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國家統計局最新數據顯示，今年1月居民消費價(jià)格指數(CPI)同比上漲7.1%，創(chuàng )下1997年來(lái)單月新高，其中，食品價(jià)格上漲18.2%，消費品價(jià)格上漲8.5%。而日前公布的工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格(PPI)高達6.1%的漲幅，亦創(chuàng )下三年以來(lái)的新高。這意味著(zhù)，國內外諸多因素的共同作用，使我國物價(jià)上漲呈加速態(tài)勢，穩定物價(jià)已經(jīng)成為當前經(jīng)濟工作的重中之重。
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在此背景下，有跡象表明，人們面對物價(jià)的信心似乎也正在動(dòng)搖。有經(jīng)濟學(xué)家預測，2008全年中國CPI上漲5%-5.5%；甚至有學(xué)者發(fā)出惡劣天氣或將引致惡性通貨膨脹的擔憂(yōu)。
這些擔憂(yōu)是可以理解的。但筆者認為，不應將短期物價(jià)異常波動(dòng)刻意同中國的通脹形勢聯(lián)系起來(lái)，刺激公眾本已脆弱的通脹預期，并最終導致成本高昂的反通脹政策。
不應夸大當前物價(jià)波動(dòng)
在CPI創(chuàng )出新高之后，諸多機構都預測一季度后兩個(gè)月物價(jià)形勢將持續惡化，二三月份甚至會(huì )連創(chuàng )新高。就2月份而言，對CPI的流行預測是同比增長(cháng)8%左右，高盛進(jìn)而認為有達到兩位數的可能。
當前物價(jià)上升壓力的確很大，上述預測也具有其合理性。但筆者想強調的是，從宏觀(guān)調控的角度看，各界不應夸大當前物價(jià)的異常波動(dòng)，將短期現象長(cháng)期化。
首先，無(wú)論基于何種推斷，認為中國有發(fā)生惡性通貨膨脹的論點(diǎn)是輕率的。惡性通脹的標準一般是20%以上的物價(jià)上漲，至少也是兩位數的上漲。即便是再大膽的預測，也尚未說(shuō)過(guò)中國的物價(jià)會(huì )惡化到這個(gè)地步。因而，放言惡性通脹或將出籠，其出發(fā)點(diǎn)并非站在一個(gè)嚴謹和學(xué)術(shù)的立場(chǎng)。
其次，物價(jià)近期會(huì )明顯上漲是因為在剛性需求增加的同時(shí)，供給面也受到了沖擊，而這兩方面隨著(zhù)節日和雨雪天氣的結束而得以緩解。顯然，春節期間的集中性需求將沖高回落。在當前物價(jià)上漲中，最為明顯的是新鮮果蔬類(lèi)，這顯然是因為當前調運難度較大引起的。供應鏈的暫時(shí)性堵塞，并不意味著(zhù)供給量的實(shí)質(zhì)性減少，供給沖擊因而只具有短期效果�？梢灶A期，一旦供給渠道恢復正常，翹尾因素影響結束，積累的供給量將有力平抑漲價(jià)態(tài)勢。
最后，短期波動(dòng)不會(huì )改變全年物價(jià)的回落趨勢。去年中國CPI同比上漲4.8%，達到近年來(lái)的較高水平。因國際大宗商品價(jià)格高企、國內工資水平上漲，今年的物價(jià)雖仍有壓力，但緊縮的貨幣政策將在整體上限制物價(jià)上漲的蔓延，漲價(jià)以來(lái)生豬等物品的生產(chǎn)周期就將完成，政府對部分商品供應的刺激性措施也將擴大生產(chǎn)，這也將緩解結構性物價(jià)上漲。
宏觀(guān)調控不應反應過(guò)度
年初的物價(jià)上漲主要是暫時(shí)性的，源于個(gè)別部門(mén)的供求匹配上，這不構成強化宏觀(guān)調控的理由。對貨幣政策尤其如此。貨幣政策應著(zhù)眼于長(cháng)期，著(zhù)眼于趨勢。筆者認為，全年物價(jià)同比將有所回落并不會(huì )因近期物價(jià)的異常變化而改變，如果這一判斷成立，那么就不應該對現行的貨幣政策作出明顯改變。本質(zhì)上而言，貨幣政策基本上是一刀切式的調控手段，并且具有相當長(cháng)的時(shí)滯，這些特點(diǎn)決定了即便貨幣政策加大緊縮力度，也不是應對當前局面的正確措施，效力有限。
宏觀(guān)調控本質(zhì)上不是要熨平任何一次異常波動(dòng)。一般而言，貨幣政策要在3-6個(gè)月才能發(fā)揮作用，因為當前的物價(jià)上漲是短期的，那么貨幣政策的過(guò)度反映將會(huì )造成矯枉過(guò)正的風(fēng)險。
從全年來(lái)看，緊縮的貨幣政策當然是全年的主旋律，不過(guò)，即便是未來(lái)再次加息，也不能理解為是對近期物價(jià)上漲的反映，而應該理解成基于未來(lái)通脹壓力的考量。實(shí)際上，從金融的角度出發(fā)，應保證物價(jià)上漲部門(mén)的資金需要，而不是通過(guò)緊縮對它們的生產(chǎn)構成打壓，以便能夠恢復災后重建。
避免物價(jià)上漲的長(cháng)期化
雖然，最近的物價(jià)上漲是異常的，但也可能通過(guò)強化通脹預期而使得這種影響固定化。我們應采取必要的措施避免因短期因素所導致的物價(jià)上漲長(cháng)期化的趨勢。筆者認為，當前最主要的不是啟動(dòng)更加嚴厲的宏觀(guān)調控，而是應加強更為靈活的“微觀(guān)”調控。
對于一看見(jiàn)物價(jià)上漲就建議緊縮貨幣的人來(lái)說(shuō)，錯在誤把宏觀(guān)調控手段當做微觀(guān)調控手段來(lái)用了。最近物價(jià)的異常上漲主要微觀(guān)領(lǐng)域里面，正確的調控手段應該是微觀(guān)的。比如，盡快疏通運輸渠道，降低農副產(chǎn)品城鄉流通的各種成本，降低農貿市場(chǎng)的管理費用等等�，F在的主要問(wèn)題不是農副產(chǎn)品短缺，而是運輸問(wèn)題。這些措施已開(kāi)始啟動(dòng)，筆者建議應該加大力度。必要的時(shí)候，應該加大財政支持的力度，甚至對運輸和農戶(hù)實(shí)行價(jià)格補貼，鼓勵將供應和需求更好更快的匹配起來(lái)。
與建議緊縮調控相比，一個(gè)更危險的政策工具是更加嚴格地實(shí)行價(jià)格管制，并使其長(cháng)期化。此前，為保障物價(jià)穩定，政府啟動(dòng)了臨時(shí)性?xún)r(jià)格管制，管制的范圍從能源和公用事業(yè)拓寬到部分食品部門(mén)�，F在，果蔬價(jià)格上漲迅猛，價(jià)格管制有進(jìn)一步向這個(gè)領(lǐng)域延伸的信號。
價(jià)格管制不應管得過(guò)死。從穩定通脹預期角度看，臨時(shí)性?xún)r(jià)格管制是必要的。從經(jīng)濟學(xué)的角度，價(jià)格管制一旦啟動(dòng)，就將面臨長(cháng)期化的風(fēng)險，除非在管制期，政府能夠鼓勵供應或者寄希望于需求有所下降。筆者認為，應該將價(jià)格管制限制在物價(jià)異常上漲方面，這樣，在異常波動(dòng)消失之后，市場(chǎng)價(jià)格將回落，價(jià)格管制也就可以順勢解除。如果價(jià)格管制超過(guò)了異常波動(dòng)，那么，即便異常波動(dòng)結束，物價(jià)管制還是無(wú)法解除，因為市場(chǎng)價(jià)格仍會(huì )高于管制價(jià)格。這一點(diǎn)不得不防。
作者認為，在諸多因素的共同作用下，當前物價(jià)上升壓力的確很大，但從宏觀(guān)調控的角度看，各界不應夸大當前物價(jià)的異常波動(dòng)，將短期現象長(cháng)期化。
從全年來(lái)看，緊縮的貨幣政策當然是主旋律，因為我們必須采取有力的措施避免因短期因素所導致的物價(jià)上漲長(cháng)期化。同時(shí)我們也應看到，最近物價(jià)的異常上漲主要存在于微觀(guān)領(lǐng)域里面，所以，當前最主要的不是啟動(dòng)更加嚴厲的宏觀(guān)調控，而是應加強更為靈活的“微觀(guān)”調控。(傅勇）
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