中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　機構:利用ETF套利

　　據寶城期貨分析師郭東旭介紹,近期市場(chǎng)出現兩種現象,一是股指期貨仿真交易較為活躍,二是ETF套利交易異�；钴S。其中,仿真交易的市場(chǎng)中開(kāi)始出現機構身影,在盤(pán)中頻繁做瞬間打壓或拉升的測試。而ETF交易在理論上可以一天內交易無(wú)數次,機構完全可以通過(guò)這種方式短線(xiàn)操控指數。

　　郭東旭介紹了這種套利模式,當滬深300指數逼近某個(gè)重要的支撐位時(shí),機構投資者可以通過(guò)事先分批買(mǎi)入的50ETF和100ETF,快速轉換成股票,一次性賣(mài)出砸盤(pán)做空,讓指數破位下跌；而到低位后,再重新將籌碼逐漸接回來(lái),再轉換成ETF基金,在下一個(gè)支撐位再度集中拋出砸盤(pán)。這樣一來(lái),等于機構用較少的資金拿到了無(wú)窮無(wú)盡的砸盤(pán)籌碼,通過(guò)做空期指,可以帶來(lái)巨大的收益。

　　“最重要的一點(diǎn)在于,這一切操作都可以通過(guò)ETF在一個(gè)交易日反復出現,因此,期指推出后,指數在盤(pán)中會(huì )出現較大的波動(dòng)幅度,而其實(shí)機構并未因此付出多大的代價(jià)�！�

　　而機構投資者可以通過(guò)瞬間操控指數的能力,在期指市場(chǎng)中進(jìn)行單日的盤(pán)中套利,而ETF基金將成為主要工具。

　　有項模擬交易統計顯示,通過(guò)ETF配合股指期貨交易,一年內可以獲得11.74倍的高額回報。

　　記者觀(guān)察�＋�

　　機構大戰難避免

　　不少老股民還記得“3·27”國債事件,當時(shí)的君安證券和萬(wàn)國證券,在國債市場(chǎng)上掀起了血雨腥風(fēng),而隨著(zhù)股指期貨的推出,機構之間的博弈恐怕也是在所難免。

　　大通證券分析師許鵬舉了這樣的例子:如果幾家機構達成一致準備做多指數,可以在期指市場(chǎng)買(mǎi)入多單之后,立刻猛拉滬深300的指標股。按照目前股指期貨的交易規則,在短短兩三個(gè)交易日內將指數拉出7%以上的漲幅,就能將空頭逼得無(wú)所適從。

　　而逼空一旦成功,空頭將被迫平倉,而空頭在平倉過(guò)程中,意味著(zhù)股票市場(chǎng)中的空頭也將翻多,從過(guò)去的賣(mài)出變?yōu)楸黄荣I(mǎi)入,因此多頭可以趁著(zhù)這批帶有平倉性質(zhì)的買(mǎi)入風(fēng)潮,把手中用來(lái)拉升指數的股票在高位兌現出去。

　　由此,多方可以在股市和期指方面雙方獲利。同理,機構也可以聯(lián)手做空。由于融券業(yè)務(wù)的配合,機構投資者無(wú)需事先收集籌碼,就可在高位融券,大舉賣(mài)出,同時(shí)在期指市場(chǎng)中賣(mài)出空單,一旦打壓成功,多頭止損平倉,機構可以在低位買(mǎi)回股票歸還。(賈肖明)