中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　肇始于華爾街的本輪國際金融危機揮之不去，國際貨幣格局中美元的霸主地位是否動(dòng)搖？人民幣匯率市場(chǎng)化何去何從？人民幣離國際貨幣還有多遠？如何化危為機提升中國的國際經(jīng)濟地位？就上述熱點(diǎn)問(wèn)題，中國社科院金融研究所所長(cháng)李揚接受了中國證券報的專(zhuān)訪(fǎng)。

　　中國證券報：中國人民銀行在2009年工作會(huì )議上提出，保持人民幣匯率穩定。這一點(diǎn)對于當前中國經(jīng)濟發(fā)展和我國匯率制度市場(chǎng)化改革有何意義？

　　李揚：強調在一段時(shí)期內保持匯率穩定,可以最大限度地使動(dòng)蕩的國際經(jīng)濟不至于對國內經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生不確定沖擊，并為我國匯率制度市場(chǎng)化改革創(chuàng )造條件。

　　從美國、歐盟和日本這三個(gè)世界上最強的市場(chǎng)經(jīng)濟體的經(jīng)驗看，它們采用的都是浮動(dòng)匯率制。美國和歐盟基本上不干預匯率，但日本除外，日本央行頻繁干預市場(chǎng)，但是日元匯率的波動(dòng)卻十分劇烈。因為在美國和歐盟，進(jìn)出口、資本的流進(jìn)流出大都以本幣定價(jià)，因此針對內部均衡所確定的貨幣政策，同時(shí)有達成外部均衡的效果。但日本不同，國內經(jīng)濟和對外經(jīng)濟采取了兩套計價(jià)標準：對內是日元，對外是外幣(通常是美元)�；�于這一格局，為了穩定經(jīng)濟，貨幣當局頻繁地干預外匯市場(chǎng)，使之滿(mǎn)足國內企業(yè)的需求就很自然。

　　反觀(guān)中國，假使有一天中國匯率實(shí)行了完全浮動(dòng)，就一定會(huì )遇到類(lèi)似日本的復雜情況。我國要長(cháng)期面臨國內交易和國際交易使用不同貨幣計值的狀況，就總要處理國內外價(jià)格不一致的問(wèn)題；基于這一格局，我們免不了要頻繁地干預人民幣匯率。因此，不讓國際的貨幣因素干擾國內經(jīng)濟改革和發(fā)展，直接的辦法就是保持匯率的穩定。

　　中國證券報：在此次次貸危機爆發(fā)后，我國加強了資本項目的管制。資本項目管制對當前防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險、保持人民幣匯率穩定有何作用？

　　李揚：在人民幣匯率制度彈性化的過(guò)程中，即使資本項目管制效力存在下降趨勢，但從增強貨幣政策傳遞效果和防范貨幣危機的角度看，人民幣資本項目管制還是有相當積極意義。

　　目前，中國的利率存在比較市場(chǎng)化、半市場(chǎng)化以及基本上沒(méi)有市場(chǎng)化的領(lǐng)域。由于央行手中掌握著(zhù)諸種利率工具之間的關(guān)系尚未完全理順，中國的利率政策不可能發(fā)揮類(lèi)似發(fā)達市場(chǎng)經(jīng)濟國家那樣的作用。在人民幣彈性化改革過(guò)程中，如果資本項目開(kāi)放進(jìn)一步加快，那么貨幣政策在利率渠道傳遞的不確定性勢必會(huì )干擾貨幣政策對匯率的間隔調控。例如，中國貨幣政策擴張時(shí)，扭曲的利率渠道導致固定收益工具收益率上升，由此引發(fā)的人民幣升值與擴張貨幣政策的初衷就會(huì )相違背。

　　在人民幣匯率彈性化改革過(guò)程中，隱性通貨膨脹的威脅、國內外金融產(chǎn)品的巨大差異、制度改革對非法收入的懲罰都有可能引發(fā)大規模的資本外逃，貨幣危機爆發(fā)的可能性存在。而資本項目在兩方面有緩和貨幣危機的作用：一方面，資本項目管制本身就增強了普通投資者對匯率穩定的信心；另一方面，資本項目管制一定程度上提高了大型國際投機資本進(jìn)入異國外匯市場(chǎng)的成本。

　　中國應當先實(shí)現匯率制度彈性化改革，而后再進(jìn)一步開(kāi)放資本項目。為充分利用資本項目管制對國際投機資本預期的影響，以此擴大中國貨幣政策自主性并防止貨幣危機，進(jìn)一步資本項目開(kāi)放的內部順序應該是：先放資本流入，后放資本流出；在流入中，先放固定收益工具，再放權益性工具；在流出中，先放權益性工具，再放固定收益工具，利用權益工具對貨幣政策反映的復雜性，削弱發(fā)達國家———特別是美國的貨幣政策對中國的影響。

　　中國證券報：人民幣國際化離中國究竟有多遠？國際貨幣格局中美元的霸主地位是否因本輪金融危機而動(dòng)搖根基？

　　李揚：在人民幣邁向國際化的進(jìn)程中，有看法認為，中國目前還實(shí)行相當程度的資本項目管制，在人民幣沒(méi)有實(shí)現完全可兌換之前，談?wù)撊嗣駧艊�際化為時(shí)過(guò)早。但應當對人民幣充當國際貨幣的前景預作準備。從國際貿易、資本輸出、價(jià)值儲藏范圍、價(jià)值儲藏穩定性、金融市場(chǎng)收益率、金融市場(chǎng)風(fēng)險特性六方面看國際貨幣競爭的話(huà)，國際貿易、價(jià)值儲藏范圍、金融市場(chǎng)收益率是國際貨幣競爭的主導因素，而資本儲藏、價(jià)值儲藏穩定性、金融市場(chǎng)風(fēng)險特征對國際貨幣競爭的影響較小。這說(shuō)明經(jīng)常項目為促進(jìn)人民幣國際化提供了相當的空間，國際貨幣之爭并不遙遠。

　　在當今的貨幣格局下，美元的強大地位暫時(shí)無(wú)法撼動(dòng)，人民幣面對的主要競爭對象是歐元和日元。亞洲的發(fā)展中國家大多釘住美元，人民幣與美元的相對穩定意味著(zhù)這些國家與中國交易的匯率風(fēng)險很小，交易成本的下降必然會(huì )提升人民幣在亞洲的地位。

　　此次金融危機中，我國的實(shí)體經(jīng)濟沒(méi)有受到較大影響，我國可以在全球經(jīng)濟下滑的條件下，保持國民經(jīng)濟平穩較快增長(cháng)，從而提升國際經(jīng)濟地位。我國可以努力發(fā)展亞洲地區經(jīng)濟和金融合作，推動(dòng)人民幣“走出去”，并在亞洲經(jīng)濟和金融活動(dòng)中發(fā)揮越來(lái)越大的作用。(記者 任曉)