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　　雷曼兄弟公司破產(chǎn)和美林公司被收購引發(fā)投資者對美國金融業(yè)的擔憂(yōu)，紐約股市、歐洲股市暴跌，中國內地股市也大受影響，滬指失守2000點(diǎn)。

　　國際經(jīng)濟形勢驟然嚴峻。美聯(lián)儲前主席格林斯潘表示，美國正在陷入百年一遇的金融危機，這將誘發(fā)全球一系列經(jīng)濟動(dòng)蕩。此前，索羅斯也曾表示，目前外界仍擔心金融機構的還債問(wèn)題。金融體系瀕臨“破裂”邊緣，為上世紀30年代以來(lái)首次。

　　美國的金融危機因何而起？它將在何種程度上影響中國經(jīng)濟？我們能夠采取什么措施應對此輪危機？

　　一般認為，金融危機產(chǎn)生的原因是經(jīng)濟過(guò)熱導致生產(chǎn)過(guò)剩、貿易收支巨額逆差、外資的過(guò)度流入、缺乏彈性的匯率制度和不當的匯率水平或者過(guò)早的金融開(kāi)放等。為什么金融危機首先從美國產(chǎn)生而不是其他國家？這與美國經(jīng)濟結構的選擇有著(zhù)內在的聯(lián)系。

　　上世紀末到本世紀初以來(lái)，美國先后以?xún)煞N產(chǎn)業(yè)為經(jīng)濟引擎，一是信息網(wǎng)絡(luò )產(chǎn)業(yè)，二是金融服務(wù)業(yè)。隨著(zhù)網(wǎng)絡(luò )經(jīng)濟泡沫的破滅，美國轉向了大力發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，1999年，美國國會(huì )通過(guò)了金融服務(wù)現代化法案。這項法案規定，只要銀行能夠操作充足的資本，就允許其擴大服務(wù)范圍和拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域。美國銀行業(yè)在上世紀30年代后壓抑控制管制幾十年從此實(shí)現了全面自由化。自二次大戰以來(lái)，美國金融業(yè)所創(chuàng )造的附加價(jià)值對GDP的貢獻度始終穩定成長(cháng)，且持續不墜。自由化之后，金融業(yè)更加繁榮，金融衍生產(chǎn)品不斷出新。與此同時(shí)，美國不斷地把制造業(yè)轉移到境外。至此，美國經(jīng)濟的虛擬化程度大大提高。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，虛擬經(jīng)濟本身就是一種極易滋長(cháng)泡沫的經(jīng)濟，監管稍有疏忽，很容易導致泡沫破裂——發(fā)生金融危機或經(jīng)濟危機。早在2002年，經(jīng)濟學(xué)家成思危就從虛擬經(jīng)濟的角度對金融危機產(chǎn)生的深層次原因進(jìn)行過(guò)一些初步探索，他認為，所謂虛擬經(jīng)濟是指與虛擬資本以金融系統為主要依托的循環(huán)運動(dòng)有關(guān)的經(jīng)濟活動(dòng)，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是直接以錢(qián)生錢(qián)的活動(dòng)。虛擬經(jīng)濟具有復雜性、高風(fēng)險性、寄生性和周期性。如果把實(shí)體經(jīng)濟比作巖石，覆蓋于其上的雪層就是虛擬經(jīng)濟，積雪過(guò)厚導致雪崩。也就是說(shuō)，虛擬經(jīng)濟如果與實(shí)體經(jīng)濟超過(guò)一定的比例，必然導致危機產(chǎn)生。美國轉移出制造業(yè)，而放任金融業(yè)自由發(fā)展，巖層薄而積雪厚，“雪崩”是遲早的事情。索羅斯的擔心正源于此。

　　以此反觀(guān)國內產(chǎn)業(yè)結構現狀，最近幾十年來(lái)，發(fā)達國家轉移到我國的，主要是制造業(yè)。長(cháng)期以來(lái)，制造業(yè)一直是GDP的大頭，可以說(shuō)，我國經(jīng)濟的“巖體”是堅固的。但是，由于受盲目樂(lè )觀(guān)的經(jīng)濟刺激信號影響，我國也存在虛擬經(jīng)濟的過(guò)度增長(cháng)、經(jīng)濟泡沫增多的現象，特別是2005年以來(lái)，股市大幅攀升到6000點(diǎn)，各主要城市房地產(chǎn)價(jià)格猛增，在很大程度上背離了中國實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的實(shí)際水平。從這個(gè)角度看，中國股市和房市的回落都是正常的調整。

　　在經(jīng)濟全球化的今天，中國不可能不受外界經(jīng)濟的影響。要在最大程度上減少影響，則取決于我們能否以及時(shí)、準確的判斷盡早找出對策，堅持不懈地提升和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構而不是盲目地追求虛擬經(jīng)濟的繁榮。(王文琦)