
早在一個(gè)月前接受本報記者采訪(fǎng)時(shí),面對央行的多次小幅度降息,北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心教授宋國青就曾呼吁,“央行減息應再大膽一些,利率調整應盡可能一步到位!倍鎸η巴硌胄写蠓迪⒌呐e措,宋國青在昨天接受采訪(fǎng)時(shí)向記者表示,“在目前狀況下,把利率調整到合適的位置是破局的第一步”,“(這時(shí)候)大幅度調整到位也不需要擔心,因為不會(huì )有副作用”。
降息就該一步到位
記者:您怎么看待央行的大幅降息舉措?
宋國青:應該說(shuō)是合適的做法。正常降息是依據對未來(lái)一段時(shí)期內通貨膨脹率程度的預期作出的,但是目前國內通貨膨脹率已經(jīng)很低,有向通貨緊縮轉變的趨勢,這就需要采取更大膽的措施。
記者:此前您一直呼吁的降息一步到位是基于什么作出的判斷?
宋國青:調控部門(mén)應當改變傳統加息周期的思維方式,在通貨膨脹率迅速變化的環(huán)境下,利率調整應盡可能一步到位。如果小步微調,很可能造成1998年利率調整滯后現象的再次出現。從1994年到1998年,正是由于利率調整滯后,導致實(shí)際利率比企業(yè)投資回報率高,企業(yè)不愿投資,最終造成了總需求的持續低迷。
記者:預計這次降息對未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)的影響會(huì )有多大?
宋國青:降息并不是個(gè)短期效應,這次降息已經(jīng)是基于大家對明年經(jīng)濟會(huì )面臨較大困難的看法作出的。至于具體效果會(huì )怎么樣,需要慢慢來(lái)看,未來(lái)的經(jīng)濟增長(cháng)可能還在下行通道中,現在很難預測。
未來(lái)還有降息空間
記者:有不少學(xué)者質(zhì)疑這次降息并不能改變銀行惜貸、企業(yè)收縮投資的狀況,您怎么看?
宋國青:這實(shí)際上是一個(gè)互為因果的關(guān)系。銀行惜貸是因為企業(yè)資質(zhì)不好,而企業(yè)資質(zhì)不好則是因為投資得不到較好的收益。實(shí)際上,在這個(gè)過(guò)程中,銀行是巴不得好企業(yè)來(lái)貸款的,但是好企業(yè)并不愿意貸款。
記者:這種互為因果的關(guān)系應該怎么破局呢?
宋國青:首先就需要把利率調整到合適的位置,大幅度調整到位也不需要擔心,因為不會(huì )有副作用,不像財政政策。不過(guò)貨幣政策需要慢慢見(jiàn)效,不能把目光聚焦在短期效果上。
記者:您覺(jué)得此次大幅降息之后,還會(huì )有降息舉措嗎?
宋國青:實(shí)際上還是預留了降息空間的,仍有繼續下調的可能性。(記者 周治宏)

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