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管理層剛剛推出的創(chuàng )業(yè)板上市管理暫行辦法,被我看作是一項重大股市振興政策,國內資本市場(chǎng)將因此掀開(kāi)嶄新一頁(yè)。
縱觀(guān)國內金融市場(chǎng),針對中小企業(yè),特別是技術(shù)創(chuàng )新型企業(yè),一直存在嚴重政策扶持力度不夠與融資難的問(wèn)題。而A股主板市場(chǎng)重點(diǎn)解決的是大型企業(yè)的改制上市與融資需求。5年前設立的中小板市場(chǎng),發(fā)行條件與發(fā)行程序與主板也基本相似,因此,無(wú)法滿(mǎn)足廣大技術(shù)創(chuàng )新型中小企業(yè)以及針對創(chuàng )新技術(shù)與企業(yè)的風(fēng)險投資需要。
在當前國際國內金融及經(jīng)濟形勢下,推出創(chuàng )業(yè)板,對于刺激民間投資,盤(pán)活過(guò)剩流動(dòng)性,擴大投資類(lèi)內需,以及在股市健康發(fā)展前提下借助財富效應擴大消費類(lèi)內需,都具有積極作用。
受出口市場(chǎng)萎縮以及國內需求增長(cháng)減速影響,最近一段時(shí)期以來(lái),國內出現明顯的產(chǎn)能過(guò)剩、流動(dòng)性過(guò)剩及勞動(dòng)力過(guò)剩的“三大過(guò)!爆F象。以此為背景,僅僅依靠政府增加預算支出和擴大政府投資來(lái)拉動(dòng)內需是遠遠不夠的。同時(shí),央行不斷釋放的流動(dòng)性,也漸漸出現企業(yè)需求不足的問(wèn)題。應當說(shuō),及時(shí)推出創(chuàng )業(yè)板,有助于解決以上這兩個(gè)問(wèn)題。
依據創(chuàng )業(yè)板上市條例,發(fā)行條件或入市門(mén)檻明顯低于主板市場(chǎng)。據我了解,經(jīng)過(guò)最近幾年的努力,國內已經(jīng)積累了相當一批符合上述核心發(fā)行條件的創(chuàng )業(yè)企業(yè)。
不必為創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)推出將影響主板市場(chǎng)流動(dòng)性而擔憂(yōu)。這是由于,創(chuàng )業(yè)板上市公司首發(fā)規模極小,通常是主板大盤(pán)股的幾十分之一甚至幾百分之一,加上創(chuàng )業(yè)板公司股票上市后的業(yè)績(jì)成長(cháng)性將大大優(yōu)于主板公司,而且在眾多主板公司介入創(chuàng )業(yè)板公司設立及投資的情況下,創(chuàng )業(yè)板公司的發(fā)行上市,將使相當一部分主板公司獲得與市值放大效應有關(guān)的資本項目收益,甚至是直接的投資收益,進(jìn)而改善主板市場(chǎng)的盈利預期。 可以預計,近期A(yíng)股市場(chǎng)將出現一波圍繞創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的行情。(清議 新浪博客)
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