
舊的布雷頓森林體系正在崩潰,新的布雷頓森林體系什么時(shí)候建立起來(lái)?
在2009財經(jīng)年會(huì )上,國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳敬璉就此表達了自己的觀(guān)點(diǎn)。
首先要提出的問(wèn)題是金融危機之源。金融危機是一個(gè)世界金融體系的危機,但是其源頭在1976布雷頓森林體系崩潰以后,形成一個(gè)新的世界貨幣體系,這個(gè)體系的特點(diǎn),是不受約束的美元作為中心的貨幣體系,在布雷頓體系中,各國貨幣與美元掛鉤,美元與黃金掛鉤,在新的布雷頓體系中,美元與黃金脫鉤了,所以是一個(gè)不受約束的世界貨幣。
美國的內部有一個(gè)儲蓄率過(guò)低的問(wèn)題,美國靠美元的地位向全世界借債,就是信用擴張,就是發(fā)行各種衍生工具,用這樣的美元貨幣用各種各樣的金融工具向世界借債,維持美國高效率的運轉。這樣,不但美國的貨幣體系,而世界的貨幣體系中充滿(mǎn)了空洞和氣泡,虛擬財富突然的蒸發(fā),一個(gè)國家從流動(dòng)性的過(guò)剩短期就變成了流動(dòng)性的短缺,這就是危機之源。
第二,為什么這樣的世界金融危機對中國產(chǎn)生這么大的沖擊呢?因為我們自己的金融體系存在巨大的缺陷。就是過(guò)度的儲蓄,過(guò)度的投資。由于過(guò)度投資造成的金融體系的缺陷。
長(cháng)期以來(lái)我們用一套鼓勵出口的政策來(lái)維持大規模的出口,來(lái)支持我們的經(jīng)濟成長(cháng),在九十年代是很成功的。但是這種出口導向的政策,在多年以后,出現外匯存量的大量增加,這樣中國經(jīng)濟和美國經(jīng)濟形成互補的政策。
第三,因此現在也提出要建立新的貨幣體系。但是我不認為,我們很快的在短期就建立一個(gè)不是以美元為中心的貨幣體系。
如果要改變將來(lái)的狀況,至少要做到美元的發(fā)行是受到監管的。最大的問(wèn)題是,如果要做到這一點(diǎn),美國人要改變他的生活方式,就是高儲備。需要建立新的貨幣體系,但是能否在短期內形成共識,使貨幣發(fā)行受到監管的體系呢,我比較悲觀(guān)。
第四,在這種情況下,中國要自求多福,就是要改變現在的增長(cháng)模式。通過(guò)改革推動(dòng)我們GDP發(fā)展方式的轉變。(胡瀟瀅)

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