一向為歐盟所關(guān)注的美元對歐元持續貶值問(wèn)題被棄置一邊，此次西方七國G7財長(cháng)會(huì )議公報僅將匯率問(wèn)題的焦點(diǎn)集中于人民幣(據10月22日《第一財經(jīng)日報》)。
這似乎表明了美國在人民幣匯率問(wèn)題上拉歐盟“下水”的計劃成功，西方七國集團在人民幣匯率問(wèn)題上“一致對外”；再加上國內通脹壓力加劇、證券與房地產(chǎn)市場(chǎng)等主要資本品市場(chǎng)泡沫增大，可以說(shuō)目前人民幣緩步升值政策的內外壓力已達自2005年7月人民幣宣布對“一攬子貨幣”升值以來(lái)的歷史最高點(diǎn)。
從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，中國對其他國家的貿易順差的主要原因包括內外兩大方面。
從內部角度來(lái)看，中國計劃經(jīng)濟時(shí)代延續過(guò)來(lái)的“高儲蓄、高投資、高產(chǎn)出”模式對中國經(jīng)濟的起飛起到至關(guān)重要的作用，但是同樣的“低消費、高積累”模式卻未能得到改變，這也在客觀(guān)上造成了中國高產(chǎn)出的部分只能有很小一部分實(shí)現內部消費，剩余的大部分需要通過(guò)出口的模式進(jìn)行消化，如此方能實(shí)現整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟的平衡。
從外部的角度來(lái)看，中國在發(fā)展中國家中相對完善先進(jìn)的基礎設施體系、較高的勞動(dòng)力素質(zhì)和低廉的勞動(dòng)力成本、廣闊的內部市場(chǎng)想象空間吸引了全球外商直接投資(FDI)的眼球，促使大量發(fā)達國家的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)轉移進(jìn)入，發(fā)達國家和地區的貿易沖突同時(shí)也轉移到中國，中國實(shí)際上成為世界范圍內產(chǎn)業(yè)轉移矛盾的集中體。
而日本東京大學(xué)經(jīng)濟與公共政策研究生院教授伊藤隆敏在美國彼得森國際經(jīng)濟研究所主辦的中國匯率政策研討會(huì )上發(fā)言指出：最近十年間美中貿易逆差的擴大部分取決于美國逆差的轉移。
根據美國商務(wù)部的數據，2002年與2000年相比，美國對中國的貿易逆差增加了192.3億美元，與此同時(shí)，對日本、香港地區、韓國、臺灣省、馬來(lái)西亞、新加坡和印度尼西亞等七個(gè)國家和地區的貿易逆差共減少了181.6億美元。二者相差無(wú)幾。
事實(shí)上的確如此，即便是中國人民幣升值，改變貿易條件，勞動(dòng)力成本上升——那也只能改變西方國家的轉移產(chǎn)業(yè)在發(fā)展中國家中布局，并不能改變整個(gè)發(fā)達國家對發(fā)展中國家的貿易逆差。
而對于中國來(lái)說(shuō)，選擇人民幣逐步升值的模式主要是為了在緩解國家外部壓力的同時(shí)保護國內產(chǎn)業(yè)結構的升級。雖然帶來(lái)了現實(shí)的通脹壓力，包括證券、房地產(chǎn)等資本品市場(chǎng)的泡沫，但是從長(cháng)遠來(lái)看，決定一國(尤其是大國)命運的關(guān)鍵是實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展，虛擬經(jīng)濟起到的是輔助作用，因而人民幣緩慢升值的策略無(wú)疑是正確的歷史判斷。
此外，從國際經(jīng)驗來(lái)看，日本在上世紀70年代中期的升值過(guò)程與我國目前類(lèi)似，主要是對美元升值，并未對所有貿易伙伴升值。其實(shí)際效果也是推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，貿易順差進(jìn)一步擴大；然而到了80年代以后，日本錯誤地判斷了形勢，企圖通過(guò)日元全面升值來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展，結局不言自明。
我國顯然應當吸取當年日本的經(jīng)驗教訓，切不可盲目推進(jìn)人民幣全面升值，尤其是對所有貿易伙伴的升值。西方國家慣于將內部經(jīng)濟壓力轉嫁到外部，摩根士丹利首席經(jīng)濟學(xué)家羅奇(Stephen S.Roach)在中國匯率政策研討會(huì )上重申：在貿易政策上，美國的政客們總習慣找替罪羊。典型的“華盛頓”方式是——把對方打下去，都是別人的錯。
中國人民幣匯率是一個(gè)世界性問(wèn)題，需要世界各方的合作解決，絕不僅僅是中國一國承擔所有責任，必須讓西方發(fā)達國家清醒地認識到這一點(diǎn)。(陸志明 復旦大學(xué)金融學(xué)博士）
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