中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　直觀(guān)上看，假設房市和股市是居民投資的兩個(gè)可能渠道的話(huà)，當個(gè)人資金量一定的前提下，投資房市的資金多了，投資股市的資金就少，反之亦然。股市和房市處于資金需求翹板的兩端。經(jīng)濟學(xué)中把這種關(guān)系稱(chēng)作負相關(guān)性，是財富效應大于替代效應和擠出效應之和的結果。

　　而經(jīng)驗表明，股市存在財富效應，股市上漲會(huì )刺激消費增長(cháng)，股價(jià)上漲會(huì )推動(dòng)房?jì)r(jià)上漲，股價(jià)大幅度下跌之后房?jì)r(jià)也會(huì )出現下跌，股市與房市之間存在正相關(guān)關(guān)系。有關(guān)研究表明，股價(jià)的波動(dòng)幅度明顯大于房?jì)r(jià)，但兩者的漲跌趨勢卻是一致的。從股價(jià)和房?jì)r(jià)相關(guān)上分析，房?jì)r(jià)與上證指數、深證指數的相關(guān)系數分別為0.701和0.512。房?jì)r(jià)與股價(jià)呈較強的正相關(guān)趨勢，而且其變化基本上是同步的。對房?jì)r(jià)與股價(jià)進(jìn)行簡(jiǎn)單回歸分析，上證指數每增加1點(diǎn)，對房?jì)r(jià)平均有0.827元上漲的貢獻。2005年以來(lái)，我國股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)的實(shí)際運行軌跡也證實(shí)了兩者存在正相關(guān)關(guān)系。

　　實(shí)證分析與直觀(guān)判斷產(chǎn)生了差異。我認為，房?jì)r(jià)的上漲主要是由需求拉動(dòng)造成的，隨著(zhù)我國住房市場(chǎng)化和貨幣化改革的發(fā)展，居民和投資者更多的將資金投向了房地產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)了房?jì)r(jià)的上漲。同時(shí)，隨著(zhù)從2005年下半年股市的回暖和走牛也帶動(dòng)了地產(chǎn)上市公司的發(fā)展。另外，政府和銀行對的支持，讓房地產(chǎn)企業(yè)資金充裕。充足的流動(dòng)性進(jìn)一步刺激了房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)了地產(chǎn)商土地開(kāi)發(fā)的熱情，造成地價(jià)的上升，從而推動(dòng)房產(chǎn)價(jià)格的進(jìn)一步上漲。

　　房產(chǎn)價(jià)格的上漲，又帶動(dòng)了股市的上漲，造成了二者蛛網(wǎng)模型式的發(fā)展，出現兩市共同繁榮的現象。至2007年底，滬深兩市總市值超過(guò)30萬(wàn)億元，占GDP的比例超過(guò)100%，即使在股市不斷下跌的情況下，2008年8月初兩市總市值仍達16萬(wàn)億元，占GDP的比重超過(guò)60%(以2007年GDP總額為基數)。

　　隨著(zhù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，個(gè)人購房的比重已經(jīng)上升到95%以上，住房不再是單純的消費品，其金融功能逐漸得到發(fā)揮。由于兩市存在正相關(guān)性，并且在國民經(jīng)濟發(fā)展中占有重要的地位。因此，理順二者關(guān)系，保持房市和股市的穩定健康發(fā)展至關(guān)重要。

　　我認為，當前應保持股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩定，減少兩市的波動(dòng)，特別是要防止出現兩市的急劇下跌。在政策上，政府有關(guān)部門(mén)應進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)改革，建立多層次的資本市場(chǎng)體系；提高市場(chǎng)的透明度，促使市場(chǎng)走向公開(kāi)、公平和公正；著(zhù)力加強市場(chǎng)監管，打擊市場(chǎng)不法行為，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩定發(fā)展。對于房地產(chǎn)市場(chǎng)，政府應加強土地供應管理，增加中低價(jià)位、中小戶(hù)型普通商品住房和經(jīng)濟適用住房供應，健全住房保障體系；繼續整頓規范房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序，嚴肅查處違法違規行為；加強房地產(chǎn)市場(chǎng)監管，加強信貸資金管理，科學(xué)實(shí)施宏觀(guān)調控，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展。 (山東大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 耿顥)