在8月份CPI創(chuàng )十年新高后，央行在上周五啟動(dòng)了年內第五次加息。央行表示，此舉旨在加強貨幣信貸調控，引導投資合理增長(cháng)，穩定通貨膨脹預期。
在這次利率調整中，一年期存款利率上調27個(gè)基點(diǎn)至3.87%；一年期貸款利率上調27個(gè)基點(diǎn)至7.29%；除了活期存款利率未作變動(dòng)之外，其他各期限檔次的存貸款利率均上調了27個(gè)基點(diǎn)。
本次加息與上一次加息的間隔僅有25天，創(chuàng )下了央行歷次利率調整間隔最短紀錄。盡管來(lái)得更快，但第五次加息并未超出市場(chǎng)預期，在高通脹的背景之下，市場(chǎng)預期央行年內還會(huì )繼續提高利率水平。
從今年歷次加息對股票市場(chǎng)的影響來(lái)看，加息之后的首個(gè)交易日和其后5個(gè)交易日均實(shí)現了上漲。央行副行長(cháng)吳曉靈近期也指出，對于中央銀行的貨幣政策操作，資本市場(chǎng)不必產(chǎn)生恐懼的心理，穩健或者適度從緊的貨幣政策有利于資本市場(chǎng)健康發(fā)展。
花旗銀行經(jīng)濟學(xué)家沈明高直言，央行此次加息重點(diǎn)是針對通貨膨脹和信貸增長(cháng)過(guò)快，而負利率則是連續加息的直接導火索。
在央行此次加息后，一年期存款利率3.87%，扣除5%的利息稅后到手利率為3.6765%，低于8月份6.5%的CPI水平。計算前6個(gè)月和今年前8個(gè)月的CPI增幅均值，則分別為4.37%和3.8875%，仍然處于負利率狀態(tài)。
今年CPI的年度控制目標為3%。在3月CPI超過(guò)3%后，CPI漲幅處于加速態(tài)勢，負利率形勢也隨之日趨嚴峻。央行行長(cháng)周小川此前曾表示，央行希望實(shí)際利率為正值。央行行長(cháng)助理易綱也稱(chēng)要盡量避免長(cháng)時(shí)期負利率的局面。 (相關(guān)報道見(jiàn)B4) 在央行今年至今的五次加息中，“穩定通貨膨脹預期”已經(jīng)在7月、8月、9月連續三次出現在央行的加息公告之中，成為央行利率調整的關(guān)鍵詞。
渣打銀行高級經(jīng)濟學(xué)家王志浩認為，央行目前面臨一個(gè)巨大的困難，即如何穩定人們對通貨膨脹的預期，為了實(shí)現這個(gè)目標，才不得不加快加息的步伐。目前市場(chǎng)的普遍預計是，央行在今年內至少還將加息一次。
中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘也認為，盡管央行今年已經(jīng)加息五次，但相比物價(jià)上漲的速度，加息幅度依然過(guò)小，負利率形勢依然沒(méi)有改變。但哈繼銘還著(zhù)重表示，扭轉負利率局面并不意味著(zhù)加息幅度應該與物價(jià)上漲幅度保持一致，而是需要發(fā)揮貨幣政策和其他政策的協(xié)同效應。(徐以升）
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