人民幣升值勢頭不減，攸關(guān)進(jìn)出口企業(yè)利益
9月10日，美元兌人民幣的匯率連破7.54、7.53兩個(gè)關(guān)口，達到7.5252元。胡威先生又一次緊張起來(lái)，可想到7月份與中行上海分行簽訂的新合約，心里又稍稍有些安慰。
2006年初，開(kāi)始從事服裝出口的胡威與外商簽訂外貿合同時(shí)并未過(guò)多考慮匯率的因素。去年7月21日，人民幣匯率一次性升值2%，此后不斷攀升。等到年底收到該筆美元貨款時(shí)，折換成人民幣，總額比年初的計算竟相差了近4%，相當于白白損失了近4%的利潤。
可是，人民幣升值的勢頭依然在持續。到今年8月底，銀行間外匯市場(chǎng)美元兌人民幣的收盤(pán)價(jià)逼近7.55。同時(shí)人民幣的遠期市場(chǎng)顯示，人民幣仍有升值空間。這意味著(zhù)胡先生新合同的貨款又將面臨折損。
他的公司預計在10月初有一筆40萬(wàn)美元的貨款到賬，如果今年人民幣匯率在10月初之前再度升值1.5%或者更多，胡先生粗略計算，因為匯率的調整，他的損失至少又是幾萬(wàn)元。
此后，胡先生越來(lái)越關(guān)心人民幣匯率的走勢。因為匯率之事，頻繁出入銀行。
企業(yè)可通過(guò)各種金融組合產(chǎn)品，規避匯率及利率波動(dòng)風(fēng)險
中行上海分行企業(yè)服務(wù)團隊主管陸海杰介紹，隨著(zhù)人民幣的不斷升值以及新的匯率制度的日益完善，越來(lái)越多的出口企業(yè)前往銀行咨詢(xún)，希望能夠通過(guò)銀行的金融產(chǎn)品固定財務(wù)成本。
其實(shí)，像胡先生這樣沒(méi)有進(jìn)行任何外匯保值的企業(yè)并不少。對于進(jìn)出口企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于收入和支出的幣種、期限以及金額不匹配，其間隱藏的匯率風(fēng)險會(huì )直接導致企業(yè)的支付成本、收入核算以及財務(wù)預測等的不確定性。因此，控制匯率風(fēng)險是各類(lèi)有外匯收支需求的企業(yè)實(shí)現保值盈利的首要課題。
目前國際市場(chǎng)上對規避遠期匯率風(fēng)險有多種手段，包括簡(jiǎn)單遠期交易、簡(jiǎn)單期權交易、結構型遠期交易、零成本期權等等。從國內市場(chǎng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)來(lái)看，以中國銀行在全國首家推出的遠期結售匯業(yè)務(wù)最受企業(yè)歡迎，該業(yè)務(wù)幫助企業(yè)規避外幣與人民幣之間的匯率風(fēng)險，改變了很多企業(yè)因沒(méi)有保值而出現潛虧的狀況。
聽(tīng)從銀行業(yè)人士的建議，胡先生對新的交易采取了保值的結售匯工具。具體操作如下：今年7月初，他簽了一個(gè)新合同，貨款預計在3個(gè)月之后的10月到達，交割日為10月9日。為規避這筆美元匯率風(fēng)險，提前鎖定財務(wù)成本，他選擇在7月6日同中行續做一筆美元兌人民幣3個(gè)月的遠期結匯交易，將匯率鎖定為7.5145。續做遠期結匯交易后，即便人民幣匯率繼續升值1.5%至7.4860，企業(yè)也不會(huì )受到任何影響。
除了匯率風(fēng)險，利率波動(dòng)也是企業(yè)需要面對的又一重大風(fēng)險。中行上海分行資金部朱崟介紹，隨著(zhù)美元利率的節節攀高，不少目前持有美元長(cháng)期債務(wù)的企業(yè)就將面臨這一風(fēng)險。
不過(guò)，銀行在這方面已經(jīng)擁有多種保值工具可供企業(yè)選擇，常用的就是利率調期交易。通過(guò)該交易，企業(yè)可將原有的浮動(dòng)利率貸款轉為固定利率貸款，從而避免在美元加息過(guò)程中企業(yè)可能增加的貸款成本。
在金融工具日益創(chuàng )新的今天，企業(yè)的諸多需求都可以通過(guò)各種金融組合產(chǎn)品得到滿(mǎn)足。因此，早作打算、仔細選擇有利的工具，可以有效地降低企業(yè)成本和風(fēng)險。(謝衛群)
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