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　　從投資角度看來(lái)，如果現金流尚充裕，此刻并不是外資戰略投資者套現投資的最佳時(shí)機

　　近日，外資解禁潮下，套現風(fēng)潮涌現。繼瑞銀集團在解禁首日清空所持中國銀行H股、美國銀行以配售方式減持建行H股后，1月7日，李嘉誠旗下慈善基金的子公司Magnitico Holdings Limited計劃配售20億股中行H股，同時(shí)有消息傳出另有四家二級股東企圖減持。

　　若稱(chēng)外資戰略投資者解禁期初滿(mǎn)的套現行為純屬其“后院起火”的“自補窟窿”，其套現亦屬當初投資中資銀行風(fēng)險的正當收益，然而李嘉誠的拋售套現則有些令人匪夷所思了。

　　“與美國銀行與瑞士銀行的套現盈利不同，李嘉誠當初7.5億美元入資中行，此次預計可套現約5.24億美元，實(shí)際上是虧了。除非此基金或是他的資產(chǎn)本身出現債務(wù)危機，或者短期看空H股企圖二次抄底，亦可能會(huì )有更盈利的項目吸引他獲取超額利潤�！泵绹�格林證券首席經(jīng)濟學(xué)家、中國社科院專(zhuān)家孫飛教授對《中國企業(yè)家》記者分析。

　　雖然減持是配售給機構投資者，不直接在二級市場(chǎng)賣(mài)出，但近日建行、工行、招行等銀行H股下跌無(wú)疑說(shuō)明，在外資戰略投資者及李嘉誠的拋售影響下，不少中小投資者紛紛選擇賣(mài)出�！靶」蓶|的聯(lián)動(dòng)效應是肯定的，最直接是對信心的影響而看空后市。在當前弱市階段，特別是李嘉誠這種重量級的套現行為，肯定會(huì )對大勢帶來(lái)不利影響�！睂O飛說(shuō)。

　　全球金融市場(chǎng)在2009年伊始開(kāi)始重新布局，美國銀行終于完成了飽受爭議的對美林證券194億美元的全股本收購，富國銀行也將曾美國第四大銀行的美聯(lián)銀行以127億美元納入麾下。據Bloomberg提供的最新數據顯示，中國工商銀行以1782億美元的市值排行世界第一，建設銀行、中國銀行則分別以1302億美元、1009億美元分列第二、第六。

　　毋庸置疑，中國金融機構的海外上市之路與引資之路受到了外資戰略投資者的助推，西方資本同時(shí)將入股中國銀行業(yè)作為全球戰略布點(diǎn)的一個(gè)鋪墊，以尋求套現高額回報。進(jìn)入2009年，除美國銀行和瑞士銀行以外，隨著(zhù)外資戰略投資者的股權解禁期相繼期滿(mǎn)，蘇格蘭皇家銀行、淡馬錫控股、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、三菱東京UFJ銀行、高盛、安聯(lián)也將相繼采取行動(dòng)。

　　“從投資角度看來(lái)，如果現金流尚充裕，此刻并不是外資戰略投資者套現投資的最佳時(shí)機。全球金融市場(chǎng)來(lái)看，唯獨中國的銀行資本最充足，從現金為王角度看，現金流最好的也是中國的銀行。不過(guò)，鑒于金融危機的影響，其他外資戰略投資者在解禁期滿(mǎn)后，大都也會(huì )采取套現以補充資本金和流動(dòng)性的行為�！睂O飛向記者分析稱(chēng)。

　　由此看來(lái)，外資戰略投資者所持中資銀行股份實(shí)乃優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，且隨著(zhù)金融危機的蔓延擴散，外資銀行與中資銀行必將有長(cháng)遠的戰略合作，其選擇在解禁期初滿(mǎn)套現，實(shí)為渡過(guò)眼前的難關(guān)的無(wú)奈之舉�！敖鹑陲L(fēng)暴過(guò)后，中國是世界經(jīng)濟的戰略高地，是境外資本的避風(fēng)港，雖然目前資本有所外流去救母體，但據我分析，今年春節過(guò)后特別是下半年，會(huì )有大量資本大舉回流中國�！睂O飛預測。 (文/《中國企業(yè)家》記者 吳瓊)

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