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　　債務(wù)危機可能成下一場(chǎng)全球危機爆發(fā)點(diǎn)

　　在第40屆世界經(jīng)濟論壇年會(huì )召開(kāi)之際，有關(guān)金融監管、下一場(chǎng)全球性危機、“后危機時(shí)代”經(jīng)濟新秩序的話(huà)題成為與會(huì )者及各方專(zhuān)家、學(xué)者熱議的焦點(diǎn)。

　　對金融體系進(jìn)行改革已成為不爭的事實(shí)，但如何改革卻充滿(mǎn)爭議。根據普華永道26日晚公布的調查數據，約60%的銀行家擔心被政府“過(guò)度監管”；而以法國總統薩科齊為代表的政治家卻旗幟鮮明地對加強金融監管表示支持。

　　此次經(jīng)濟危機已漸行漸遠，那下一場(chǎng)危機是否又在醞釀？有調查顯示，人們擔憂(yōu)，政府過(guò)度借債帶來(lái)的主權債務(wù)威脅可能將“成長(cháng)”為下一輪全球性危機的爆發(fā)點(diǎn)。

　　在經(jīng)歷痛苦的全球性金融危機洗禮后，建立“后危機時(shí)代”經(jīng)濟新秩序的呼聲日漸高漲，后危機時(shí)代如何構建新的經(jīng)濟發(fā)展模式，是必須思考的問(wèn)題，而有效的監管及各國間的合作與協(xié)調是必不可少的。

　　聚焦1　　是否加強金融監管兩大陣營(yíng)針?shù)h相對

　　經(jīng)歷此次全球金融危機之后，現有金融體系必須進(jìn)行改革已是不爭的事實(shí)，但如何改革卻成為一個(gè)復雜而充滿(mǎn)爭議的話(huà)題。在本次達沃斯論壇上，美國總統奧巴馬上周提出的“金融改革計劃”成為各方關(guān)注、角力的焦點(diǎn)之一，以法國總統薩科齊為代表的政治家們表達了對加強金融監管的支持，而各大金融機構及金融界人士則對此進(jìn)行了極力批判。根據普華永道26日晚公布的調查數據，約60%的銀行家擔心被政府“過(guò)度監管”。

　　對此，業(yè)內專(zhuān)家在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，金融監管確實(shí)勢在必行，但這種改革直接觸及到銀行業(yè)等領(lǐng)域既得利益者的要害，因此要建立新的金融秩序還需要克服許多障礙，經(jīng)過(guò)不懈的努力才能切實(shí)向前推進(jìn)。另外，學(xué)者和專(zhuān)家還強調監管也應注意全球性協(xié)調。

　　“金融巨鱷”索羅斯在達沃斯“世界經(jīng)濟論壇”上稱(chēng)，各國政府現在采取嚴厲的監管措施還為時(shí)尚早。索羅斯說(shuō)，“奧巴馬政府對銀行征稅的新提案與政府所追求的政策目標背道而馳”，“對大銀行采取嚴厲監管的呼吁現在太早了，過(guò)于嚴厲的措施可能讓銀行在借貸方面變得更加謹慎，這不利于美國經(jīng)濟走出困境�！�

　　索羅斯表示，在金融危機中美國政府向銀行注入的巨額援助資金對于穩定市場(chǎng)起到了巨大作用，各國經(jīng)濟刺激政策也讓世界經(jīng)濟重新回歸正途。在金融危機之后“從經(jīng)濟的觀(guān)點(diǎn)看，銀行首先應當償還他們獲得的援助資金，然后政府再采取措施降低流動(dòng)性、減少財政赤字，政府不能同時(shí)采取多項嚴厲政策”。

　　英國倫敦勞合社保險市場(chǎng)主席利文爵士聲稱(chēng)，“我們需要好的監管、更好的監管，但不是更多的監管”，如果英國和美國采取更多的金融監管，可能會(huì )將銀行和商業(yè)機構驅逐到新興的金融中心，比如新加坡、上海、蘇黎世等。

　　巴克萊銀行主席羅伯特·戴爾蒙德更是明確對奧巴馬的計劃表示反對，并表示無(wú)法將銀行的“自營(yíng)業(yè)務(wù)”同傳統業(yè)務(wù)分離開(kāi)來(lái)。在“重新思考系統性金融風(fēng)險”研討會(huì )上，戴爾蒙德表示限制措施無(wú)法避免另一場(chǎng)金融危機，“更多的監管條條框框會(huì )將銀行從倫敦和紐約趕出去，我們需要紐約繼續作為強大的金融中心，需要倫敦繼續作為強大的金融中心�！�

　　與銀行家們激烈的批判形成鮮明對比的是，政治家們對奧巴馬計劃旗幟鮮明地支持。

　　專(zhuān)程前來(lái)出席年會(huì )開(kāi)幕式的法國總統薩科齊在講話(huà)中明確地表達了對奧巴馬新政的支持�！皠倓偨�(jīng)歷的這場(chǎng)危機的主要原因是全球化過(guò)程中對自由市場(chǎng)經(jīng)濟的無(wú)限追捧，認為市場(chǎng)永遠有理，沒(méi)有任何理由，沒(méi)有任何限度，也不需要有任何指責它的理由。正是這種理念導致了監管的缺位，金融體系過(guò)度投機最終導致一連串的連鎖反應，現在必須對這種危機的爆發(fā)追根溯源�！彼_科齊還認為，金融體系在危機中接受政府救助，卻在危機緩和之時(shí)仍拿高額獎金，這種情況已經(jīng)事關(guān)社會(huì )公平和正義，令人難以忍受。他呼吁建立新的經(jīng)濟格局下的新制度，“21世紀的管理不能再用20世紀的規則”。

　　美國眾議院金融服務(wù)委員會(huì )主席巴爾利·弗蘭克在研討會(huì )上也表示，不能期待金融機構能夠自我完成改革，“而監管則是一個(gè)好的想法，為了防止英國和美國在未來(lái)發(fā)生更大規模的金融危機，在金融監管方面還需要邁出巨大的步伐�！�

　　對此，中國社會(huì )科學(xué)院中國經(jīng)濟評價(jià)中心主任劉煜輝在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從某種意義上說(shuō)，無(wú)論是紐約還是倫敦，它們在過(guò)去很多年里的快速發(fā)展的確受益于金融自由化政策，不過(guò)隨著(zhù)虛擬經(jīng)濟與實(shí)體經(jīng)濟偏離的加大，政府加強監管逐漸變得勢在必行。

　　“現在金融機構贏(yíng)利的主要來(lái)源是大量的交易性利潤，這是一種零和、甚至負和的游戲，對實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展所助甚微�！眲㈧陷x認為，由于金融監管措施直接觸及到銀行業(yè)等領(lǐng)域既得利益者的要害，其前行之路肯定會(huì )充滿(mǎn)爭吵，但無(wú)論最終哪一方妥協(xié)，都不會(huì )有人故意與市場(chǎng)作對。銀行家們最終也會(huì )習慣于以中規中矩的方式回到平衡發(fā)展的軌道，并取得可持續性利潤。

　　聚焦2　　下一場(chǎng)危機的爆發(fā)點(diǎn)會(huì )出現在哪里？

　　此次經(jīng)濟危機的硝煙已逐漸退去，那下一場(chǎng)危機的爆發(fā)點(diǎn)又會(huì )在哪里呢？達沃斯“世界經(jīng)濟論壇”開(kāi)局首日便舉行了“下一場(chǎng)全球危機”的研討會(huì )。在相關(guān)辯論結束后，全體與會(huì )者對下一場(chǎng)全球性經(jīng)濟危機最有可能的肇事者進(jìn)行了電子方式投票，結果是政府過(guò)度借債造成的主權債務(wù)威脅得票率高達50.7%，保護主義和過(guò)度監管得票率分別為37.3%和12%。

　　為應對金融危機和經(jīng)濟危機，許多國家的政府積累了巨額公共債務(wù)。去年10月初，希臘政府突然宣布，其2009年的財政赤字預計會(huì )達到國內生產(chǎn)總值(GDP)的12.7%，公共債務(wù)將達到GDP的113%，均遠超過(guò)歐盟規定的3%和60%上限。

　　信用評級機構惠譽(yù)日前預計，美國公共債務(wù)占國內生產(chǎn)總值的比例2010年為89%，2011年將達94%。

　　另?yè)�穆迪統計，2007年到2010年全球公共債務(wù)將增加約15.3萬(wàn)億美元，其中八成來(lái)自西方七國集團。

　　美國環(huán)球通視有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家納里曼·貝拉韋什指出：“即使主權債務(wù)危機的全面爆發(fā)最終被避免，歐元區未受其影響，目前看來(lái)這是最有可能出現的一種局面，但相關(guān)國家的信貸可能在相當長(cháng)一段時(shí)間內處于緊縮狀態(tài)，這將影響到經(jīng)濟復蘇的前景�！�

　　在保護主義方面，美國企業(yè)研究所研究員德斯蒙德·拉赫曼曾指出：“如果歐洲、日本和美國罕見(jiàn)的高失業(yè)率持續到2010年，無(wú)疑是在為保護主義提供沃土，尤其是針對中國的保護主義�！�

　　此外，中信建投證券策略分析師鄭聯(lián)盛在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，存在過(guò)度監管的可能性很小，現在金融創(chuàng )新的步伐遠遠快于金融監管，不過(guò)政府過(guò)度干預市場(chǎng)可能導致下一場(chǎng)全球性的危機。