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　　“全球金融危機仍在繼續�！�12月27日,在中國人民大學(xué)勞動(dòng)人事學(xué)院舉辦的“2009年中國人力資源管理新年報告會(huì )”上，中國銀行副行長(cháng)朱民開(kāi)門(mén)見(jiàn)山地說(shuō)。

　　但他認為，雖然金融危機對中國的實(shí)體經(jīng)濟影響大，但現在中國經(jīng)濟的基本面是好的，國家又出臺了拿出4萬(wàn)億元人民幣刺激經(jīng)濟的政策，“所以我估計，因為迅速下滑，中國整個(gè)的宏觀(guān)經(jīng)濟會(huì )出現一個(gè)反彈�！�

　　他還認為，這個(gè)反彈的曲線(xiàn)將是“V”型的，與此同時(shí)，中國還將在擴張的政策中調整經(jīng)濟結構和增長(cháng)模式。

　　研究金融危機，對于朱民來(lái)說(shuō)是老本行。他擁有美國普林斯頓大學(xué)公共行政管理碩士學(xué)位和美國約翰·霍布金斯大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士及博士學(xué)位，還曾擔任過(guò)世界銀行總部政策局經(jīng)濟學(xué)家，他的主要研究領(lǐng)域，正是國際金融、銀行業(yè)務(wù)和宏觀(guān)經(jīng)濟。

　　朱民說(shuō)，面對金融危機的惡化，各國普遍意識到均難獨善其身，終于啟動(dòng)聯(lián)合救市計劃，避免了全球金融體系的崩潰，但是新興市場(chǎng)的金融脆弱性和實(shí)體經(jīng)濟衰退問(wèn)題又開(kāi)始凸顯。

　　“全球金融危機的根源問(wèn)題并未徹底解決�！敝烀裾J為，據估計，所有1.4萬(wàn)億美元的損失還有一半未核銷(xiāo)，而市場(chǎng)信心脆弱、實(shí)體經(jīng)濟下滑、房地產(chǎn)價(jià)格下滑等問(wèn)題還將導致金融市場(chǎng)在中期內繼續波動(dòng)。

　　朱民認為，這場(chǎng)危機對美國、歐盟和日本的經(jīng)濟影響巨大，將會(huì )導致這些經(jīng)濟體出現“L”型態(tài)勢。

　　他預言，美國房地產(chǎn)市場(chǎng)調整遠未結束，房?jì)r(jià)還有10%~15%的下跌空間。他說(shuō)，美國房地產(chǎn)市場(chǎng)的下滑對美國的消費很有影響，而消費占美國GDP的72%，占GDP增長(cháng)貢獻的88%，“沒(méi)有消費，美國經(jīng)濟當然沒(méi)有增長(cháng)�！敝�撐美國經(jīng)濟的第二個(gè)因素是出口，美元走強，影響美國出口，“美國的消費和出口都在走低，所以美國的經(jīng)濟一定會(huì )衰落�！�

　　對于歐盟而言，一則金融業(yè)占GDP的比重很高(28%，高于美國的20%和日本的19%)，所以歐洲受金融危機影響特別大；二則歐洲的房地產(chǎn)泡沫還超過(guò)了美國，“歐洲的房?jì)r(jià)面臨20%左右的下調，房?jì)r(jià)的下調會(huì )引起居民的收入和經(jīng)濟的下滑”；三則歐洲的出口大部分是向美國出口，美國經(jīng)濟下滑，對歐洲出口的絕對需求下降，“所以我們估計歐洲的經(jīng)濟也會(huì )進(jìn)入衰退，而且歐洲的經(jīng)濟衰退會(huì )長(cháng)于或大于美國的經(jīng)濟衰退�！�

　　“日本的情況完全不同�！敝烀裾f(shuō)，日本的經(jīng)濟非常脆弱，投資對日本經(jīng)濟的增長(cháng)幾乎為零，消費對日本的經(jīng)濟增長(cháng)幾乎為零，日本經(jīng)濟主要靠出口拉動(dòng)，會(huì )遭受歐美經(jīng)濟衰退和出口受阻的雙重打擊。日本最大的問(wèn)題是宏觀(guān)政策空間有限，包括沒(méi)有降息的空間(1996年以來(lái)長(cháng)期實(shí)行低利率)和沒(méi)有財政政策刺激經(jīng)濟的空間(日本政府的財政赤字占GDP的比重為68%)。

　　朱民預計，明年美國、日本、歐盟將出現60年來(lái)從未出現過(guò)的首次同步衰退。

　　他認為，雖然金融危機對中國有沖擊，但中國經(jīng)濟的基本面仍然是好的，這為中國經(jīng)濟的復蘇打好了基礎。

　　朱民說(shuō)，金融危機對中國金融業(yè)的直接影響較小，因為中國銀行業(yè)最近5年來(lái)的發(fā)展日益穩健，金融機構(主要為銀行業(yè))各項指標平穩，資本充足率持續提高，資產(chǎn)質(zhì)量持續改善，撥備覆蓋率(呆壞賬準備金的提取比率——編者注)不斷提高，而銀行業(yè)持有的次級債還不到50億美元。

　　與此同時(shí)，中國的整體負債水平很低，中國企業(yè)的整體負債占GDP的比重只有85%，中國居民的負債占GDP的比重只有20%。通貨膨脹下行，金融體系流動(dòng)性充裕，投資與消費快速增長(cháng)，進(jìn)出口增長(cháng)較快，貿易順差穩中有降，說(shuō)明中國經(jīng)濟基本健康。

　　他認為，中國實(shí)體經(jīng)濟受金融危機影響最大的一是出口，二是房地產(chǎn)業(yè)。歐美需求的絕對量下降影響中國出口乃至整個(gè)中國制造業(yè)。他說(shuō)，毫無(wú)疑問(wèn)，8個(gè)月以前，中國就存在房地產(chǎn)泡沫。在全球金融危機的影響下，所有的消費者意識到房?jì)r(jià)已經(jīng)很高，意識到危機來(lái)臨，當然不愿意消費。中國的房地產(chǎn)投資占中國固定資產(chǎn)投資的26%，占GDP的比重為10%。僅出口和房地產(chǎn)業(yè)這兩項對中國經(jīng)濟的影響就很大。

　　但他認為，適度寬松的貨幣政策可望在未來(lái)兩年內發(fā)揮作用。4萬(wàn)億元人民幣的投資與其他刺激政策，可以發(fā)揮重大作用，穩定房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)，穩定出口及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。改革薄弱環(huán)節，推動(dòng)未來(lái)消費需求、提高勞動(dòng)生產(chǎn)效率等重要手段的推行，將促使中國經(jīng)濟可望出現“V”型轉折，而且“‘V’的底部將是20年來(lái)增長(cháng)的最低點(diǎn)；重回增長(cháng)后將是增長(cháng)結構的持續優(yōu)化�！�

　　本報記者 葉鐵橋