昨日,銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾就CPI回落問(wèn)題,接受了本報記者獨家專(zhuān)訪(fǎng)。
記者:CPI連續三個(gè)月回落,您認為這其中的主要原因是什么?
左小蕾:這個(gè)數據符合我們之前的預期。CPI連續三個(gè)月走低,這是綜合政策作用的結果。產(chǎn)生這樣的結果,只能說(shuō)是政策到位了。國家今年一直在強調“兩防”,年初開(kāi)始采取從緊的貨幣政策和一系列其它政策來(lái)控制投資,抑制總需求的增加,在這些政策的作用下,CPI實(shí)現了持續回落。
記者:7月份PPI漲幅達12年之最。在這種情況下,PPI會(huì )不會(huì )影響CPI今后的走勢?PPI與CPI增長(cháng)趨勢形成了一個(gè)剪刀差。你覺(jué)得這種局面會(huì )否持續下去?
左小蕾:PPI對CPI也不能說(shuō)完全沒(méi)有新增壓力。PPI對CPI至少會(huì )有傳導壓力,但目前看來(lái),傳導機制還不暢通,F在,一般消費品的產(chǎn)能過(guò)剩,這種狀況一時(shí)半會(huì )很難改變。
PPI的大幅上漲主要是受到國際大宗產(chǎn)品與糧油價(jià)格上漲的推動(dòng)。我認為,后幾個(gè)月,PPI會(huì )隨著(zhù)上述商品國際價(jià)格的下跌而走低,只是時(shí)間上會(huì )滯后。
PPI與CPI的變化不一致,這很正常。我不贊同用“剪刀差”這個(gè)詞來(lái)形容他們之間的差距。PPI反映的是上游產(chǎn)品價(jià)格,是生產(chǎn)資料價(jià)格,而CPI反映的是生活資料價(jià)格,F在,由于財政政策、貨幣政策等一系列政策的到位,CPI已經(jīng)降下來(lái)了。PPI繼續走高那是因為國際大宗產(chǎn)品等價(jià)格的攀升。
記者:您認為,CPI增速放緩能否影響到電價(jià)與油價(jià)的進(jìn)一步上調?
左小蕾:CPI增長(cháng)減慢只能使電價(jià)、油價(jià)再次上調的壓力變小。政府如果之前就對油、電價(jià)格進(jìn)行調整的話(huà)是存在顧慮的。本來(lái)油、電價(jià)格就扭曲著(zhù),上調價(jià)格只會(huì )繼續推高CPI,加深通貨膨脹,損害低收入群體的利益,F在,CPI增速放緩了,減輕了這種調整的壓力。
我認為電價(jià)與油價(jià)早就應該上調的,只是以前沒(méi)能找到一個(gè)合適的時(shí)候。我國現有的這種價(jià)格機制是不合理的,應盡早理順。
記者:根據目前情況來(lái)看,您認為政府是否應進(jìn)一步放松未來(lái)對貨幣政策的限制?
左小蕾:中國的貨幣政策并不緊。后半年的新增貸款也比去年同期多很多,有百分之十幾。政策太放松的話(huà),通脹會(huì )上升的。從目前的狀況看,央行短期內也不會(huì )繼續加息,因為政策主基調已經(jīng)由兩防變?yōu)椤耙槐R环馈薄?(呂天玲)

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