟企穩持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。由于歷史上美國經(jīng)濟曾經(jīng)有過(guò)V形的強勁復蘇,當前認為經(jīng)濟復蘇同屬一種情況的觀(guān)點(diǎn)開(kāi)始占據上風(fēng)。
“雖然不能完全排除雙底衰退,但這將是極不尋常的新嚴峻沖擊下才會(huì )發(fā)生!痹蜚y行經(jīng)濟學(xué)家分析說(shuō)。
機構預測美國明年國內生產(chǎn)總值將返回正增長(cháng)軌道,但增長(cháng)步伐是快是慢,美國本土機構和海外機構預測各有不同。渣打最新經(jīng)濟研究報告顯示,預期美國明年增長(cháng)步伐緩慢,歐洲和日本明年增長(cháng)也類(lèi)似。這意味著(zhù),新興國家將要繼續面臨出口復蘇相對緩慢的挑戰。不過(guò),全美房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會(huì )本月預測認為,明年美國全年經(jīng)濟增長(cháng)將在2.7%,高于2007年水平,復蘇勢頭良好。曾于1994~1996年任美聯(lián)儲副主席的美國普林斯頓大學(xué)學(xué)者布林德表示,明年美國經(jīng)濟有望增長(cháng)3%至4%。
2問(wèn)
美國何時(shí)加息?
加息起碼要明年二季度
預測
貨幣政策關(guān)系到全球經(jīng)濟復蘇前景。學(xué)者認為,加息最早要到明年二季度。
影響
如果美國在主要經(jīng)濟體中率先加息,美元回流可能導致全球金融資產(chǎn)的下跌;但如果美國推遲加息,美元匯率保持低位,那么全球資本市場(chǎng)有望保持漲勢。
美聯(lián)儲在今年最后一次議息會(huì )議上決定將基準利率維持在零水平附近,但同時(shí)也承認近期經(jīng)濟出現改善跡象,令市場(chǎng)揣測美聯(lián)儲明年或將有政策大動(dòng)作。
中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對記者表示,“加息至少要等到明年二季度才可能!苯(jīng)濟數據的回暖并不會(huì )像預期那般令美國刺激經(jīng)濟政策提前退出。盡管近期一些經(jīng)濟數據向好,但并不意味著(zhù)刺激經(jīng)濟政策的退出時(shí)機到了,因為這些數據只是相對來(lái)看有顯示向好的趨勢,但從絕對指標來(lái)看依然未走出衰退區間。而且,美聯(lián)儲主席伯南克近期表示,美國經(jīng)濟并無(wú)通脹風(fēng)險。
按郭田勇的看法,由于政策聯(lián)動(dòng),那么中國也要到明年二季度才可能進(jìn)入加息通道,不過(guò),“如果中國明年一季度、二季度CPI出現大幅跳升,在通脹預期、資產(chǎn)價(jià)格泡沫和人民幣升值的多重壓力之下,也不排除加息可能!
3問(wèn)
美元上漲是反彈還是反轉?
美元明年可能重拾跌勢
預測
分析人士普遍認為,美元近期上漲是反彈而不是反轉,在明年總體仍將繼續貶值。
影響
如果美元繼續貶值,人民幣升值壓力依然存在,資金將從美元流出進(jìn)入大宗商品市場(chǎng)。
自11月創(chuàng )下15個(gè)月低點(diǎn)后,美元出現一波強勁反彈,美指反彈幅度超過(guò)3%。有言論稱(chēng),美元將迎來(lái)相當一段時(shí)間的反彈。
中行廣東省分行外匯分析師胡年豐認為,美元近期的走勢是反彈而非反轉,而反彈也差不多已到頂,明年美元又將回到下跌通道。胡年豐認為,近期美元走高最主要原因是臨近年末,機構在一年以來(lái)做空美元后已獲得豐厚收益的頭寸調整需求,機構平盤(pán)的需要對美元形成了有力支撐。當年底平盤(pán)的需求過(guò)后,明年美元將繼續回到下跌通道。
工行廣東省分行外匯分析師戴偉愉也認為,元旦過(guò)后美元的反彈就會(huì )有所遏制。
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