發(fā)表評論 次貸危機逐漸向實(shí)體經(jīng)濟危機演變，正引起越來(lái)越多人士的擔憂(yōu)�！艾F在全世界每天都在關(guān)注美國經(jīng)濟衰退的風(fēng)險�！币晃幻蕾Y投行高管感嘆說(shuō)。
作為全球經(jīng)濟“火車(chē)頭”，美國衰退將可能引發(fā)其進(jìn)口需求下降，加上歐亞金融機構次貸損失撥備增加，以及美股暴挫拖累全球股市，全球經(jīng)濟衰退的風(fēng)險也在加劇。
衰退陰影籠罩美國經(jīng)濟
一系列數據顯示，美國經(jīng)濟正在放緩。美國去年新屋動(dòng)工數量下降24.8%，創(chuàng )下1981年來(lái)的最大降幅；去年12月份，美國商品零售額下跌0.4%，失業(yè)率由原來(lái)的4.7%升至5%，非農業(yè)新增職位僅1.8萬(wàn)個(gè)，創(chuàng )下2003年以來(lái)的新低。
一般而言，一個(gè)國家或地區連續兩個(gè)或以上季度出現GDP負增長(cháng)才稱(chēng)之為經(jīng)濟衰退。專(zhuān)家認為，美國目前已處于衰退邊緣，而最終衰退與否，還取決于當地樓市狀況以及次貸危機進(jìn)一步演變情況。
從樓市來(lái)看，情況似乎并不樂(lè )觀(guān)。美國聯(lián)邦房地產(chǎn)業(yè)監測會(huì )辦公室編制的房屋價(jià)格指數顯示，美國樓價(jià)2007年初見(jiàn)頂回落，至今已下跌6%左右。與此同時(shí)，興旺了多年的英國房地產(chǎn)市場(chǎng)亦在最近顯著(zhù)疲軟。分析人士認為，英美樓市的同時(shí)調整將進(jìn)一步削弱人們的投資置業(yè)信心，加重市場(chǎng)看淡樓市的情緒。
瑞銀美國經(jīng)濟研究部預計，美國將于今年第一季度和第二季度出現經(jīng)濟負增長(cháng)。這意味著(zhù)該行認為美國經(jīng)濟將出現衰退，其對美國全年經(jīng)濟增長(cháng)預期也由原2.1%大幅調低至0.8%。摩根士丹利大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家王慶亦表示，今年上半年美國經(jīng)濟將出現負增長(cháng)，第三季持平，第四季才會(huì )反彈，全年經(jīng)濟增速約為1%。
不過(guò)，國際大行的看法并非都很悲觀(guān)。雷曼兄弟董事總經(jīng)理兼美國首席經(jīng)濟師Ethan Harris表示，目前美國經(jīng)濟并未步入衰退，在美聯(lián)儲減息后，美國經(jīng)濟年內衰退的概率已降低至35%�！安峡瞬扇〉臏p息舉措將可舒緩目前金融市場(chǎng)的壓力，也有助于減輕當地經(jīng)濟增長(cháng)急速放緩所帶來(lái)的問(wèn)題�！�
摩根大通中國證券部主席李晶指出，雖然美國經(jīng)濟在放緩，但不意味著(zhù)已陷入衰退。她認為，美國政府最近的救市方案是否能有針對性地解決次貸問(wèn)題才是關(guān)鍵所在，在這些措施成效浮現之前，斷定美國經(jīng)濟衰退還言之過(guò)早。
亞洲能否“脫鉤”美國疲軟
美國經(jīng)濟將步入衰退的擔憂(yōu)給今年全球經(jīng)濟走勢罩上了一層陰影。不過(guò)，亞洲經(jīng)濟仍被相對看好，一些分析家認為，亞洲內需增長(cháng)和基礎設施投資快速增長(cháng)，可在一定程度上抵消美國衰退對其出口的影響。
“美國經(jīng)濟衰退加上歐洲經(jīng)濟同時(shí)放緩，對亞洲GDP的影響預計只有0.5%至1%�！蹦Ω康だ麃喬珔^策略研究部主管Malcolm Wood說(shuō)。而瑞銀在大幅調低今年美國及全球經(jīng)濟增長(cháng)預期的同時(shí)，仍預期中國經(jīng)濟今年會(huì )有9.9%的增長(cháng)。李晶認為，中國出口在次貸風(fēng)暴中受到的影響有限，強健的基建和內需會(huì )繼續支撐中國經(jīng)濟穩步增長(cháng)。
不過(guò)，長(cháng)江商學(xué)院金融中心主任曹輝寧認為，如果美國經(jīng)濟衰退，中國經(jīng)濟很難“脫鉤”。他指出，中國最近20多年快速發(fā)展的主要拉動(dòng)因素是出口，而美國又是中國的主要出口市場(chǎng)。反觀(guān)內需，由于醫療、養老、失業(yè)等各方面保險措施尚不健全，居民的資金還大量沉淀在銀行，抑制了消費的快速增長(cháng)。
對于蓬勃的亞洲區內貿易是否能夠支撐亞洲經(jīng)濟，花旗集團亞太經(jīng)濟與市場(chǎng)分析部主管黃益平并不樂(lè )觀(guān)：“目前亞洲區內貿易大部分是中間產(chǎn)品的貿易，80%的最終產(chǎn)品仍然是出口到亞洲區以外。如果對80%的最終產(chǎn)品的需求疲軟，今天看起來(lái)非常興旺的中間產(chǎn)品區內貿易，一夜之間可能大幅萎縮�！�
美息下調牽動(dòng)中國
引人關(guān)注的是，美國為刺激經(jīng)濟與樓市而大幅減息的舉動(dòng)也牽動(dòng)著(zhù)中國資本市場(chǎng)的神經(jīng)。
美國大幅減息將導致美元維持跌勢，中國出口型企業(yè)將受到負面影響。同時(shí)，美元貶值將導致以美元標價(jià)的油價(jià)居高難下，最終推動(dòng)全球資源性商品價(jià)格上漲，增加中國的生產(chǎn)成本。分析人士認為，由于盈利空間受到擠壓，支持中國牛市的企業(yè)盈利增長(cháng)將受到影響。
近來(lái)，中國內地接連推出加息、公開(kāi)市場(chǎng)操作、信貸規�？刂频染o縮措施，加上外圍形勢急劇逆轉，中國的股市與房地產(chǎn)市場(chǎng)已出現明顯冷卻。截至昨日，上證指數已較去年高點(diǎn)下調28%。中銀香港高級經(jīng)濟學(xué)家謝國樑認為，面對國際市場(chǎng)動(dòng)蕩局勢，未來(lái)中國內地在實(shí)施緊縮經(jīng)濟政策的同時(shí)，需留意股市樓市大幅下滑、經(jīng)濟出現硬著(zhù)陸的風(fēng)險。
王慶預計，考慮到美國上周大幅減息，中國內地上半年將不會(huì )加息。而一旦有必要，內地可能會(huì )放松現有調控措施，甚至采取擴張性財政和貨幣政策以刺激經(jīng)濟。
但香港資深財經(jīng)評論員曹仁超認為，由于美國減息導致中美利差倒掛(人民幣利率高于美元利率)，未來(lái)全球資金將進(jìn)一步流入中國，使中國的流動(dòng)性過(guò)剩局面進(jìn)一步惡化。(記者 李宇)
相 關(guān) 報 道
|
圖片報道 |
更多>> |
|
